欢迎收听「躺赢人生」，人生就是在正确的地方躺着。 本期节目是我和「随机漫游」的主播 林恩诺 在走出这轮熊市低谷后，归来聊聊穿越这一轮牛熊过程中的酸甜苦辣，以及越过山丘后的经验与心得。 本期我们的对谈基于橡树资本创始人霍华德·马克斯的《周期》一书，亲身经历过牛熊的冷暖与漫长，绝望与疯狂，才觉书中句句箴言。 我们回顾了过去几轮市场周期的特征，分析了人性在周期中的作用，并探讨了在新的技术浪潮（AI）下，周期的规律是否依然适用。 本期不仅探讨了投资理念本身，更是对理念背后人性、历史和社会规律的本质思考。 本期嘉宾 林恩诺 （播客：随机漫游） 躺赢君公众号：躺赢君 本期话题 - 熊市众生相：绝望中的非理性与荒谬 - 叙事的力量：越南和印度如何靠 A 股基民成为下一个中国 - 偏见下的大师：霍华德·马克斯 与 巴菲特/芒格 截然不同的投资风格，与优秀的投资业绩 - 创伤记忆: 霍华德·马克斯被美国“茅指数”伤害的过往 - 进击的秃鹫：霍华德·马克斯最近两笔狠辣至极的交易（对手方竟是恒大和苏宁） - 居然会跌，竟然能涨 : 中房美股比特币的周期巡礼 - 自由平等周期：马云归来，川普上台 - 本质追问：为何万事万物皆有周期 - 周期极化：全球化+信息化的诅咒，大数据竟是金融赤壁的铁锁连环 - 激励扭曲：为何经验丰富，水平极高的投资老手，也会明知是火，也做飞蛾 - 大 V 困境：如果认同你的人太多，你可能就错了 - 长期之难：投资中最大的风险，是你（那个不如你）的朋友赚了大钱 - 逆行者启示录：“让人掉进深渊的不是无知，而是骄傲 。” - 克苏鲁求生术：AI 时代，我们如何应对周期 - 穿越牛熊：周期的应对之道 延伸阅读 《投资中最重要的事》霍华德·马克斯 《魔球》/《点球成金》迈克尔·刘易斯 《大空头》迈克尔·刘易斯 《满仓买在 A 股大涨前夜》 《股票比房子好》 熊市底部的节目： 《A 股是世界上最好的市场》 《我们永不卖出，直到事情改变》（我和文少在雪球嘉年华的对谈） 《在一片悲观中，当 A 股和中国经济的死多头》 《茅台：再怎么跌，都是 A 股最顶级的商业模式》 嘉宾往期节目： 《一个新手投资者的极速成长》 《人生所有的荣耀，都源于 Skin in the Game》 《怦然心动的境随心转魔法》 欢迎加入：躺赢君 知识星球 ，我们一起聊投资，共学习，在正确的地方躺着。 本期音乐 《Bertelmann》 - Hauschka 《Everyone Sleeps》- Hauschka 免责声明 本播客所有内容均不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。请您根据自身情况对相关内容进行独立评估，依据相关内容行事，后果自负。

欢迎收听「躺赢人生」，人生就是在正确的地方躺着。 本期节目是我和香菇小姐的年度总结与展望。 2024 年是我们携手双双大突破之年。所以我们提炼出了过去一年我们做得最成功和最失败的地方。 在 2025 年尽可能只采取最成功的行动，坚决避免导致最大负面结果的行为。 我们要用这些行为「杠杆」，撬动「躺赢人生」。 只做正确且最重要的事，避开错误和无效的努力，才是「在正确的地方躺着」。 并且我们打算接下来每一年都总结出当年的「杠杆」，来年持续放大。 所以接下来的每一年，都是加杠杆的一年。 杠杆人生，才是躺赢人生。 本期嘉宾 香菇小姐 躺赢君公众号：躺赢君 本期剪辑小能手 香菇小姐 本期话题 - 年终总结最好的形式 - 香菇的正面/负面清单 - 躺赢君的正面/负面清单 - 新的一年我们必须要持续做到/避开的三件事 香菇关键词：关系、朋友、健康、生活、道场、审美、解决问题、领导力、Web3、执行力执行力执行力 躺赢君关键词：独立、思考、主动、创作、禅、心理测评、合一、无我 共同关键词：谈恋爱、一起生活、战略、反脆弱、塔勒布、斯科特·亚当斯、好作品 2025 关键词： 香菇—— 精进 躺赢君—— 冒险 本期音乐 Yara Asmar - it is 5_00pm and nothing bad has happened to us (yet) Teen Daze - You Are There 免责声明 本播客所有内容均不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。请您根据自身情况对相关内容进行独立评估，依据相关内容行事，后果自负。

