237
1这是2024年1月股灾发生前和朋友一起做的一个复盘（下篇），复盘了恒生科技的变化、沪深300的投资节奏，讨论了A股的规律性与随机性，本想通过反思提升未来收益，没想到之后经历股灾，更麻了，8月了市场也还没好起来，那我们就主打一个陪伴吧~
嘉宾：莎士佩奇，一级市场投资人，一个投资胜率和成绩超越了90%散户（数字未验证，仅基于主播观察）的个人投资者
主播：Skye，经济学博士，公众号：仲谋宏观笔记
本期福利：华泰证券针对新用户推出了利率分别为6.08%和4%的固定收益产品，需要少剁手多存钱的朋友们可以添加shownotes末尾微信获取福利券~
华泰证券还拥有丰富的理财金融课程，而且几乎全部免费，推荐《熊市生存指南》给大家，让熊市的我们获得稳定心态。还可以主播专属佣金折扣~
Shownotes：
00:00 华泰证券福利
1:00 恒生科技可能没有增量利好
04:15 不可预期的打击最致命：没有稳定预期了，也就不知道如何经营了
05:19 港股的估值逻辑在21年之后彻底变化：从垄断流量的超级平台变成了公用事业
06:23 医药行业，护城河难挖
08:37 稀缺性的来源
1、有限且必须用到的资源：矿、石油
2、无形资产：专利（稀缺技术）、IP
3、转换成本：你的客户要离开而转到其他产品，有很大成本
4、网络效应or规模效应
12:23 A股的风格轮动是可把握的吗？
13:55 为什么万得微盘股指数难以复制？
15:36 A股风格轮动回顾与策略：
华安证券《风格轮动三部曲：重构、探索和实践》
18:46 如果股价真的是随机游走，那就不存在投资，只存在投机了
21:17 当一个有效的策略被市场广为接受的时候，它就开始失效了
23:38 投资三大障碍
1、判断力：怎么判断公司到底有无护城河、有无增长，怎么判断是“贵”还是“便宜”
2、心态：怎么做到别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪
27:02 一起渡过漫长的熊市
32:08 关于宁德时代的思考、关于看长做短的A股成长股估值法
36:24 市场的规律性和随机性占比有多少？
38:37 莎士佩奇：其实资金面的变动是锦上添花的，不是重点该关注的
40:43 长期持有的正确姿势是什么：买点要划算，止盈要迅速
43:23 胡锡进能不能当市场情绪指标？
45:21 发令枪响了吗？我们是抢跑被罚的还是第一批越过终点的？
节目简介
《知钱所以然》是一档关注投资&商业的播客，对话研究员、投资者等。本期录制于2024年1月
主播微信lyxlife0，需要领取福利券、获得佣金优惠的朋友可加微信交流~
