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24在接下来的节目里，会有一个专门的主题，分享一些读投资相关经典书籍、研究投资大师的案例时做的笔记和心得。
本期分享的投资大师是约翰·邓普顿，他的职业生涯创下了38年年华收益率14.5%的成绩（在全球投资人里，不用杠杆，能够维持这个成绩这么长时间的屈指可数，有人做过分析，巴菲特如果刨除杠杆带来的受益，回报率也在14-15%之间），退休时基金的规模高达213亿美元，被誉为“20世纪最伟大的选股人之一”。在突出的投资成绩背后，是邓普顿非常独特的投资理念，他尤其擅长于逆向投资，敢于在市场极度悲观或者乐观的时候反其道而行，职业生涯里有非常多很经典的投资案例。
邓普顿有一句流传甚广的名言：“牛市生于悲观，长于怀疑，成于乐观，死于狂热。市场最悲观的时候正是你买入的最好时机，市场最乐观的时候正是你卖出的最好时机”。为了充分理解他的投资思路，我阅读了关于邓普顿的不同书籍，包括邓普顿侄孙女写的《逆向投资：邓普顿的长赢法则》、《约翰邓普顿的投资之道》，以及《更富有、更睿智、更快乐》中关于邓普顿的章节，对他最重要的投资案例进行了梳理。
我们都知道，能带来超额回报的一定是与众不同的投资策略，非共识越大，潜在带来的收益也越大。但是，和他人不同未必代表正确，如何去把握非共识，做到正确又差异化地投资？或许邓普顿的这些案例能给我们带来一些启发。今天的中国市场也处于一个底部位置，各种悲观、绝望的情绪都在发酵，听完本期播客，或许大家能够对要不要、以及如何在当下的市场里抄底，有一些新的想法。
听友们如果有其他感兴趣的投资大师希望解读的，也欢迎在评论区留言，我会作为后续选题的参考~
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时间线：
00:13 为什么要做这个主题？
02:14 为什么要聊邓普顿：38年年华收益率14.5%，退休时管理213亿美元资金，逆向投资的大师
05:05 相关的参考书籍：《逆向投资：邓普顿的长赢投资法》、《约翰·邓普顿的投资之道》、《更富有、更睿智、更快乐》
06:03 约翰·邓普顿的成长经历
09:35 邓普顿的第一战：二战中抄底濒临破产的垃圾股，4年赚了4倍
21:50 邓普顿的成名之战：60-70年代抄底日本，并在80年代末泡沫破裂前离场
32:03 在《商业周刊》高喊“股票已死”的时候，大幅抄底美股
39:40 亚洲金融危机之后抄底韩国股市
43:58 在2000年科网股大泡沫中做空科网股，狂赚9000万美金
49:15 其他投资案例：911期间买航空股，科网股泡沫破裂前买债券，做多中国市场
51:43 为什么普罗大众炒股时容易亏钱？
53:34 为什么基于内在价值做投资赚钱也很难？
54:23 为什么邓普顿的平均持仓周期是4-5年：股票只有在3-5年的维度里，股价和业绩才有正相关性
56:25 邓普顿的超额收益如何实现：熊市跑赢、牛市跟上
57:09 我们还能从邓普顿身上学到什么：用超过100种价值指标给股票估值、如何选择卖出时点、远离华尔街
**本期主播**
郑立涛，前经纬创投投资人，现在从事二级市场投资。《消费圈内人》、《大浪灯塔》主理人，关注消费、跨境、互联网等领域。
即刻：郑立涛
公众号：郑立涛
小红书：立涛的商业随想录
**节目介绍**
乘风破浪是一档关于投资、商业和个人成长的播客节目。
提升投资能力，需要大量学习经典案例、大量向优秀的人取经。每期节目都会分享一些投资领域经典书籍和投资案例，并邀请一些资深投资人做客节目，向高手们学习投资经验与心得。希望这档节目能给到大家一些启发，在风云变幻的时代里乘风破浪，成为更好的人、收获更好的投资收益。
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