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4Hello，欢迎回到楚团长聊聊天，这是一档围观世界、寻找自洽的聊天栏目，希望和大家在这个流动现代性的时代，一起寻找一些坚固的、平实且有力量的东西。
⏯本期简介：
今天回归财经博主老本行，聊一类最近火热的大类资产——黄金。
黄金因稳定的物理化学性质，被全球文明不约而同作为财富象征。从铸币时代到纸币时代，黄金在货币体系中扮演的作用，发生了一次跃迁。金本位曾在相当长一段时间里，成为全球化的最大推手。
然而金本位也有根深蒂固的问题：黄金供应的局限性、国际贸易不平衡导致的金融危机、限制央行政策空间带来的衍生风险……因此，每当世界发生变局，黄金的定价体系就会随之切换，这里面就有很多好玩的故事：
一战期间，各国对黄金的态度发生了变化；大萧条时，各国争相脱离金本位，罗斯福新政甚至禁止私人持有黄金。
二战后，布雷顿森林体系规定了美元与黄金的固定兑换率，但最后还是土崩瓦解：尼克松总统在电视上宣布停止美元和黄金的刚性兑换。
新自由主义崛起后，全球化加速，货币体系与黄金脱钩，与美国国家信用绑定，黄金价格在十年间飙涨了二十多倍，美元潮汐开始收割全球。
当下，布雷顿森林体系3.0来势汹汹，美元霸权被削弱，黄金重要性提升，各国央行开始加大对黄金的配置，一个新的时代正在到来。
2021年开始，伴随全球大宗商品牛市，包括黄金、原油在内的投资品受到各方资金关注。比如以巴菲特为代表的美国资本巨头，就开始重新关注资源股投资，西方石油、南方铜业、雪佛龙等股票都进入了长牛走势。
普通人投资个股的难度较高，配置ETF则便捷许多。在美股，SPDR Gold Shares（GLD）、Global X Copper Miners ETF（COPX）等有色金属相关ETF，2020年来也是易涨难跌，同样走出了牛市行情。
国内也有类似ETF，比如有色金属ETF（512400）。这是只场内ETF基金，它的场外ETF联接基金，A、C类代码分别是004432、004433。
假如你想直接投资黄金而非黄金股，也可以关注上海金相关ETF，比如金ETF（159834）。它的场外联接基金，A、C类代码分别是018391、018392。
总而言之，如果你对黄金、货币体系和全球化感兴趣，这期播客能给你带来一定启发。
🎯时间轴：
引子
00:36 黄金投资越来越受关注
货币体系运作原理
01:36 贵金属货币与通胀、通缩：以汉武帝、雍正币改为例
02:55 经济生产与货币供给：费雪方程式理论模型
金本位的优势与缺陷
06:58 金本位优势及其对全球贸易的促进作用
09:02 反法同盟胜利与英镑霸权确立
11:17 金本位缺陷及其对经济危机的放大作用
战争与萧条中的金本位
13:11 一战开启与黄金自由兑换暂停
14:32 黄金、战争、通胀：德意志第二帝国与魏玛共和国的崩溃
17:20 凯恩斯VS丘吉尔，重返金本位加速英国衰落
20:07 走出大萧条：罗斯福新政与《黄金储备法》
23:24 国际金融中心转移：诺克斯堡金库建成
布雷顿森林体系1.0与金本位
25:26 马歇尔计划、国际货币基金组织与布雷顿森林体系1.0
27:36 特里芬困境：贸易顺差导致美国黄金储备不足
29:34 布雷顿森林体系1.0终结：戴高乐呼吁金融主权，尼克松退出美元/黄金刚兑
31:42 黄金牛市与十年滞涨：美股漂亮50股灾
布雷顿森林体系2.0与新自由主义
35:48 个税、福利与宏观调控：凯恩斯主义兴与衰
38:25 摆脱滞涨：里根供给改革与弗里德曼新自由主义
39:55 八十年代的美股牛市与投资大师“造神运动”
41:30 牙买加体系：主权信用货币与特别提款权出现
45:49 “我们的美元，你们的问题”：蒙代尔不可能三角与美元潮汐
48:39 做多黄金=做空美元，亚洲金融危机中的“四小龙”
布雷顿森林体系3.0与美元霸权衰落
52:20 世界需要新理论：佐尔坦·波萨提出布雷顿森林体系3.0
53:49 俄乌冲突动摇美元信用：资源国、生产国与消费国的角色分工
55:44 增配黄金、现金，佐尔坦的资产配置建议
58:03 普通个人投资者的黄金配置工具：海外、国内相关ETF举例
1:01:04 黄金的三重属性总结：美元空头、危机期权、大宗商品
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