家族办公室投资秘诀大公开！快来一起抄作业📖

👋哈喽，小伙伴们！今天要给大家带来的内容简直是家族办公室投资领域的宝藏指南！我们有幸邀请到了资深单一家办CIO Frank，他在家族办公室投资方面有着丰富的经验和独到的见解🧐。

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嘉宾背景：行业老兵的成长之路

Frank可是一位货真价实的行业老兵，金融专业，毕业后，他毅然选择了当时金融行业的“非主流”——私募机构，投身于行业研究工作，从此踏上了投资之路。

之后，他回到老家为两位民营企业老板做投资，凭借着在行业研究时期沉淀下来的基础能力，在投资领域不断深耕。如今，他在一家大型龙头家族办公室担任CIO，在这个岗位上，他积累了丰富的实操经验，对家族办公室投资有着全方位的深刻理解。

家族办公室投资难点

在家族办公室投资领域，面临着诸多挑战。Frank深知，每个老板的需求和期望各不相同，这使得投资决策变得极为复杂。因为老板们的理解和收益预期会因年龄、背景等因素而有所差异，所以从业者必须精准把握老板的想法，围绕其诉求来开展投资工作。而且，家族办公室投资不像其他投资有明确的标准答案，很多时候需要从业者在各种复杂情况下做出判断，这无疑是对其专业能力和应变能力的巨大考验。

家族办公室投资的重要方面

发挥家族办公室优势

获取信息多样：家族办公室与投资机构相比，具有独特的优势。它与投资机构并不冲突，反而能够获取更为多样的信息。在多行业投资的过程中，家族办公室可以轻松地进行跨行业对比，例如，在对比消费行业与新能源行业时，能够从投资回报率、商业模式等多个角度进行深入分析，从而为投资决策提供更全面的视角。

对比不同资产类别：大多数家族办公室同时涉足一级和二级市场投资，这使得他们在不同资产类别的对比上具有天然的便利性。而一般的投资机构，由于其商业模式和运作规律的限制，很难像家族办公室这样自如地在一级和二级市场之间进行跨行业对比。比如，家族办公室可以同时关注一级市场的项目投资和二级市场的股票走势，根据两者的变化及时调整投资策略。

针对性决策参考：家族办公室在决策过程中可以巧妙地借鉴其他机构的意见。当面临一个重要投资项目时，家族办公室可以广泛询问行业内的投手或其他机构对该项目的看法，综合各方意见后做出决策。这与投资机构有很大不同，投资机构如果过度依赖他人意见，可能会面临诸多问题，但家族办公室却可以合理地利用这种方式来优化决策。

形成系统性解构能力

拆解要素辅助决策：系统性解构能力是家族办公室投资的关键。这包括对大形势的精准拆解，如深入分析中美对抗、国内经济形势等宏观因素对投资的影响；对行业关键要素的细致拆解，比如针对单个项目，从技术架构、产品路径、商业化场景、团队情况、股权结构、竞品情况等多个要点进行剖析。通过这样全面的拆解，最终梳理出清晰的决策要点，为投资决策提供坚实的依据。

案例展示

• AI领域：以近年来热门的文生视频方向为例，在国内约7 - 10家相关创业公司中进行投资选择并非易事。由于家族办公室在该领域的投资名额往往有限，通常只能选择一家，所以对这些公司的拆解工作就显得尤为重要。需要从技术架构的独特性和领先性、产品路径（针对C端、B端等不同客户群体的规划）、商业化场景（C端和B端的商业化策略）、商业化规划（与融资的结合）、团队情况（团队履历和影响力）、股权结构以及竞品情况等多个要素进行全面打分评估。家族办公室可以充分发挥自身优势，与多家公司交流，参考不同机构的观点，筛选出最具潜力的公司进行投资。
• 固态电池领域：固态电池作为新能源领域的重要方向，代表着锂电的终极路径，其技术路径多样，约有20家创业公司值得关注。在这个领域投资时，不仅要了解各种技术在正极、负极、电解质等方面的差异，还要深入探究材料性能的本质和产业化终局。同时，结合产品的进展（如终试阶段、产能规模）、场景价值（动力、消费、储能等不同场景的应用价值）以及竞品情况等进行综合分析和排列组合，从而筛选出具有投资价值的标的。

不同市场投资见解

一级市场投资

💰当前一级市场投资环境充满挑战，但Frank凭借多年经验敏锐地察觉到，其中仍然存在着结构化机会。他强调，不能因为市场环境的不利就忽视投资方法论的重要性。在过去，很多投资失败案例往往与投资过于随机有关，而如今，更应加强系统性投研能力的建设。即使市场环境严峻，如在新能源、AI等热门领域，只要深入挖掘，依然能够找到有潜力的投资项目，关键是要有敏锐的洞察力和扎实的分析能力。

💹在股权投资方面，Frank指出现在与过去相比发生了显著变化。如今，在选择投资标的时，要更加注重其辨识度，确保投资的项目具有独特的价值。同时，合理的估值水平至关重要，在当前市场环境下，避免高估值投资是基本原则。此外，还要提前考虑项目在2 - 3年内的退出可能性，这就需要对市场趋势和潜在接盘方有清晰的预判。例如，在投资AI大模型项目时，可以以点带面，围绕该项目关注相关的应用和硬件领域，拓宽投资视野，降低风险。