欢迎收听「躺赢人生」，人生就是在正确的地方躺着。 本期节目我终于可以借由和香菇小姐的对谈，向你分享过去几年对我影响最大的一本书——《别相信直觉》。 我认为它被严重低估了。 对于如何找到好伴侣、如何赚到大钱以及如何获得快乐这三个最重要的人生课题，本书都给出了非常反直觉又有强大研究和大数据支持的结论。 我这几年实践下来实属收获颇丰，不得不推荐给你。 可以说这是一本不折不扣的《爱情、财富与快乐宝典》。 本期嘉宾 香菇小姐 躺赢君公众号：躺赢君 本期剪辑小能手 香菇小姐 本期话题 找到好伴侣： - 传统观念认为，外貌、财富、三观是选择伴侣的重要因素，但数据研究表明，这些因素与婚姻幸福度完全无关。最最相关的是？ - 和潜在对象一起做这件简单的事，就可以轻松判断 TA 是不是一个理想伴侣？ - 想大大增加找到好伴侣的概率，应该做哪件事？ - 如果一段婚姻已经陷入了不幸，应该做什么？ - 哪些对婚姻幸福影响巨大的特质被我们大大低估了？哪些又被大大高估了？ 如何赚大钱： - 数据显示，美国收入前 0.1% 的富豪有 86% 都拥有这个特质 - 最容易致富的行业 - 几乎不可能致富的行业 - 人生如投资，投资中最重要的事只有一件，是什么呢？ 如何获得快乐： - 快乐是工程学 - 大数据显示，我们以为很快乐的事情并没有那么快乐，而我们以为很无聊的事情，其实可以带来真正的快乐。 - 世界上最快乐的事是什么？最痛苦的呢？ - 让人快乐的活动都有哪些共同点？ - 最大的快乐陷阱有哪些？ 延伸阅读 《人人都在说谎》 《终身成长》 《黑客与画家》 《安全基地：依恋关系的起源》 《魔球》/ 电影《点球成金》 欢迎加入：躺赢君 知识星球 ，我们一起终身成长，躺赢人生。 本期音乐 -《Mode de valeurs et d'intensités》- Martin Zehn / Olivier Messiaen （全世界最反直觉的音乐） - 我和香菇小姐日常去海边散步搜集的声音 One More Thing 最近我们搬到海边住了，日常去海边和爱人一起散步聊天，真是集齐所有最快乐之事，是快乐的 N 次方： 免责声明 本播客所有内容均不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。请您根据自身情况对相关内容进行独立评估，依据相关内容行事，后果自负。

欢迎收听「躺赢人生」，人生就是在正确的地方躺着。 本期是我和 香菇小姐 一起读完《成为雅诗兰黛》这本书后，惊为天书，不得不好好给你讲讲这个从家庭作坊到美妆巨头的发家故事。 里面包含了太多底层的商业智慧，对我们做品牌、做投资、经营一家公司都有着巨大的启发，希望也能启发到你。 本期嘉宾 香菇小姐 躺赢君公众号：躺赢君 本期话题 04:11 家庭作坊时期：大萧条中勇创业，儿子品牌同诞生 25:17 初创公司时期：战后经济大繁荣，增长黑客登堂中 53:47 黄金十年时期：竞争对手争去世，创造倩碧与己争 73:32 增长放缓时期：时代变迁悄然至，誓与兰蔻争第一 88:08 上市并购时期：犹豫不决终上市，品牌收藏买买买 96:12 股价波动时期：大涨大跌十年间，美妆本质是为何 延伸阅读 《竞争战略》迈克尔·波特 《影响力》罗伯特·西奥迪尼 欢迎加入：躺赢君 知识星球 ，我们一起聊商业，学投资。 本期音乐 《Rhapsody in Blue》(蓝色狂想曲) 《Peace Piece》- Bill Evans 免责声明 本播客所有内容均不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。请您根据自身情况对相关内容进行独立评估，依据相关内容行事，后果自负。

