【主播】
董艺婷(21年买方投资、7年100亿FOF管理人。公众号:Beagle小猎犬号)
【常驻嘉宾】
杨赤忠(从投资市场到政府管理的人,投资圈里懂政府,政治界里看投资。公众号:杨赤忠YCZ)
02:17 金融行业导师级的存在,为什么在这个时点选择做播客?
06:05 九十年代初入行的业界前辈,如何看待如今和过去30年完全不一样的资本市场。
09:03 关于最近的政策,有哪些可期待的和不可期待的。
15:26 满天飞的小作文,是带有不同视角和利益倾斜的解读,还是全面视角下的差别化表达?
19:10 为什么我们愿意从自己的利益出发去理解一件事,“屁股决定脑袋”的利与弊?
20:58 A股市场每一轮牛市都不会炒上一轮的东西——道正术奇,以万变应万变。
25:37 从选股票到选基金经理,基金经理的路径依赖与公私募基金的“好坏”持续性差异。
28:23 银行爸爸怎么选基金经理——没吃过猪肉还没见过猪跑?基金经理自述:当过猪才知道猪有多难。
31:06 基金经理破除自己的路径依赖,就是自己对自己的革命。
34:12 作为投资者,止盈比止损更容易——好面子的中国人,斩仓就是认输。
35:40 价值投资未必是价值股的投资;年年都讲的才能算作是长期主义。
40:06 投资决策长期、中期、短期的决定性因素。
41:42 完全基于教科书的名将是打不出好仗的,但成名之后又会变成教科书。
43:51 基金经理的“传承”与利益分配机制的设计。
1) 作为股票小韭菜,最摸不着头脑,无法用生活经验去理解的就是宏观和国家政策,开篇杨总从内部视角解读未来宏观政策可预期和不可预期,有一种拨云见日之感.
2) 前几天看李蓓的公众号普通人如何参与股市,看了推荐清单,有立刻买红利/买银行的冲动,近期红利股没有丝毫波澜. 杨总解释前两年红利股已经炒了一波,中国人有更大的止盈控制和倾向. 即便宏观趋势形成共识,股市个体行为/资金走向的行为博弈,也能改变股票涨跌的逻辑.
3) 有哪些不变的逻辑和趋势? 道从不改变,术从不相同,没有不变的成功法门. 我们容易犯的两个经验主义教条:外来和尚好念经,外国月亮比中国圆;过去成功的经验. 企业的第二增长曲线,个人的突破成长,都是不破不立自我革命的过程.
4) 成长兑现就是价值,成长破灭就是故事.
5) 股票市场不讲(价值)对错,讲输赢.