2312
11本期嘉宾：Boyang（宋老师）
Boyang在美国学习、工作近15年，有丰富的学术和投资背景，现在就职于一家美国的single family office——NataRock Partners。在NataRock，Boyang负责全球资产配置和基金投资，亚洲的策略组合，同时也帮助机构构筑早期风险投资组合。在加入NataRock之前，他在Bank of American任职量化相关的岗位。
叙事线：
Intro
01:44 做量化和做资产配置者的区别
02:33 对基金或主题的投资，永远可以从数字角度证伪和证实
03:27 FOF或家办是“养老行业”？真相是什么
04:44 大卫·史文森："people, people, people"
投资GP，理解GP，质疑GP
07:09 IRR、MOIC、DPI……用什么指标评估GP？
09:39 DPI，更多是GP对LP的“承诺”
11:51 DPI更像“高考”，需要拿A或者B+才能有补考的机会
12:22 “机构化”本身，实际上是LP成长的过程
15:29 技术面型基金：“风口上的猪都能飞起来，那研究风就行了？”
17:20 终极机器学习是二进制的，也可以理解为"风水"
17:50 任何一个“画像类”的基金经理，都很难提供一个risK-adjusted return
18:18 size和分散（度），永远是alpha和return的敌人
选择GP，更看人性
18:53 识人，有指标吗？
19:56 关于基金的keyman条款
20:56 潘兴广场基金（Pershing Square Capital，由Bill Ackman创立）落魄时，为什么还有人愿意追随？
21:43 好的IR团队非常重要，将使基金受益数十年
基金的商业模式
23:48 从这开始讨论基金的商业模式
24:02 市场上的基金都在按"2 and 20"的模式收费，为什么？
25:21 建议LP每次签SubDocs前好好读一下每项条款
27:10 新型收费模式，“1 or 30”。
30:40 LP更愿意为相对收益还是绝对收益付费？
32:27 什么样的基金现在还敢逆势“涨价”？
33:42 GP和团队成员的interest alignment（利益协同）
34:48 GP关键是要学会如何“奖励”，也要学会如何“激励”
35:36 GP永远有成员离开，但如果是因为GP太小气是最遗憾的
36:10 “基金行业是一个学徒类的行业”
38:55 资产配置行业的中美成熟度对比
40:22 欧美家办的目标是财富保值
42:20 美元GP当下如何看待中国资产？
展开聊聊
44:45 最近有什么有趣的idea？
49:53 信息茧房让整个世界‘宗教化’，资产配置做到“中庸”是比较重要的
（本期内容仅代表嘉宾个人观点，不构成任何投资建议）