欢迎收听「躺赢人生」，人生就是在正确的地方躺着。 这是「人生系统」系列第 6 期，主题是—— 我又恋爱了！ 没想到从上次 214 情人节到今天七夕情人节，短短 5 个月时间，我就经历了从恋爱到失恋到再恋爱，恋爱节目都录了 3 期了，宇宙给我的爱情剧本还真是跌宕起伏。 所以本期就是我和我的新女朋友聊聊我们从相知到相爱的全过程。 其中最让我感慨宇宙之神奇的地方在于—— 我前任听了我上期《恋爱系统 1.0 》之后决定和我分手，按照系统说的，去找一个爱她胜过她爱的人。 而我的现任则是在完完全全听了同样的一期节目之后，按照系统说的，把我泡到了手。 你说妙不妙。这系统，真有效。 本期嘉宾 香菇小姐 躺赢君公众号：躺赢君 延伸阅读 《投资大师们的爱情故事》 Rena 公众号：心智造物 84000 知识星球 躺赢君 知识星球 心动时刻 本期音乐 《Re：Stacks》- Bon Iver 《For Emma》 - Bon Iver 免责声明 本播客所有内容均不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。请您根据自身情况对相关内容进行独立评估，依据相关内容行事，后果自负。

欢迎收听《躺赢人生》，人生就是在正确的地方躺着。 本期节目是我和几位朋友体验完大名鼎鼎的《财富流》游戏后坐在一起畅聊体验。 算是打着给想体验的朋友介绍这款游戏的旗号，真实地在吐露自己的内心。 最后发现，世间万事万物，都是我们认出自己的工具。 本期嘉宾 文少 （播客《满仓以后》主理人） 拆姐 Rinka (小宇宙 ID: Rinka9522) 透明 吃鸭 (小宇宙 ID: 吃鸭酱) 小艾 (小宇宙 ID: 小艾家的短工) 本期话题 - 《财富流》到底是财商游戏还是玄学工具？ - 为何所有玩家不约而同都选择了牛马一生？ - 为何现实生活中投资水平还不错的玩家，在这个游戏里都一败涂地？ - 为什么找一个三观一致和你共同打拼的伴侣是一生中最重要的事？ - 时刻提醒自己保持正和思维，以免陷入零和甚至负和博弈中很重要 延伸内容 《提升财商最好的游戏》 躺赢君公众号：躺赢君 本期音乐 《梦幻伊匐园》- 《大富翁4》配乐 游戏截图 免责声明 本播客所有内容均不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。请您根据自身情况对相关内容进行独立评估，依据相关内容行事，后果自负。

欢迎收听《躺赢人生》，人生就是在正确的地方躺着。 本期是我和《满仓以后》主播文少—— 一个持有伊利股份多年的男人—— 聊一聊卖奶这门生意。 本期话题 - 伊利的商业模式 - 乳业的竞争格局 - 伊利的护城河 - 快消品公司如何做营销与分销？ - 伊利的风险 - 伊利未来的增长点 - 国产奶粉出海靠谱吗？ - 买伊利的钱为何不买茅台？ 嘉宾公众号：文少满满仓 躺赢君公众号：躺赢君 名词解释 ROE：净资产收益率，衡量公司经营情况的最佳指标之一 大存大贷：公司财报中同时存在大额银行存款和大额短期贷款的情况 免责声明 本播客所有内容均不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。请您根据自身情况对相关内容进行独立评估，依据相关内容行事，后果自负。

