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39📙《投资ABC》是一档由有知有行出品的播客节目，每逢周一早上 8 点更新。
每一期，我们会用 20 分钟左右的时间，和常驻嘉宾陈鹏博士一起，为你讲清楚投资中的一个基本概念，帮助你快速掌握投资中那些绕不开的知识，打好基础。
本期是一期特别节目，我们从之前发布的问卷中筛选了两个比较基础但又非常值得回答的问题，一个涉及到理解银行APP或基金组合里的基金产品，一个涉及到基金经理在市场上的作用。
接下来我们就来听听陈博士对这些问题的解答。也欢迎你点击文稿区的问卷链接，向我们提问。
🌲官网地址
欢迎点击这里（youzhiyouxing.cn），查看我们在有知有行准备的全文逐字稿、图表以及重点总结。
🎙️常驻嘉宾
陈鹏博士：陈鹏博士在 90 年代初期赴美求学，取得了经济学博士学位。在金融行业工作的 25 年时间里，他担任过晨星（Morningstar）全球资产管理部的总裁，管理过上千亿美元的资产；他也曾是 Dimensional Fund Advisors（DFA） 的亚太区首席执行官。
🗺️ 时间戳
01:21 问题一：我总是看不懂基金产品的名字，能讲讲它们都是怎么命名的吗？
03:58 拆解基金名称，案例一：南方丰源信用增强债A，这个 A 是干嘛的？
06:38 案例二：易方达中债 1- 3 年国开行债券指数Ａ
07:48 案例三：南方中证500ETF联接，什么是ETF？联接又代表了啥？
08:58 案例四：大成标普500等权重指数（QDII）A人民币，等权和加权有什么区别？
（更正：此处音频里的「大成标普500等权重指数（QDII-FOF）A人民币」为口误，但陈鹏博士后续对 FOF 的介绍与定义无误，具体以有知有行APP 内文稿为准）
12:26 什么是银行代销理财产品？
15:33 问题二：如果长期来看大多数基金经理都跑不赢指数，为什么基金经理这个职业还广泛存在呢？
17:03 市场需要专业投资者参与定价
21:11 「如果所有人都跟着指数走，这个市场是很可怕的」
📃 问题收集
我们计划在接下来的节目中，筹备一个听众互动的番外特辑，用一两期（或更多）节目，来集中回答大家在跟着《投资ABC》学了这么久后，在投资学习之路上遇到的问题。
如果你有类似的疑问希望得到我们在节目中的回应与解答，欢迎你点击下方蓝字，填写表单。我们也将为被选中问题的伙伴赠予薄礼一份。 👉 听众 Q&A 问题征集
✏️ 互动环节
对于这样一个强知识性的节目，我们编辑部和陈博士都投入了大量时间打磨，确保这些知识足够好懂，但是，要想让这些知识为你所用，一定离不开你的投入。
如果你觉得光是听一耳朵未必能掌握，那么非常欢迎你听完之后，在小红书 @有知有行 @知行小酒馆，和我们分享你的笔记，聊聊听完的感受。
我们每个月会选出 3 位幸运听友送出限量周边，并在节目中分享大家的优质想法。
当然，如果收听过程中有任何困惑，欢迎随时在节目的评论区和我们交流。听了觉得好，也别忘记分享给身边的朋友，以及订阅我们的节目哦。
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🎈本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。
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1）底层投资资产范围
股票型、债券型、股债混合型等。
2）管理方式
指数、主动型。
「南方丰元信用增强债A」
南方：由南方基金发起和管理。
丰元：无特别意义。
信用增强债：主要投在信用债里，在信用债指数基础上做增强操作，不是一个指数型产品。
A：不同份额是不同的费用收取标准。A类购买时付申购费、C类购买时不付申购费。
信用债预期收益比国债高，因为承担了信用风险。
「易方达中债1~3年国开行债券指数A」
易方达：由易方达基金发起和管理。
中债1~3年国开行债券指数：投资标的是1~3年国开行债券，用被动方式复制（中债指数公司发行的）国开行指数。
「南方中证500ETF联接」
南方：由南方基金发起和管理。
中证500：中证公司发行的指数。
ETF：可场内交易的基金。
联接：在场外复制了南方中证500ETF。
「大成标普500等权重指数（QDII）A人民币」
标普500等权重指数：一般标普500指数是用加权指数，不同公司权重不同。等权重指数是所有标普500用同样的权重，即0.2%。等权指数相对于加权指数或市场判断，更多地倾向于投资小型股票。
QDII：用人民币投资境外的一个基金。通过 QDII 外管局和证监会批的渠道，用人民币换取外汇，进行投资。实际上是注册在中国大陆的公募基金，通过 QDII 通道投资美国。
FOF：并不是直接投资底层的标普500的500家公司，而是通过投资境外的一些公募基金达到目的。投资几个境外某公司的等权500标普等权重指数，做组合。
「✅理财产品」
是银行的理财管理子公司发行的类似于公募基金的理财产品，但跟公募还不完全一样，理财产品都是在银行里销售。
理财产品代销：银行在卖另一个银行制作的理财产品，只是代销，并没做管理。
底层资产：看它的名字和里面讲的投资标的，做区分。
1）汇报收益不一样
基金：近一年涨跌幅。
理财产品：成立以来年化收益率。
跟监管机构有关系，一个是证监会监管，一个是金融管理总局。
2）透明度
公募基金可能更透明一点，但理财产品又借助了银行的信用渠道销售。
比如公募基金的数据季报、年报是公开披露。但理财产品的披露范围、频率等少很多。
对散户来讲，需要花的时间、精力会越高。
「✅主动基金行业」
在比较发达成熟的市场中，流动性充足、信息透明时，想获得超额收益非常难。
如果所有人都相信指数的话，就没人找阿尔法，市场定价体系就会乱。从市场的角度，希望有一定比例的、有能力的投资人参与主动管理，找到市场上的定价偏差，把市场变得更有效，实际上是给所有市场的参与者好处。
并不是所有投资者都接受只投资指数不要追求阿尔法。如果不去尝试、不通过市场的实践，怎么知道自己的水平有多高。
虽然主动基金经理很难跑赢指数，但短期内不会消失。市场需要它，基金公司也需要它，对收益有更高的追求的人，或根本无法被说服的人，还会投资、追求超额收益。
相对指数，主动管理的管理费会提高基金公司的绩效。不排除不排除短期业绩高，被包装成神的人。
一定是保持平衡，一部分是指数，另一部分是主动管理，帮助市场变得更有效。