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487⏯️本期简介：
本期主要聊两个话题——
其一，延迟退休的影响和问题。
其二，还有养老投资的三大拦路虎：通胀、长寿、投资波动和收益顺序。
人生命题系列：中产 | 中年 | 幸福 | 养老 | 下海 | 时代
🎯时间轴：
PART1：延迟退休
1:08俾斯麦发明退休金制度时，人们根本不知老龄化为何物
3:05本次延迟退休政策的5 个重点（很多人甚至还没完整看过改革内容）
5:26延迟退休为数不多，也是各经济体不约而同的必选项
7:09退休是个人意愿问题，发钱是政策意志问题，工作是个人能力和市场需求问题，这是三件事。⭐️
延迟退休其实是延迟发钱。
8:02我看到的 60 后，退休初期都还想上班！
9:40本次延退，两类群体受影响最大：女工人 和 灵活就业人员⭐️
11:18学习其他国家养老模式的三点感慨：
- 环境参数不同导致了方方面面的差异
- 美国和中国都不是高福利国家，80后及以后得代际都是福利的供给方
- 管好自己，少操心他人
14:36宏观层面，养老的一些问题
PART2：延迟退休
养老拦路虎之「通胀风险」
18:31抗通胀之财富的跨周期保存
18:59中美日的现金购买力
20:45数据通胀和体感通胀，后者受生活方式和收入购买力的影响
22:58美国老年人的通胀水平
23:26养老抗通胀：平滑自己的生活方式
养老拦路虎之「投资的收益顺序和波动率」
25:09DB模式典型代表就是社保，DC模式典型代表就是401k。
DB更偏向国家负责养老，DC更偏向自己负责养老。
26:0265岁退休，资产 100 万，每年取 5 万过日子，能花多少年？
28:19为什么控制住波动率对养老投资如此重要？
31:13退休之前的养老投资什么最重要？追求长期收益率，亏大本金。
养老拦路虎之「长寿风险」
31:47个体的死亡时间就像死神的抛硬币游戏，但这里是塔勒布口中「平均斯坦」主导的世界
33:39最能有效对冲长寿风险的资产：永续现金流
36:36年金险满足的需求是充分享受养老生活，长期投资满足的需求是遗产增值
39:16什么才是「真实的养老金」？它是一场有保证的双人舞
40:39国家的养老保险，就是「真实的养老金」
42:14注意，不是买年纪险，而是把自己的一部分资产年金化
44:12不同人群养老投资的首要目标
44:44一条养老资产的光谱
46:40羞耻彩蛋🥚
⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。
📁本期内容相关资料：
- 2:17 处提及我国人均预期寿命：
2:38 处提及各经济体退休年龄：
- 3:05 处提及本次延退的具体细则：
- 18:59 处提及不同通胀速度下，购买力的贬值情况：
- 19:13处提及中美日现金购买力的长期贬值情况：
- 23:15处提及美国老年人专属通胀指数：
- 26:02处提及假设：
我65岁退休时有100万资金，做养老投资。
与此同时，我每年从其中提5万，做养老费用。
考虑到通胀，我还按照年化 2%的速度增加提取金额。
我的养老投资组合有以下几种可能性：
✔长期复合年化 4%，波动（标准差）±1%～3%
✔长期复合年化 7%，波动（标准差）±10%～30%
请问：我这100 万养老资金，随着年龄的增长，破产的概率是怎么变化的？
- 32:49处提及个人养老金计算公示以及计发月数：
- 35:08处提及退休收入可持续性系数RSQ的公式
RSQ=（收入中年金化的部分）×100%+（收入中没有年金化的部分）×（1-资产组合破产概率）%
🎬后期制作、声音设计：Dong
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