欢迎收听《躺赢人生》，人生就是在正确的地方躺着。 本期我和「艺起开车🚗」主播 大苗兄 一起聊了聊创作过程中那些纠结、野心和自我怀疑，以及我们是如何在逃避成为艺术家的路上成为艺术家的。 嘉宾介绍 《从哈佛建筑退学的斜杠中年夫妻》 嘉宾工作室 Hi from studio nano 嘉宾作品展 线象 Line-nomenon 展览现场 嘉宾作品 延伸阅读 《内容创作者的困境》重轻 摩根·侯赛尔的创作方法论 Tim Ferriss 对谈 《The War of Art》作者 Steven Pressfield 顶级策展人的创作心法 顶级家族办公室选投资人的标准 躺赢君公众号：躺赢君 本期音乐 《Aria variata in A Minor, BWV 989 》- Víkingur Ólafsson 《Meditation》 - Jon Batiste / Cory Wong 免责声明 本播客所有内容均不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。请您根据自身情况对相关内容进行独立评估，依据相关内容行事，后果自负。

欢迎收听《躺赢人生》，人生就是在正确的地方躺着。 本期是我和《满仓以后》主播文少，两位新嘉宾—— 香菇 & 拆姐，来聊一聊投资中最重要又最容易被忽略的事—— 健康。 聊完后我们发现，健康、投资、爱情成功的秘诀是「无为」。 本期话题 - 「濒死」体验让我们重视起健康 - 果糖是「毒药」 - 如何选择健身教练 - 这些东西通通都是「智商税」 - 健康的弯路 - 那些反「常识」的健康常识 - 健康、投资、爱情的关键都是「不做什么」 - 健康是为了亲眼看见仇人死去 延伸内容 《顶级眼科医生教我的事》 《像原始人一样生活》 嘉宾公众号：文少满满仓 躺赢君公众号：躺赢君 本期音乐 《Inbibition》- Ketsa 《Asleep In The Forest》- Aaron Parks

欢迎收听「躺赢人生」，人生就是在正确的地方躺着。 本期节目我请来了之前来过我们节目，公众号「人生是滚雪球」的主理人—— 毛远，我朋友圈里最懂茅台的人，来一起聊聊我们为何在茅台酒价暴跌、饱受质疑和争议的今天，依然看好它。 本期前半段我的录音环境出了点状况，音质不是很理想，大家随缘收听。 利益披露：我和嘉宾都持有贵州茅台股票，并在未来有对其的交易计划，我们所说的所有内容仅为个人观点，均不作为投资建议。 躺赢君公众号：躺赢君 本期话题 - 黄牛大战茅台事件始末 - 茅台零售价为何暴跌？ - 茅台的商业模式 - 茅台的定价体系 - 酒对人类进化的重要意义 - 为什么李白写诗前要喝酒而不是喝茶？ - 「中国巴菲特」如何折戟「印度茅台」 - 年轻人不喝白酒了茅台怎么办？ - 掼蛋要取代茅台了怎么办？ - 消费降级的今天，谁在消费茅台？ - 茅台会是下一个房地产吗？ - 怎么看茅台所谓的「金融属性」？ 延伸阅读 《我们为什么爱喝酒》- 森舸澜 名词解释 帝亚吉欧：美国酒业集团 United Spirits Limited：印度茅台 ROE：净资产收益率，是评价一家公司经营成果最重要的指标之一 未来现金流折现：巴菲特评估一家公司内在价值的方法 喜诗糖果：巴菲特爱股 掼蛋：一种牌类游戏 音乐 《strobe room, blue：ultramarin》 - Frank Bretschneider 《Last Bloom》- Floating Points 免责声明 本播客所有内容均不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。请您根据自身情况对相关内容进行独立评估，依据相关内容行事，后果自负。

欢迎收听《躺赢人生》，人生就是在正确的地方躺着。 这期我和嘉宾 恩诺 聊了聊斯科特·亚当斯（Scott Adams）—— 对我人生影响巨大的一位思想家—— 的新书《Reframe Your Brain》（重构大脑）。 这是一本「魔法书」，里面记录了 160+ 条可以瞬间改变你生活的「魔法」。 一旦你掌握它们，甚至开始创造自己的魔法，你就会体验到，你所在的世界完完全全是你主观创造出来的魔法世界。 躺赢君公众号：躺赢君 延伸阅读 《我的人生样样稀松照样赢》斯科特·亚当斯 《以大致胜》斯科特·亚当斯 《巨人的方法》蒂姆·费里斯 《Ego Is the Enemy》 Ryan Holiday 《构建人生系统，驶向奇迹之地》 本期音乐 《Falaise》- Floating Points 《Movement 1》- Floating Points 免责声明本播客所有内容均不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。请您根据自身情况对相关内容进行独立评估，依据相关内容行事，后果自负。

