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4今天是投资兔子洞社群特别活动（NO.3）：Ask Me Anything——投资。
【活动信息】
分享主题：投资兔子洞社群特别活动（NO.3）：Ask Me Anything——投资
时间：20:00（UTC+8）2024年10月25日
嘉宾
Odyssey推特@OdysseysEth
Zhen Dong 推特@zhendong2020
Peicai Li 推特@pcfli
【特别说明】
在讨论中提到的任何项目，均不构成投资建议 ，加密市场是一个风险很大的市场，请大家谨慎对待。
【音频时间戳】
02:03 ETH/BTC又创新低，聊聊ETH未来的发展情况
15:13 Solana和ETH在生态问题上美国占位的影响能占多大的权重
18:38 ETH和BTC的汇率不断往下走的原因有哪些
30:27 换一种新思路讨论ETH和BTC的汇率
36:40 假设从0建仓会如何选择标的和配置呢
39:15 大饼和以太是否是目前心中唯二好的资产
40:22 BTC存在如此巨大升值空间认识之后的底层逻辑是什么
54:14 对比BTC和ETH两个完全不同的投资品是因为Crypto 市场还不够成熟吗
56:10 对于用BTC来对标人类财富的观点怎么看
01:00:12 资金分配的标准跟心里舒服有关吗
01:08:25 汇率对持续下跌是因为ETH内在原因还是市场行为呢
01:16:25 在牛市时是否如果ETH持续阴跌会考虑加仓或换仓吗
【要点精选】
Q、ETH/BTC又创新低了，聊聊ETH未来的发展情况
对 ETH 的前景比较乐观，至少在智能合约多维度的赛道上占据一定领先优势，虽然可能有一些维度上领先不是很多。比如 ETF 最核心的点是它是个智能合约平台，通过智能合约的运用降低了大家在经济活动或协作活动中的信任成本和摩擦成本。而且ETH 基础设施也有了一定的进步，坎昆升级之后在 ETH 上运行的手续费降低了原来的1%左右。
它比原有竞争对手要好很多，只是还局限于一些应用场景，还在慢慢寻找保龄球赛道。除了defi，稳定币的交易量、发行量都是在稳步的提升，而海外的银行转账非常繁琐、 KYC 流程非常麻烦。
所以这些都说明在特有的场景下，ETH 显著的呈现出多维度优势，基于这些基础随着应用场景的变多，用户数也会变多。
Solana和BNB 在某个单一维度上有可能比ETH好一点，比如Solana的 TPS 会更高一点，Meme Coin 的交易量更大一点。在链游很火的时候，大部分链游都发散在 BSC。
但综合来看任何一个维度ETH 也并没有落后很多，ETH 上也有很多 Meme Coin、NFT、稳定币，在ETH上交易借贷大的 Defi 项目也比其他链上TVL 要高很多，远程资产的价值比其他竞争对手要高很多。（Peicai Li 推特 @pcfli）
以太坊和 BTC汇率不断往下走有以下几个原因：
首先最重要的一个原因是大家对于以太坊预期有点太高了，在上一轮牛市以太坊的价格表现和百花齐放的应用创新给大家带来太多的深刻的印象；
第二，是对比这个事情本身不太合理，它们不是一个投资品种，拿行业中两家关联度或者相关性没有那么强的公司做对比，这个事情本身就有点诡异；
第三，是应用没那么令人满意，没有出现像之前类似于defi这样的数量级，而且以太坊花了太多的精力在基础设施建设，没有花很多的精力在应用上；
最后，是以太坊具有非常强的周期性，它具备大宗商品特点，需求不会一点一点线性增长，呈现出脉冲式或周期性，隔一段时间出现一种变化。（Zhen Dong 推特 @zhendong2020）
Q、Solana和ETH对比，涉及到生态的问题美国占位的影响能占多大的权重？
