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46📙《投资ABC》是一档由有知有行出品的播客节目，每逢周一早上 8 点更新。
每一期，我们会用 20 分钟左右的时间，和常驻嘉宾陈鹏博士一起，为你讲清楚投资中的一个基本概念，帮助你快速掌握投资中那些绕不开的知识，打好基础。
在过往关于股票市场的讨论中 ，我们主要聊了聊中国股市，但实际上，如果我们想要参与全球经济、分散投资，海外投资也是必须了解的一环。我们将海外投资板块分为了「发达市场」与「新兴市场」两期，本期我们将和陈博士一起来看一看，海外投资有哪些我们必备的知识。
🌲官网地址
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🎙️常驻嘉宾
陈鹏博士：陈鹏博士在 90 年代初期赴美求学，取得了经济学博士学位。在金融行业工作的 25 年时间里，他担任过晨星（Morningstar）全球资产管理部的总裁，管理过上千亿美元的资产；他也曾是 Dimensional Fund Advisors（DFA） 的亚太区首席执行官。
✨ 片花
著名经济学家，诺贝尔经济学奖得主迈伦·舒尔兹（Myron Scholes）为《投资ABC》签名，图右为陈鹏博士。
✏️ 互动环节
对于这样一个强知识性的节目，我们编辑部和陈博士都投入了大量时间打磨，确保这些知识足够好懂，但是，要想让这些知识为你所用，一定离不开你的投入。
如果你觉得光是听一耳朵未必能掌握，那么非常欢迎你听完之后，在小红书 @有知有行 @知行小酒馆，和我们分享你的笔记，聊聊听完的感受。
我们每个月会选出 3 位幸运听友送出限量周边，并在节目中分享大家的优质想法。
当然，如果收听过程中有任何困惑，欢迎随时在节目的评论区和我们交流。听了觉得好，也别忘记分享给身边的朋友，以及订阅我们的节目哦。
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🎈本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。
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全球大概23个发达国家、23个新兴市场国家。
判断维度：经济发展水平。
「📊数据」
截止2022年四季度。
名义GDP：发达国家占57.5%，新兴市场占42.5%。
股票市场：美国占41%、以中国为代表的新兴市场占15%、除美国外的22个发达国家占25%~30%。
「✅第一站 - 美国」
作为海外投资第一站，经济体量最大、资本市场最大。
发达市场的经济体系以及资本体系，以美国资本市场为中心。有部分中资公司，国内经营美国上市。
标普500平均40%的营收来自海外。
1）Beta
美国长期通货膨胀2.8%~2.9%左右。
美股：长期收益率10%左右、波动率20%左右。
美债：美债长期收益率比通货膨胀略高。短期债券3%左右、长期国债年化5%左右、长期信用债年化6%左右。波动率长期债券10%左右、短期债券1%~2%。
美债波动率和中国债券类似，但中国股票波动率是美股的2倍，持有体验不同。
2）Alpha
市场透明、公开、公平、成熟，很难取得阿尔法收益。
3）Cost
投资成本全球最低，指数基金0.1%左右，债券0.1%~0.2%。
①资金在海外，直接投资，成本0.1%左右。
②资金在境内，通过QDII基金（中国证监会监管）投资，成本增加到1%左右。QDII基金成本相比国内指数基金成本大概高一倍。
「✅除美国外22个发达市场」
看做单一市场的话，长期收益率、长期波动率跟美股差不多，区别在于投资成本比美国高，指数基金0.2%左右。
因为要在每个国家建立托管账户、交易商服务、货币管理等，投资复杂度增加→成本增加。
「✅投资比例」
海外投资占比10%~25%之间（整体可投资金额）。
把精力放在配比上，美国、除美国外发达市场、新兴市场，分别配多少比例；而不是每个不同的国家。
不建议个人直接投资某个海外市场。通过有管理能力的管理人、发达市场基金投入这些国家市场。
全世界 80% 的经济行为、80% 的资本行为是在中国境外发生的，作为一名投资人，需要分散风险，参与全球经济的产出。