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2⏳时间轴
00:35 5%目标如何实现？
06:28 工业增加值高，用电量增速更高，发生了什么？
14:18 工业电耗上升，2.5%能耗下降目标怎么完成？会不会再搞碳冲锋？
18:04 人民币中间价先调降又调升，汇率贬还是不贬？利率降还是不降？
20:46 货币配合财政，QE会出现吗？特别国债怎么发？
📅录制时间：2024年3月31日
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按照通胀估算，今年名义增速或需要在5.5%左右，对应3-5%左右的出口，5.5-6.5%左右的最终消费，3.8-5.2%左右的资本形成总额。制造业高增能够有效对冲房地产投资的下行压力。
在年初经济数据开门红时，政策期待更多地聚焦在存量政策落地，而非增量政策继续出台。
2023年以来，工增和用电量的增速高低关系发生了历史性逆转。单位GDP电耗上升是主因。原因一是传统高耗电行业占比提高；原因二是部分行业的单位电耗提高。
前者以有色、黑色为代表，受益于电力投资和出口高增，高耗能行业占比提升。后者以新能源产业链为代表，带动电气机械、汽车制造、非金属矿产等行业电耗上升。
然而单位GDP电耗上升并不代表能耗效率的退步，电耗上升是能源变革下的电气化率提升带来的必然趋势。
在不影响经济总量的情况下，实现2024年单位GDP能耗降低2.5%的难度并不大。
2.5%不是约束性指标，而是为了激励在过去两年“碳躺平”的部分地区采取行动降低能耗。
“碳冲锋”不会再次出现。以市场出清方式推进低碳的模式已经是过去式。以设备技术更新推进低碳的方式将成为主流。
中西部的能效提升空间大，将是设备更新的重点区域。设备更新政策支持资金重点用于钢铁、有色、石化、化工、轻纺和电力等行业
十四五是“能耗双控”转向“碳排放双控”的关键时点，对绿能大省有利，为增长创造更多用能空间。
