Vol.71 小历史 | 1910,让大清亡了的一场股灾

Vol.71 小历史 | 1910,让大清亡了的一场股灾

35分钟 ·
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评论数76

本周“小历史”栏目回归,我们将来到1910年这个略显微妙的时间点,来复盘一场起源于上海市场的金融风暴。

一个毫不保守、完全放开、交流充分的中国金融市场,会是什么样?这其实就是20世纪初、初生的上海金融市场的现实。但现实并不总是美好的,甚至经常会给你当头一棒——1910年,上海人在短短半年时间内,就充分体会到了“炒股票”的刺激与杀伤力。

炒股要看题材、看行情、看公司、看背景,古今皆是如此。被称为“橡皮”的橡胶行业和西洋公司股票,在1910年的上海就是被所有人看好的市场机会。散户要与做市者争抢份额,机构投资者则开出空头银票、大加杠杆。在一个代表着未来的话题上,风险系数迅速成倍叠加。

股价总有波动,损失也会顺着杠杆成倍反弹。对于贪婪的大银庄而言,损失难以避免,但传导到政府侧的风险必须被阻止。在这个过程中,上海道台蔡乃煌一度展现了救市的才能与魄力,但复杂的官场斗争、政企合作的漏洞、以及后续的实业公司国有化纠纷,还是让“橡皮股灾”持续升级,最终导致一个王朝的覆灭。

星星之火、可以燎原。当谈到“系统性金融风险”时,风险可能来自于金融投机的胆大妄为,也可能来自于系统本身的不够完善。从这场百年之前的股灾中,我们仍能学到很多。

| 主播 |
肖文杰、许冰清

| 时间轴 |
01:16 中国的股票比邮票出现得更早
05:58 20世纪初的操纵市场:软文、分红和排队
12:51 当橡皮公司股价上涨幅度远超橡皮本身
23:33 救市还是赔款?上海道台的选择
28:50 全国金融危机下,两家铁路公司的命运

| 延伸阅读 |
央视纪录片《橡皮风潮》(全三集)
本期节目主要覆盖的是纪录片的第一集内容,第二和第三集的展开也尤为精彩。

《1910年橡皮股票风潮》
上海档案信息网上对橡皮股灾的一则简述。

《1911》
节目中关于兰格志股票的部分内容,来源于本书“不想做广告的橡胶不是好股票”一节。

《投机之外的危机: 国家政治视角下的1910年上海“橡皮股票风潮”》
相较于市场层面的盲目投机,国家层面的政策不完善才是导致此次“橡皮股灾”的主因。

《橡皮股票风潮再研究》
股灾之后,对橡皮股票后续命运的研究并不算多,本文提供了一个比较完善的补充视角。

Jewish merchants' community in Shanghai :a study of the Kadoorie Enterprise, 1890-1950
关于嘉道理家族的传奇发家史,这里先提供一个很有价值的参考文献,敬请期待后续节目。

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展开Show Notes
八个梦
八个梦
2022.7.14
大清有房地产吗?🤭🤭🤭
洗澡才听播客:八老师怎么上来就开嘲讽!
眯眼猫
眯眼猫
2022.7.17
能开一期讲讲国家破产的这个事儿吗?最近的斯里兰卡,之前好像冰岛也破过产。国家破产是个什么概念?破产之后呢?好奇啊~
八个梦:估计有吧,有个海地
庄泽
庄泽
2022.7.14
比疯狂星期四还要让人开心的就是看你们更新了。
Tiller
:
荣幸!
LeonUp
LeonUp
2022.7.18
02:33 轮船招商局,现为“招商局”。是中国第一家官督商办的近代企业。曾组建了中国近代第一支商船队,开办了中国第一家银行(招商银行)、第一家保险公司(平安保险)、第一家电报局、修建了中国第一条铁路等。
MaxD
MaxD
2022.7.14
wow 保路运动是这样来的啊
停云栖鹤
停云栖鹤
2022.7.14
皇清掘墓人 盛宣怀
晓曦
晓曦
2022.7.19
32:35 此处约老师挖坑 看到评论的都是证人
太有意思了 尤其是后面牵扯出一堆著名的历史事件好震惊…
星星快跑
星星快跑
2022.7.19
喜欢小历史~
八个梦
八个梦
2022.7.15
00:00 第一财经
下期可以聊房贷了吧
哈哈haha_:想听
大家早呀,刚好可以上班路上听
MariaCai:你也早!
04:42 小时候看三毛流浪记 有一段专门讲了橡皮股票
HD311800c
HD311800c
2022.7.14
30:55 保路运动原来是这么来的
小阿妹
小阿妹
2022.7.14
不愧是天天刷柯南cut的约老师
某戴同学
某戴同学
2022.7.14
系统性风险害死主子
饭世钢
饭世钢
2023.5.11
17:25 100 小时打卡
Allen黄磊
Allen黄磊
2022.7.21
感觉喜马拉雅风格太繁琐,就追来小宇宙了,哈哈
mkeystone
mkeystone
2022.7.15
美国关闸停水,其他地方垮了。这一集,最近似乎看过🙄
TimChen
TimChen
2022.7.16
这期不会被封吗 好写实
公共聋哑:这都不是前朝了,这是另一个时代的事儿。🤣
熊猫潘潘
熊猫潘潘
2022.7.14
第一张股票的复制品可以在【中国证劵博物馆】看到