首先Solana的扩展性比较差，更偏向中心化交易所，在区块链的记账速度和去中心化方面做的不好，Solana的发展模式也没有比ETH领先太多。
首先是Solana主链上的TPS，但对比 ETH Layer2它的TPS 优势并不明显；
其次今年在Solana上出现了很多专门发 Meme Coin的平台，但很难有长期价值，类似于流动性导致的赌博工具而已。
所以总体来讲Solana相对于ETH，优势相对局部，ETH 的可扩展性包括应用的维度都要更高一点，且整个开发者生态比Solana更好、更健康一点。（Peicai Li 推特 @pcfli）
Solana在 Meme Coin的捕捉价值上非常强，但不确定的点在于很多 Meme Coin愿意选择Solana是否跟币价的增长也有关系，或是双方形成了正循环的反馈。另一点是Solana上开发了很多应用。（Zhen Dong 推特 @zhendong2020）
Q、假设现在从零开始建仓，一次性加到位，会选择哪些标的，配置到什么仓位？
如果从零再建仓，仓位会跟现在有些不同，最大的变化会出现在这两个部分：首先会留存更多的现金；其次是特斯拉更多的会按比例来配，而不是像现在这样按绝对值。如果按比较明确的比例现在重新建仓，大概现金会留个 25% 到30%，剩下的至少35%可能会是在BTC，ETH 会有个 25%，特斯拉会有个10%。（Peicai Li 推特 @pcfli）
Q、提问嘉宾（Peicai Li ）：
对你来说，大饼和以太是否是目前心中唯二好的资产？还有哪些资产能达到他们同等地位或者次一级的地位，如果有配置这些资产的计划是什么？
目前最好的资产确实是BTC，其次是 ETH 和特斯拉，因为BTC赛道的天花板特别高、基本没有竞争对手。 ETH 跟特斯拉的问题都是天花板不一定有BTC那么高，其次是在目前的赛道上多多少少还是有一些竞争对手的存在。（Peicai Li 推特 @pcfli）
Q、BTC已作为储存媒介，它存在如此巨大升值空间认识之后的底层逻辑是什么？
BTC它最大的价值是价值存储，要回答这个问题首先要先讲清楚价值存储本身价值，为什么大家需要价值存储呢？为什么需要跨时间和跨空间去传递价值？价值存储不管是跨时间还是跨空间的转移价值，推动了大家整个协作收益达到合作的那个均衡点，而不是背叛的均衡点，事实上非常有价值。如果理解了这一点，那就理解了为什么价值存储是人类整个经济活动里面最核心的需求了。
BTC相对于黄金、法币、收藏品、房地产，更容易防伪、转移、藏匿、不会增发，具备了多维度的优势，而且伴随着ETF 的通过它还占据了流动性优势。如果不考虑人类财富本身的增长，就看现在的财富格局里面，BTC在侵蚀其他竞争对手的市场份额。
其次如果随着时间的发展，人类的财富也在增加。从法币的角度，法币本身在增发而且速度不慢，那几十年之后以法币、美元计价的整个人类的财富，至少在现有的基础上能再翻一个数量级，两个因素叠加在一起，BTC在现在的基础再涨两个数量级也是很有可能的。（Peicai Li 推特 @pcfli）
我们不把 BTC 视为一种财富或者是资产，我们把它看作一种知识或类比为法律。但是BTC跟法律略微还是有些区别，虽然说它们都是秩序，法律的博弈往往是由政权决定，而BTC往往是那一小撮人在博弈，对于一些国家来说金钱所有人都有投票权，博弈速度很快。BTC 更不像普通法律，更像是宪法，一步步真正想要约束是货币发行权。最终会被博弈到哪个程度，百分之多少的储存价格都以 BTC 来计算，这个是很高的。（Odyssey 推特 @OdysseysEth）
Q、对比BTC和ETH两个完全不同的投资品是因为Crypto 市场还不够成熟吗？