欢迎收听《躺赢人生》，人生就是在正确的地方躺着。 本期又是我和《满仓以后》的串台节目，这次我们又吵了起来，为的是投资应不应该加杠杆这事。 本期话题 - 投资中的杠杆是 毒药 or 工具？ - 如何看待房贷、车贷、消费贷？ - 那些加杠杆 爆赚/爆仓 的故事 - 巴菲特和芒格幕后的第三人为何神秘消失？ - 为什么说中国发生次贷危机的概率远小于美国？ 延伸内容 《善用杠杆》 嘉宾公众号：文少满满仓 躺赢君公众号：躺赢君 名词解释 Margin（保证金）：是指在金融市场中，投资者借用资金进行交易时，需支付的一部分自有资金。 本期音乐 《Big_Hopes》- Frank Bretschneider 《20:17》- Ólafur Arnalds / Nils Frahm 免责声明 本播客所有内容均不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。请您根据自身情况对相关内容进行独立评估，依据相关内容行事，后果自负。

欢迎收听《躺赢人生》，人生就是在正确的地方躺着。 本期又是我和《满仓以后》的串台节目，我们聊了一个投资中特别有争议的话题—— 抄作业 。也就是要不要跟随别人的操作。 嘉宾和我分成了截然对立的两个阵营，一方认为必须得抄，一方认为绝不能抄，中间一度吵了起来。 事后回顾这激辩，我们都觉得非常有收获，把抄作业的利与弊都吵清楚了。 我们还都暴露了自己抄作业暴亏、大赚以及没抄大师作业躲过一劫的经历。 最后更是跳脱出投资本身，聊到了如何成为一个善于独立思考，不被群体裹挟，不断自我成长的人。 本期话题 - 投资大 V 唐朝清仓洋河是怎么回事？ - 投资大师段永平是如何抄作业抄到睡不着觉的？ - 为什么说不思考是投资的原罪？ - 强烈支持抄作业的理由 - 极力反对抄作业的理由 - 抄作业的正确姿势 - 抄作业要避开的坑 - 那些抄作业暴亏、大赚和没抄躲过一劫的经历 延伸内容 《冯柳作业不好抄，高瓴的你最好也别抄》 《我和巴芒对着干的几次》 《巴菲特，你不该学》 《抄作业的正确姿势》 嘉宾公众号：文少满满仓 躺赢君公众号：躺赢君 名词解释 300：沪深 300 指数基金 500：中证 500 指数基金 1000：中证 1000 指数基金 DCF：一种给股票估值模型 席勒市盈率：一种给股票估值模型 本期音乐 《Logik》- Frank Bretschneider 《abtasten_halten A》- Frank Bretschneider 《Locrian Midwest》- Oneohtrix Point Never 免责声明 本播客所有内容均不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。请您根据自身情况对相关内容进行独立评估，依据相关内容行事，后果自负。