二级市场投资

📈对于二级市场投资，Frank有着深刻的理解。他认为，优秀的二级交易员之所以能够脱颖而出，关键在于他们能够从交易结果中获得正向反馈，并不断优化自己的投资策略。这与交易周期无关，无论是短线、中线还是长线选手，都需要通过持续的正向反馈来提升自己的交易能力。同时，二级市场交易的核心是预期，股价涨跌本质上是市场对公司未来预期的反映。这意味着投资者不能仅仅依赖公开信息中的静态消息，而要深入挖掘公司的潜在价值和未来发展趋势。在投资过程中，应保持中性态度，客观评估自身投资的正向反馈情况，明确投资预期，并且要适应信息快速传播的时代节奏，及时调整投资决策。

一二级市场联动

🎯Frank还分享了他在一二级市场联动方面的心得。他认为，一级市场对产业的深度认知可以为二级市场上市公司的选择提供有力支持。由于一级市场从业者在专注赛道投资过程中，天然具备对产业趋势的深度理解，他们能够凭借这种优势筛选出更具潜力的二级市场上市公司。反之，二级市场的估值体系则为一级市场项目的筛选提供了重要参考。通过对比二级市场不同行业、公司的估值水平，一级市场投资者可以更准确地评估一级市场项目的价值，从而做出更明智的投资决策。例如，根据二级市场新能源行业估值的变化，及时调整一级市场新能源项目的投资策略，避免盲目跟风或错失良机。

给从业者的建议

💪对于那些渴望入职家族办公室或刚刚踏入这个行业的小伙伴们，Frank根据自己的丰富经验给出了宝贵的建议。他强调，首先要在老板的框架内找准自己的定位，明确自己的工作职责和角色。在这个基础上，要深入工作，不放过任何一个学习和积累经验的机会。对于行业和项目的研究不能浅尝辄止，要深入挖掘，形成自己的见解。同时，要善于利用家族办公室的优势，合理借鉴其他机构的经验，如在投资决策过程中，积极参考行业内的专业意见，但又不能盲目跟风。通过不断努力，形成良性循环，逐步提升自己在家族办公室中的地位和价值，与家族建立更加紧密、稳固的合作关系。

推荐书籍📖

Frank还为大家推荐了一本极具价值的书籍——导员在1930年代写的《寻乌调查》。这本书在当时几乎没有现代信息工具的艰苦条件下，对一座城市进行了全方位、系统性的剖析，涵盖了政治、商业、人口、经济等各个细节层面。Frank认为，如果能够掌握书中这种系统性解构事物的能力，将其运用到家族办公室投资中，那简直就是降维打击。因为家族办公室投资本质上也是对各种项目和市场情况进行分析判断，而相比之下，书中所涉及的对一个城市复杂情况的梳理难度更高。通过阅读这本书，投资者可以学习到如何深入、细致地研究一个对象，从而在投资决策过程中更加游刃有余，准确判断投资价值，做出更为明智的决策。

🙌这一期节目真的是干货满满，对于家族办公室从业者和广大投资爱好者来说，无疑是一份珍贵的学习资料。如果你渴望深入了解家族办公室投资的奥秘，掌握更多实用的投资技巧和策略，那么一定不要错过这一期节目！赶紧收听本期节目，开启你的家办投资之旅，Frank会作为家办CIO领域的导师带给想进入家办深耕的小伙伴们更实战的指导，记得添加小助理进学习群哦！

#家族办公室投资 #投资经验分享 #一级市场 #二级市场

• 制作人：Bob
• 剪辑：Luna
• 🎶片中bgm：Nujabes《Luv(sic) Pt. 2》

精彩的十个时间戳

00:07 - 00:32 Frank自我介绍，作为家族办公室的CIO，分享从业心得。

04:23 - 05:06 Frank讨论家族办公室的投资方向和配置，包括人民币和美元资产。

07:20 - 07:46 强调理解老板需求的重要性，并分享如何根据需求制定投资策略。

13:04 - 13:32 Frank通过两个案例详细解释了如何进行行业分析和投资决策。

16:29 - 17:06 分享在家族办公室中处理跨行业投资决策的方法。

20:09 - 20:54 讨论家族办公室在股权投资方面的策略，包括如何评估项目的辨识度和估值水平。

24:34 - 25:07 Frank提到家族办公室的投资策略和团队规模，强调精兵强将的打法。

29:39 - 31:01 分享在家族办公室中处理跨行业投资决策的方法。

34:14 - 34:26讨论家族办公室在AI领域投资的看法，以及如何在结构化机会中寻找投资标的。

46:13 - 46:45 分享对当前市场形势的判断，以及在不同情况下如何做出反应。

52:16 - 52:42 讨论一级市场和二级市场投资的现状，以及家族办公室的投资策略。

【关于本节目】

《Candice|家办闺蜜圈》是一档基于家族办公室领域的垂直且轻松的访谈节目。

我是主理人Candice，受访嘉宾来自我自己的境内外家族办公室朋友圈。话题和对谈来源于家办FO行业闺蜜们的日常对话。Family Office在大众认知里非常神秘，订阅我们，来为大家带来家族办公室的新视角和启发，希望更多的朋友了解财富管理领域的明珠-家族办公室。

【关于主播】

主理人Candice，英国伦敦海归，国内外家族办公室领域工作11年，曾在英国家族办公室服务俄罗斯家族，16年脱欧回国建立国内办事处。白羊座，上升天蝎，ENTJ。

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