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6在2023年谈消费品投资，似乎是一件反热点的事
但我们相信，反常识的观察与分析，能够带来有别于主流声音的洞察和判断
随着潮水退去，很多过去看不清的市场趋势，反而更值得拿出来探讨
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整体来看，国内美妆行业的投融资处于预冷状态，但依然有偶现的投资机会，其中消费医疗及医学美容行业，获得了较高的增长；
投资机构在面对美妆行业时存在不同的认知和矛盾，我们也非常尖锐的讨论了“数据造假问题”的客观现状及解决方法；
此外，本期我们也一起讨论了美妆行业投资人和创始人的不同风格特点，分别从投资人、媒体人和FA的不同视角下，观察什么样的品牌更容易获得资本市场认可，以及中国美妆市场的发展趋势和机遇
讨论了化妆品行业的渠道变革和产品创新对于公司发展的重要性，以及品牌管理公司的发展机会。
结合本期的内容，和“西南证券”提供的战略分析报告，可对今年整体的美妆投资方向得出一些综合的分析判断：
2023年上半年美妆消费整体呈现温和复苏态势，社零累计同比增速逐月走强，其中线下各业态复苏进度出现分化，可选消费在低基数前提下表现出更强的修复弹性，零售企业业绩表现基本恢复至2019年同期水平。
随外部不利影响消除，各零售龙头企业已走出泥潭，开始积极进行新业态探索。
美妆行业整体呈现快速复苏趋势，相比2022年有正向改善，累计同比增速大幅回升。
国货化妆品梯队分级明显，其中头部品牌表现出现分化，具备更强产品力和发力新赛道的品牌逆势高速增长，专注细分赛道及营销力度减弱的品牌增速开始承压
根据国家统计局数据，消费信心仍处于恢复进程中，预计2023年下半年复苏节奏将加快，各零售龙头业绩进一步兑现。其中跨境电商行业在一带一路、RCEP等政策红利释放下实现集中度提升，头部企业的新业务布局开始放量；传统零售企业所进行的新业态探索将在消费复苏背景下进行业绩验证，表现出更强的成长性。
化妆品在低基数下有望实现快速修复，但从23H1来看整体消费欲望和购买力更偏向于逐步弱复苏。
在此背景下，国货大众化妆品替代国际高端大牌趋势有望加速推进，国货研发实力、产品矩阵、品牌化打造不断加强，2023年化妆品市场有望持续加快恢复，本土品牌市场份额持续提升。
（以上信息节选自西南证券研报，仅供参考）
【本期主播】
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【Timeline】
01:37 Gina：消费投资人的成长之路，从“啥都看”到“光臭美”
04:00 June：从小喜欢看广告，长大了帮助喜欢的品牌融资
06:17 立涛：消费投资过渡到深水区，有专注才有胜率
07:09 目前国内美护行业投融资情况分享
12:49 从投品牌到投原料，是投资人的被迫之选？
15:07 复盘真正优秀的上市公司，可能都不是VC扶持起来的公司
17:11 一年看上百个公司，让投资人和FA都惊喜的项目大公开
22:06 离谱故事分享，投资人如何直面数据造假
28:31 见过上千美护创业者，令人兴奋的创业者画像是什么样？
38:17 讨论环节：未来5-10年，什么样的品牌更容易获得资本市场认可？
47:24 讨论环节：中国还有可能出现华熙生物、珀莱雅、巨子生物这样的巨型美妆集团吗？
祝你也有开心的一天~