很多人用 BTC 作为低价的本位，用ETH和 BTC 以类似于这样的方式来对比。传统金融市场上也有很多人将大宗商品和跟大宗商品相关的股票做相关性的分析，把不同的资产类别联系起来做统计套利。有些做统计套利的方式就类似于线性回归，假设汇率在 0.04 ~ 0.08 之间，到底是买ETH还是到顶了就换成比特币类似于这样的一些方式。（Zhen Dong 推特 @zhendong2020）
Q、币本位这个概念很有意思，对于用BTC来对标人类财富的观点怎么看？
看到币本位联想到一本书叫《投资质检》，这本书中讲到股权思维和现金思维，币本位就很像它里面讲的股权思维。
股权思维核心的点就两个问题：
第一个问题是股权思维的背景，经济活动或者财富就像做蛋糕和分蛋糕，它就类似于持有的标的资产的内在价值、市场影响力、在人类经济活动中产生的重要性和稀缺性会不会持续增加？蛋糕会不会越来越大？第二个问题是在这家公司中持有的份额能不能越来越大？
如果是让币本位人同时回答这两个问题，首先得考虑BTC它的内在价值或者它在整个人类财富中的比重是否在增加，其次如果用币本位的思维肯定希望获得更多的币，那么实际上份额也在增加。所以币本位这个视角也不完全是币圈特有，在股票投资或者是投资行业也有类似的一些来源或者界限。（Zhen Dong 推特 @zhendong2020）
Q、按市值去配置BTC、ETH、特斯拉是个合适的策略吗，资金分配的标准跟心里舒服有关吗？
按市值配置BTC、ETH、特斯拉是个合适的策略，标准的是不是跟心理舒服有关其实还是个路径依赖的问题。每个人对于资产的认知及每个人的习惯、偏好和心里账户都不同，有些人会把一些投资放在不同的心理账户上，有些账户偏学习，有些账户偏赌博，有些账户偏保守，这里面还是体现出偏好问题，所以心里舒服非常重要。
这里面反映出路径依赖的问题，每个人的初始状况、进入市场或开始投资的情况不一样，有没有原始资本积累，初始仓位状况，过去喜欢用的策略，每个人都会有自己的一些东西，所以心里舒服的背后是个比较问题。（Zhen Dong 推特 @zhendong2020）
为什么要按市值配？大猩猩游戏里讨论这个概念时分两个部分看：第一个部分是不知道谁会胜出，但能够判断出这个行业很大且又有垄断者，而且垄断者集中在这几家，但不知道是谁，就按市值配比。第二个部分有信心确定就是这其中某一位，那就应该投它其就不要碰。
BTC和ETH 它们有一些重合竞争地方，比如价值存储。假设ETH 后面失败了，价值存储的市场由 BTC占领，那也不亏。假设BTC在价值存储方面失败了，由 ETH 获取了价值存储市场，那照样胜出，所以这里面是有一部分的判断力或判断力不够用时，就按市值配。（Odyssey 推特 @OdysseysEth）
Q、ETH/BTC汇率持续下跌，除了机构青睐比特币以外，是否跟以太坊自己某些内因开始恶化有关还是仅仅是市场不理智的行为？
流动性的问题，ETF 的解仓导致短时期内ETH卖出，ETH 的进一步下跌更多的是要我流动性或者是受到情绪面上的影响。但其实ETH 本身基本面是在持续的改善，整个稳定币的发行量在上涨，新的应用也在涌现，坎昆升级实实在在降低了运维成本，包括以太坊公司也一直在致力于解决资产孤岛的问题，希望能有更快速、更方便的跨链方案，所以从基本面上来看至少是往好的方向在发展。（Peicai Li 推特 @pcfli）
Q、如果认为当前处于牛市行情中，假设以太坊持续阴跌是否有加仓/换仓计划？如果有什么情况下会换（恐慌/价格低），换多少呢？
如果以太坊跌得非常多，第一选择会倾向于拿现金来加仓，至于会不会用别的资产来换需要根据当时的具体情况来看。（Zhen Dong 推特 @zhendong2020）
【关于E2M Research】
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