欢迎收听《躺赢人生》，人生就是在正确的地方躺着。 本期是我和《满仓以后》两位主播聊聊价值投资者的大型宗教仪式—— 巴菲特股东大会。 本期话题 - 为什么说长达 5 小时的股东大会，90% 对普通人没有价值？但那 10% 是什么？ - 为什么说大部分人其实没看懂巴菲特？ - 巴菲特认为全世界最好的公司是哪家？ - 巴菲特为何减持苹果？ - 巴菲特对中国、印度、日本的看法 - 巴菲特减持本来就「轻仓」的比亚迪，却「重仓」日本五大商社，并且多次提到和美国国运同呼吸共命运，意味着什么？ - 巴菲特曾经想买哪家 A 股公司但被拒绝了？ - 巴菲特在中国股市赚大钱的两次经历 - 为什么 2002 年之后你买入伯克希尔哈撒韦，结果可能会让你失望？ - 贯穿整个股东会和巴菲特一生的精神气质是什么？ - 我们普通人不该和巴菲特学什么 - 我们普通人应该和巴菲特学什么 延伸内容 《非凡的成功》大卫·史文森 《机构投资创新之路》大卫·史文森 《商界局外人》威廉·桑代克 《巴菲特如果来了 A 股》 《我和巴芒对着干的几次》 嘉宾公众号：文少满满仓 躺赢君公众号：躺赢君 特别感谢：张蕾 对本节目的听译支持，听不懂的地方还好有你 伯克希尔重仓股：苹果 、BNSF 铁路 、伯克希尔能源、盖可保险、两家石油公司（雪佛龙+西方石油）、美国银行、可口可乐、精密机件（PCP）、美国运通、五大日本商社 、Pilot Flying J 伯克希尔历年相对标普 500 收益率： 本期音乐 《The Sound of Money》-《成为沃伦·巴菲特》电影音乐 《Security Analysis》-《成为沃伦·巴菲特》电影音乐 《Circle of Competence》-《成为沃伦·巴菲特》电影配乐 《A Solitary Time》-《成为沃伦·巴菲特》电影配乐 《No Finer Human》-《成为沃伦·巴菲特》电影配乐 （又是曲名非常应景的一期） 免责声明 本播客所有内容均不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。请您根据自身情况对相关内容进行独立评估，依据相关内容行事，后果自负。

欢迎收听《躺赢人生》，人生就是在正确的地方躺着。 本期我和《一个新手投资者的极速成长》那期嘉宾恩诺，聊了聊一个古朴而强大的信念—— Skin in the Game. 本期话题 - 现代雇员和古代的奴隶最大的区别是什么？ - 为什么大组织高薪养时常「摸鱼」的员工是一种保证其生存的重要机制？ - 谁才是资本市场里真正的主力？ - 前美国财政部长罗伯特·鲁宾是如何为自己谋利的同时转移了风险，导致后来的金融危机的？ - 怎样的金融产品你要避之唯恐不及？ - 为什么最近很多大师都在说我们有可能迎来比 08 年金融危机更大的危机？ - 为什么大部分唱空中国的声音不值一听？ - 为什么商业是大的慈善？ - 为什么特朗普做生意巨亏反而是他成功当选的重要原因？ - 宗教对于人类真正的意义是什么？「价值投资」这个宗教为什么可以诞生如此多的投资大师？ - 为什么绝大多数被行为经济学家认为是不理性的行为，其实都是理性的 - 为什么人生大事：投资、恋爱、工作、医疗、生活方式都要问问林迪 - 何为遍历性（Ergodicity）？为什么理解它是在资本市场乃至人世间生存最重要的事？而一旦违背，就会遭到严厉的惩罚？ - 人生所有最好最深刻的东西，都源于 Skin in the Game 延伸内容 「我对成功有一个单一的定义：你每天晚上照镜子，想知道你是否让18岁时的自己失望，就在人们开始被生活腐蚀的年龄之前。 让他或她成为唯一的评判者；而不是你的名誉，不是你的财富，不是你在社区的地位，不是你衣襟上的装饰。 如果你不感到羞愧，你就是成功的。所有其他关于成功的定义都是现代的构造；脆弱的现代构造。」—— 塔勒布 「没有牺牲的爱，就是偷窃。」—— 塔勒布 「不要和我说你的观点，告诉我你买了什么股票」——《Skin in the Game》 《非对称风险》（中文版《Skin in the Game》） 《大空头》 《大而不倒》 《第二座山》 《世界上最糟糕的人》 《商业是最大的慈善》 《理论里的人生是算术平均，真实的人生是几何平均》 知识星球：躺赢人生，我经常在那里说我的持仓 本期音乐 《Boring Old Banking》-《大空头》电影配乐 《Glass Eye》-《大空头》电影配乐 《Shorting the AA》-《大空头》电影配乐 《The Big Short Piano Suite》-《大空头》电影配乐 （我太爱这期的配乐了，看过《大空头》的朋友应该知道这几首曲子的标题多么应景） 免责声明 本播客所有内容均不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。请您根据自身情况对相关内容进行独立评估，依据相关内容行事，后果自负。