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14📙《投资ABC》是一档由有知有行出品的播客节目，每逢周一早上 8 点更新。
每一期，我们会用 20 分钟左右的时间，和常驻嘉宾陈鹏博士一起，为你讲清楚投资中的一个基本概念，帮助你快速掌握投资中那些绕不开的知识，打好基础。
从本期开始，《投资 ABC》将进入好玩又稍带挑战的深水区，我们将在未来几期为大家介绍对冲基金、风险投资、私募股权，这几个对普通投资者而言充满神秘的概念。
成功的对冲基金管理人，每年可以赚上高达几十亿美元；哪怕是刚入行的新手，其底薪也远超普通大学毕业生的平均薪资。为什么这些人能赚到这么多钱？对冲基金到底是什么？是靠什么方法获取收益的？又是怎样的人才能有入场资格呢？我们将和陈博士一起，用两期节目为你揭晓。
🌲官网地址
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🎙️常驻嘉宾
陈鹏博士：陈鹏博士在 90 年代初期赴美求学，取得了经济学博士学位。在金融行业工作的 25 年时间里，他担任过晨星（Morningstar）全球资产管理部的总裁，管理过上千亿美元的资产；他也曾是 Dimensional Fund Advisors（DFA） 的亚太区首席执行官。
🗺️ 时间戳
01:10 对冲基金为何能够稳站投资鄙视链顶端？
03:55 什么是对冲基金？
08:31 对冲基金在全球以及中国的发展规模
09:15 对冲基金中最常见的一种策略：多空股票策略
12:53 让一知羊直呼拉风的第二种策略：市场中性策略
14:47 对一支对冲基金而言，最惨的结局是什么？
15:25 管理人获取阿尔法的能力决定了这支对冲基金最后的收益，「如果我有这个技能，我不会想告诉别人」
17:02 如果你真的想试试投资对冲基金，需要满足这两个条件——
18:59 本期总结
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📃 问题收集
我们计划在接下来的节目中，筹备一个听众互动的番外特辑，用一两期（或更多）节目，来集中回答大家在跟着《投资ABC》学了这么久后，在投资学习之路上遇到的问题。
如果你有类似的疑问希望得到我们在节目中的回应与解答，欢迎你点击下方蓝字，填写表单。我们也将为被选中问题的伙伴赠予薄礼一份。 👉 听众 Q&A 问题征集
✏️ 互动环节
对于这样一个强知识性的节目，我们编辑部和陈博士都投入了大量时间打磨，确保这些知识足够好懂，但是，要想让这些知识为你所用，一定离不开你的投入。
如果你觉得光是听一耳朵未必能掌握，那么非常欢迎你听完之后，在小红书 @有知有行 @知行小酒馆，和我们分享你的笔记，聊聊听完的感受。
我们每个月会选出 3 位幸运听友送出限量周边，并在节目中分享大家的优质想法。
当然，如果收听过程中有任何困惑，欢迎随时在节目的评论区和我们交流。听了觉得好，也别忘记分享给身边的朋友，以及订阅我们的节目哦。
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对冲基金→风险投资和私募股权→投行
越上层对阿尔法的依赖性越强。
对冲基金需要在短期投资内找到阿尔法，且能持续不断的产生阿尔法。
「✅对冲基金」
基金管理人利用自己对市场和证券的判断，尽量对冲掉组合里不好的风险，留下收益。通常都会借用杠杆。
管理人获取阿尔法的能力决定了这支对冲基金最后的收益。
阿尔法来源：择时、择股。
对冲基金在不同市场允许用到的工具不太一样。最早从美国发起。
分类：十大类。在基金经理选定的类别里用最擅长的方式赚钱。
美剧《亿万》（Billions）
「✅规模」
对冲基金全球规模5W亿美元，占全球资本市场2%~3%。
中国私募证券基金规模5万亿人民币，占中国证券体系2%~3%。
「✅常见策略」
1）多空股票策略
市场里大概有50%使用该策略。
利用择时 + 杠杆调整仓位。判断未来涨跌，获取阿尔法。
R（多空）= a + X（不确定性）× b - c - c(X)
2）市场中性策略
利用工具，规避掉贝塔的风险，只留下阿尔法的风险。
即收益与市场无关，排除掉市场影响。
比如看好茅台，但不看好白酒板块或整个市场，把白酒板块或股票市场（的风险与收益）拿掉，剩下的只是茅台的涨跌。前提是能判断好茅台相对整个股票市场或相对白酒行业的未来走势。
R（中性）= a + b - c - b（中性）- c（中性）
= a - c - c（中性）
「✅普通投资者」
对冲基金风险高，信息透明度较低，很难做出有效的判断，不适合普通投资者。
在中国，投资对冲基金或私募证券投资基金：
1）是合格投资人
即至少要有 300 万人民币的可投资资产或近三年年收入超过 50 万人民币。
且用来投资这笔钱短期内不会用到。
2）对投资有一定了解
至少能分辨出对冲基金采取的策略、风险收益等。
有些懂了，有些没懂。
市场中性不太好理解，但陈鹏博士已经尽量讲的通俗了🤣
应该是不会投，但还是想听听看，多了解一些~