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1｜聊了什么：我们和对冲基金FOF投资人Harvey聊了聊FOF配置对冲基金的理由、策略和模式创新，最后聊了聊香港。
｜嘉宾是谁：刘敏（Harvey），Harview创始人兼首席投资官。在2024年创立Harview之前，刘敏曾是弘源对冲基金组合负责人，投资委会成员。2015年加入弘源之前，担任承誉资本副总裁，负责全球多资产类别配置以及对冲基金投资。加入承誉资本之前，刘敏就职于中金公司，参与了中金与英国对冲基金Sloane Robinson联合创办的大中华股票多空对冲基金，投资中国股票。
（内容仅供参考，不构成任何投资建议）
｜聊到的关键点：
认识嘉宾和FOF
01:14十几年都在做对冲基金FOF
03:54 FOF的优势和劣势
05:54 在投对冲基金之前，先要回答“为什么必须投对冲基金”
07:27 为什么要投新的市场、新的资产类别
08:10 FOF的优势：投资人有比较好的持有体验，最终能拿得住组合赚到钱
家办、捐赠基金的配置逻辑
09:36 家办和捐赠基金配置逻辑为何不同
- 我们在vol.2与Boyang的讨论（www.xiaoyuzhoufm.com）
11:03 “从Beta到Alpha”与“从Alpha到Beta”
11:54 判断减少Layers，提高准确率
11:45 耶鲁大学的捐赠基金模式（相关性为负的资产组合）创立的背景
- 耶鲁大学捐赠基金2023年的报告 （链接：news.yale.edu）
14:26 “在自己相信的范围内去做筛选和判断“
15:23 耶鲁捐赠基金VC和LBO资产（一级市场的资产）的比例远高于同行
FOF和对冲基金的角色
16:42 对于机构来说，什么需要自营、什么需要委外
17:00 中国市场目前的结构性改变
18:23 “市场出现结构性改变时，配置者要有魄力推动转变”
19:42 从业十几年印象深刻的案例
23:38 基金经理除了对行业的认知，还要能持续进化
24:45 对冲基金的组织结构
26:14 从基金经理的季度信看到时代的变化和人的成长
如何判断人
27:57 如何判断基金经理的观点
28:53 香港传奇基金经理，每天坐地铁上下班
31:07 ETF是否是更好的配置表达？
32:26 为什么TMT基金经理很多跑不赢指数
35:20 M7公司和ETF
35:42 越来越多的被动投资给市场带来的影响
- 提到的Coatue的EMW 2024报告 （链接：drive.google.com）
模式创新和Seeding
36:50 FoF商业模式的创新
37:26 平台机构的价值
38:25 Millennium、Citadel是投资机构还是科技公司
42:39 对冲基金的Seeding
44:18 Seeding机会，可遇不可求
展开聊聊
50:20 对香港的感受
｜提到的部分公司或组合：
QQQ｜XBI｜Sloane Robinson｜中金公司｜Point72｜Two Sigma｜Pershing Square（潘兴广场）｜耶鲁大学捐赠基金｜蚂蚁金服｜Millennium｜Citadel｜Renaissance Technologies｜Boothbay Fund Management
｜提到的部分名词：
困境债，也称为违约债，是指发生实质性违约或者市场认为其即将违约而导致成交价格大幅低于面值的债券。
｜制作：王天天 文本编辑：罗宾 音乐：Suno AI
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