Vol.58 《随机漫步的傻瓜》：巴菲特不过是运气好？

本期我带来的“吃书”分享是神人塔勒布的神作《随机漫步的傻瓜》！

让我们一起用“概率”的眼光理解市场和世界~

【时间轴】

• 00:59 言必塔勒布，但未必懂塔勒布。
• 02:01 对《随机漫步的傻瓜》的高度评价。

一、什么是随机性？

• 05:50 成功是运气还是能力？
• 08:19 概率是世界运行的底层逻辑之一。
• 10:00 概率计算、概率思维、概率行动的3层境界。
• 13:14 我买家财险的真实经历。
• 15:06 我们天然不理解、不接受随机性。

二、谁是随机漫步的傻瓜？

• 19:23 你愿意为平行宇宙的自己买单吗？
• 22:46 幸存者偏差、俄罗斯轮盘赌。
• 25:46 我成长中难以理性的真实经历。
• 28:24 双重幸存者偏差、《邻家的百万富翁》
• 30:38 优秀基金经理中的双重幸存者偏差
• 34:03 被我们忽略的初始样本量

三、 如何分辨随机漫步的傻瓜？

• 37:20 巴菲特是不是随机漫步的傻瓜？保持怀疑！
• 39:45 为什么老板们、领导们反而好烧香拜佛？
• 41:49 原因1：言语上对运气决定结果的顺服。
• 43:24 原因2：行为上拒绝被随机性愚弄的可能。
• 48:22 原因3：允许判断结果出现巨大误差。
• 50:34 塔勒布认为巴菲特是不是傻瓜？
• 53:23 塔勒布对巴芒长期主义的评价极高。
• 57:12 塔勒布怎么评价巴菲特？
• 59:06 巴菲特怎么回应“运气好”的质疑？

四、如何避免自己成为随机漫步的傻瓜？

• 63:54 索罗斯，塔勒布眼中不是傻瓜的人。
• 71:10 在随机性的世界里，我们该如何面对“不幸”？

【延伸内容】

随机游走假说。

这是金融学上的一个假说，认为股票市场的价格，会形成随机游走模式，因此它是无法被预测的。

• 1863年，法国的一名股票掮客朱利·荷纽最早提出这个概念。
• 1900年，法国数学家路易·巴舍利耶在他的博士论文《投机理论》中讨论了类似观念。
• 另一条主线是，爱因斯坦在他1905年的一篇论文中，从物理界的角度出发研究了“随机过程”，揭示了布朗运动，间接证明了原子和分子的存在。
• 回到金融。又过了整整半个世纪，1953年，莫里斯·肯德尔提出：
• 股票市场价格的变动是随机的主张。
• 1964年，史隆管理学院的保罗·库特纳出版了《股票市场的随机性质》。
• 1965年，尤金·法马发表了《股票市场价格的随机游走》，正式形成这个假说。
• 1973年，普林斯顿大学波顿·麦基尔教授出版了《漫步华尔街》。

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