episode 19 | 一些流动性问题分析中金研究院

episode 19 | 一些流动性问题分析

20分钟 ·
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【本期内容】

本周海外市场的一个热点问题是硅谷银行(以下称SVB)事件,简单来讲,这是一次因利率上升而导致的银行流动性危机:SVB为满足客户提取资金的需求,选择折价出售资产,但这一行为也引发市场对该银行偿付能力的质疑,最终加剧挤兑,引发市场波动。
本期节目,我们邀请到了中金研究部海外宏观分析师刘政宁,一起探讨几个大家都非常关注的问题:SVB为什么会出问题?SVB的问题有多严重?是否具有普遍性?是否会引发美国金融系统性风险?


【本期嘉宾】

刘政宁 中金研究部海外宏观分析师


【本期主播】

徐恩多 中金研究院

左烜晅 中金研究院


【时间轴】

SVB为什么会出问题? 00:35 
SVB的问题有多严重?是否具有普遍性? 04:01 
政策应该如何应对来避免风险蔓延? 06:09 
当前已采取的政策够不够?还需要什么? 12:34 
最好的结果和最坏的结果 17:34 

【音乐】

StockSounds - Happy Upbeat Uplifting Summer Pop

InflectionPoint - Real Estate


本期播客录制时间:2023年3月14日

摘自:2023年3月11日已经发布的《硅谷银行事件,影响不可低估》

刘政宁  分析员  SAC 执业证书编号:S0080520080007 SFC CE Ref:BRF443

肖捷文  联系人  SAC 执业证书编号:S0080121070451

周   彭  分析员 SAC 执业证书编号:S0080521070001 SFC CE Ref:BSI036

张文朗  分析员  SAC 执业证书编号:S0080520080009 SFC CE Ref:BFE988


【关于我们】

「中金研究院」:

中金研究院(CICC Global Institute,缩写CGI)作为中金公司一级部门,定位为新时代、新形势下的新型高端智库,服务于中国公共政策研究与决策,参与国际政策讨论和交流,并为中国金融市场尤其是资本市场发展建言献策;研究院将致力于打造研究中国和全球经济、金融和资本市场中长期发展重大问题的能力和团队,对涉及国计民生的重大课题进行前瞻性研究,并通过研究咨询、高端论坛、国际交流、系列讲座等形式为政府、企业及相关机构提供服务。

中金公司首席经济学家、研究部负责人彭文生先生担任中金研究院院长,中金研究院董事总经理,一带一路研究中心负责人吴慧敏女士担任执行院长。

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HD73864x
HD73864x
2023.3.16
有类似金属摩擦的杂音,倍速播放时会听不清
请教:为什么加息回导致客户去提款呢?
Jnana2024:根据目前得到的信息,我自己的解读是这样的:SVB购买了大量的MBS,加息导致这部分资产缩水严重,SVB自己也意识到问题,需要增发新股来融资,但与此同时,SVB高管套现股票引发投资者降低其信心,融资不顺利就进一步引发投资者恐慌,进而引发挤兑导致破产。(很重要的一点是,SVB自身的商业模式与硅谷创投深度绑定,而创投本身就是依赖于中长期经济周期,加息导致资金回流,降低投资热度,也就慢慢把SVB这种单一的业务模式的增长降下来了。)加息太快,SVB来不及转向,问题就暴露出来了。 我自己的疑问是:SVB为什么购买如此大量的MBS?难道真的是因为低估了美国央行加息的决心,从而没有做好risk management么?
HD11469v:这个和硅谷银行的客户特点有关
4条回复
cacoschphou
cacoschphou
2023.3.15
点赞
Knight_Des6
Knight_Des6
2023.3.29
内容都很扎实,更新的频率要是能提高就好了,🫠
Jedisoong
Jedisoong
2023.11.17
09:45 美联储的应对政策
1⃣️保证储户存款安全
2⃣️推出工具,帮助银行提供流动性
小小建议哈,开头BGM声音有点大和嘉宾收音电流声稍微有点大
打卡
妙可达
妙可达
2023.3.16
宝藏博客!
菜鸟慕一
菜鸟慕一
2023.3.16
美联储一边救助,一边加息