Vol.95 普通人真的能选出好基金吗?

Vol.95 普通人真的能选出好基金吗?

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评论数69

大家好,我是小二。本期节目请到了真·大佬,担任金牛奖(国内最权威的公募/私募基金评价奖项)评委的燕妮老师和我们来聊聊如何选基金。

上期结尾我给大家留了个小作业——买基金赚的是什么钱,不知道大家有没有什么结论?这期节目来和大家揭晓谜底。在节目的一开始先和大家说一下结论,从十多年的基金研究的成果来看,国内靠选基金确实可以赚到钱,但并没有一种所谓的选出“一劳永逸”的可以持续跑赢大盘的基金,然后买完就躺赢数钱这么好的事情——所以,即使买基金,也需要跟随市场风格而变化持仓。如果你选择被动基金,你赚的是预判市场未来风格走势的钱;如果你选择主动管理型基金。你赚的是在预判风格基础上选择这个风格下擅长发挥的基金经理的钱。如何选择基金经理?靠业绩回顾肯定不行,需要大量依托于几百几千场调研和其他主观判断甚至场外因素的综合结论。散户去跟踪几百个基金经理是不现实的,市场有专门的团队在做这些事情,形成的结果主要包括买方投顾和FOF基金两大类,他们各有优劣。想知道具体适合你自己的投资方法和策略?来听听正文吧!

思维导图

收听地图

05:16 从大型机构出来一路走到自媒体,最大的感受是什么?

10:53 基金研究最早的框架和方法论

19:29 为什么选基金不能光靠数据

22:21 最近10年选基金的方法有什么进化

23:51 如何判断TA是不是好的基金经理?

27:55 我投资公募基金应当抱有怎样的预期?

31:54 为什么我总是买基金买完就亏?

34:05 既然过往的业绩都不作数,那又该如何选择基金?

41:05 为什么选择做自媒体?

主创团队

主持人:麦子店小二

嘉宾:燕妮(播客燕妮聊基金的主播)

剪辑:Lxin

制作:Lxin

BGM

片头音乐:

Saint Romain - she said im lonely

插曲:

Tina May - Si Tu Vois Ma Mère

片尾音乐:

陶喆 - 二十二

最后但不是最不重要的话:

如果你觉得本期节目聊的还不错,欢迎关注本节目并转发你身边的朋友,让更多的人知道我们这档节目。

如果你对我们这个“紧密而松散”的组织比较感兴趣,欢迎添加maizidianxiaoer微信,我会把你拉进我们的听友群。

最后的最后,本节目所有分享/分析/研究均不构成投资推荐,仅代表(包括我在内的)嘉宾个人观点,大家投资要靠自己哦。

展开Show Notes
普通人的话直接上标普和纳指就行
我曾经是祖国花朵:这个时间点还是别了吧
HD421134j:每天都是暴跌的恐惧,你不要命啦
6条回复
还敢玩国内基金,真是汉子。长期投资,只有标普或者纳指,没有其他
周钢
周钢
2024.6.24
国内如此高波动、不确定的市场,对从业者来说也是巨大的挑战。基金投资的悖论是,要懂股票才能做好投资。但懂股票,为啥还要来买基金?但即便如此,个人也看好基金投顾。这方面,要向雷军学习,向小米汽车学习。在电动车如此卷的当下,雷军凭借着对消费者的洞察,还是能闯出一条路。投顾的未来,也正如节目中所言,减小波动,提升持有体验,做好社群,肯定也能走出来。也祝两位嘉宾老师越来越好!
麦子店小二
:
谢谢!
我来啦哈哈,想告诉大家专家选的基金不一定靠谱,大V也不少掉坑,“佛系选基,模糊择时”可能才是结节通畅法门哈哈
金盆洗手RiToCo:另外燕妮姐姐声音真的好听,适合做播客,如沐春风
燕妮姐姐:谢谢亲。我觉得选主动基金可以没有alpha,有主动基金的beta就很ok!长期持有年化收益还是比较可观的。
6条回复
Ass嘟嘟
Ass嘟嘟
2024.7.03
「✅买基金」
买基金,需要跟随市场风格而变化持仓。
被动基金:赚的是预判市场未来风格走势的钱;
主动基金:赚的是在预判风格基础上选择该风格下擅长发挥基金经理的钱。
用相对严谨、科学的方式做投资。

「✅基金研究」
数据是对过去的评价。
1)定量 + 定性的分析框架
定量:通过数据处理做一些模型。
定性:基金经理调研、持仓基本面研究。
常规性问题:投资框架、投资理念、擅长哪个行业、市场观点,是否知行合一,包括历史所有季报。对基金经理真正的评价,在那些缝隙当中。
2)基金风格研究
没有一个基金是全天候都有效的基金。
广义上任何基金都是一种工具,需要识别它的策略和理念。
基金风格要匹配市场风格,一旦不匹配就要切换更匹配的基金。
风格投资,适合有一定专业性的投资者做中期(1~3年)投资。

