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5从理性的角度讲，无论市场变化，投资的红线是每个投资者坚守的底线，是我们在面对高风险、高回报诱惑时的理性防线。
但现实中好像没意识到这条红线，或者面对复杂环境是否真的保持冷静清醒。
【活动信息】
分享主题《聊聊个人投资的红线清单》
分享时间：20:00（UTC+8）2024年8月30日（周五）
分享嘉宾：
Odyssey 推特 @OdysseysEth
Zhen Dong 推特 @zhendong2020
Peicai Li 推特 @pcfli
【特别说明】
在讨论中提到的任何项目，均不构成投资建议 ，加密市场是一个风险很大的市场，请大家谨慎对待。
【音频时间戳】
03:44 阐述对投资红线的理解
06:12 构建自我投资红线的原则
15:25 川主所坚持的投资红线有难度的原因
22:28 分享为什么会有红线
26:10 我的清单部分有哪些（Odyssey）
41:59 拟定清单的意义是什么
42:46 在诱惑面前如何制止自己呢
48:06 会根据市场变化调整自己的红线清单吗
52:52 讨论当下是否该储备现金
01:06:52 对于是否加杠杆的不同看法
【要点精选】
- Zhen Dong 推特 @zhendong2020
波普尔提出了另外一种方向：我们不知道未来会往哪方面进展，我们面临的是个无形的开始，不管是科学进步还是好的商业设计，不断会有新的东西出来，你不知道未来会往哪个方向进展，有可能你认为的最好的理论过几年就会被更好的理论推翻或者被证伪。
比如说像爱因斯坦的相对论推翻牛顿的经典力学，之后波普尔就提出很重要的事情是通过一些制度设计的办法，尽量的抬低你的下限，避免最差的情况出现，然后再通过这种猜想与反驳的方式不断的迭代你最好的这种理念相当于想办法把握你的上限。
在聊这话题之前我其实梳理了自己的一些小原则，大概写了三点：第一点是尽量不借钱再杠杆，坚决不能碰、不能接受后果的这些负债。第二个在Crypto行业之后，尤其是我们经历了一轮半的牛市，懂得了尽量不去做基于意识冲动的投资。第三是当你去碰这些基于历史业绩展现给你的一些产品或包装好的一些东西时，尤其是坚决不碰无法看透的资产底层或者是逻辑底层的黑箱策略。
- Peicai Li 推特 @pcfli
川主说那每个人都应该把一些投资原则写下来，每次在做这种大的决策之前，应该对照这个原则先去看一看，有些红线是一定不能碰的。这里面川主坚持的两条投资的红线，一条是一定要留足够你很多年生活费的绝对值，就是说你的现金一定不能低于这个值；另一条是不要加杠杆，不要去过度。
努力做到这两条是不容易的，为什么呢？其实理性上已经意识到加杠杆是不对的，但是感性上有时候还做不到。我觉得这里面还是有几层：一层是路径的依赖，以前受穷爸爸和富爸爸正向现金流概念的影响，我认为如果你能够创造正向现金流，你是可以去负债。包括后来在牛市的投资中，因为加了一些杠杆有了不错的收益。第二层是自我觉得自己的杠杆比例也不算非常高，而且投资标的中也有相对稳定性、流动性比较好的标的，一直也没觉得有可能会触发到平仓这种情况，也确实没有碰到那么大的黑天鹅。
- Odyssey 推特 @OdysseysEth
我们之所以有红线是因为我们只有一条命，生命只有一次。红线的目的很明显，是为了防止浪费大量的生命，换个角度来说就是一种大决策。具象化来看这些大决策的特点：一个是后果严重，因为它直接涉及了你生命周期中很大比例的部分，另一点是他往往是不可逆的决策，或者说可逆的成本很高。那我们讨论的红线就是为了防止决策做错，那错误至少有两种，第一种叫做无知，第二种叫无能。无知是我们没有相关的知识；无能是我们有这个知识，但是我们没有去运用它。
段平说的“stop doing lis”t，他说的三点：第一个叫不懂不做，第二个叫不加杠杆，第三个叫不做空，这背后是什么？背后讨论的是不对称性，因为杠杆它的不对称性就在于说如果你对了那当然是赚了钱，但是万一你错了，它带来的后果是非常大的，你可能要赔非常非常多进去。而且你如果加杠，那你就不仅要预测你的最终结果，还要预测这个时间过程中的任何波动，他把大量的决策点都塞到你这个决策上面，它造成一个天然的不稳定性。
我的清单我写了四个部分：第一个部分：
第一个问题是问问自己：“你是不是个合格的投资者。“那怎么样去问自己是不是合格呢？比如说你是否理解投资世界的规律、你是否理解预测的适用范围？你是否理解价格为什么会极端的波动吗？你能够理解杠杆是冗余对立面吗？以及整体投资事件内容不可测的规律。第二个问题是问问自己：“是否有处变不惊的性以及思考能力。”就是你的决策是更依赖于说新的信息，还是依赖于那些不变的事物，你能不能权衡损失的风险跟错过的风险。
第三个问题是问问自己：“有没有准备好最坏的结果。”你必须要在理性上做好能够接受最坏的结果，做出理性的决策否则你的底层没有安全感。
第二个部分是问问自己：“是否理解这项资产呢？”简单的来说就是理解他的垄断性，当我们去思考它具有怎样垄断性时，它有很多细分问题，比如说它解决了什么样的需求呢？这样需求是否可以持续？。
第三个部分是问问自己：“现在的估值适合你多少仓位呢？”去看市场的整体估值如何，这个资产当下的估值如何，找到合适的视角并去与之对比。估值它不仅仅是收入，因为投资的动态性是因为投资者的心理跟行为是动态的。
第四个部分是给这份清单增加定期体检功能，就是你在什么情况下会改变你的决策？
【关于E2M Research】
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