「✅底层资产」
从产品研究深入到底层资产研究,才能有更深的洞见。
心态:基金经理对底层研究的认知肯定高于我们,通过跟尽量多的基金经理交流,比较他们的表达做判断。
对于不同的投资策略,观察点有所不同。
比如成长性资产,需要对该类资产高频追踪。对于价值投资者,人性更重要。FOF行业是一个适合做杂家的职业,广度比深度更重要。

「✅投资预期」
在长周期(10年以上)来看,主动的平均水平能够超越指数,有阿尔法。如果懒得研究,可以看主动基金平均水平的FOF。
万事万物都有周期性,既然在最高光的时候,未来等待它的肯定是跌落神坛。

「✅选择基金」
股票市场长期来说有正贝塔。
普通投资者之所以亏钱,因为过去赚的是负贝塔,高点进低点出。
在较正常的估值进、不要买名气最大的基金。
一旦要博取最top的位置,势必要把风格发挥到极致,持有体验较差。中不溜的产品持有体验较好,不要在市场最高的时候买,长期拿着。
基金投顾:创造的价值更多在于投资体验,控制回撤。不参与排名。
FOF:产品业绩每年能稳定在中间档位的品种,但择时问题需要投资者解决,即在市场估值中等的时候买入。有业绩压力。

「✅自媒体」
跟市场保持一定的粘性,切断无效的噪音。
离市场太近,就会被情绪不由自主的感染了。
站在局内人,反而不太容易看到世界的全貌,要稍微抽离。
理解世界运行的逻辑,有客观的运行规律,不受任何人的意志转移。经济有周期,也是世界运行的规律。
麦子店小二
:
优秀
Ass嘟嘟:谢谢😊
Greeks
Greeks
2024.6.24
标普 500 和纳指就行了 搞这么复杂
Vviolin
Vviolin
2024.7.03
提一个关于口癖的小建议:
主持人称嘉宾为大佬至少 5 次,我觉得既然坐在一起录播客,你们的地位就是平等的,不必以“大佬”这种强弱不对等的称谓相称。听感不好
麦子店小二
:
好的~收到,下次改进!
燕妮姐姐:大佬是一种戏称哈哈
3条回复
燕妮姐姐
燕妮姐姐
2024.6.24
感谢小二老师邀请,聊得意犹未尽,留着下次☺️
麦子店小二
:
哈哈 好的!
墨未浓901001:燕妮老师在节目中赞赏的是 孟岩老师和有知有行吗? 果然优秀的人相互欣赏。
3条回复
仲仔
仲仔
2024.6.25
长期投资就是我-40%以上,三年了。
4ries
4ries
2024.6.25
直接点名支付宝蚂蚁财富🐶
燕妮老师的播客绝对是宝藏啊。燕妮老师还在第三方的时候要听她的分析可以很贵的
麦子店小二
:
哈哈哈,确实是赚到了~!
captainmiaoo
captainmiaoo
2024.6.24
37:24 只要买的便宜,就能战胜绝大多数投资者了。活得久最重要。
麦子店小二
:
nod
天上云
天上云
2024.6.25
太喜欢燕妮姐的声音了,讲的也非常有逻辑,质量派
红利,标普纳指。长投
HD421134j
HD421134j
2024.6.28
03:35 姐,这身份你是一点不说啊
燕妮老师表达好厉害
香辣鸡翅
香辣鸡翅
2024.6.25
笑中奖我了,自己调整了倍数,但是不记得了,就听到主持人说话很快,心里还在想:啧啧不愧是做金融行业这种的,果真说话都比别人快,真讲究速率啊。
30:20 这里讲的业绩优势有没有考虑进去破产清算掉的主动基金啊?根据价值投资的一些主流书籍整理的信息,考虑幸存者偏差后,主动基金的平均或中位数业绩都不如被动基金吧。
燕妮姐姐:主动基金一般不会因为业绩不好清算,只会因为规模太小清算哈
Neptune_uU0b
Neptune_uU0b
2024.6.26
实在是没有什么价值。是我听漏了吗?嘉宾说主动长期相对于指数有优势,长期是多久?优势是多少?例子在哪里?跟什么对标?
燕妮姐姐:补充一下数据。 2014-2023这10年间,中证800上涨45.47%,年化3.82%。(沪深300和中证800收益率接近) 偏股基金指数930950上涨81.72%,年化6.15%,相对于中证800的年化收益超额为2.34%。
RoyZ
RoyZ
2024.6.25
主要是信任塌方,行业就毁掉了