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接着上期讲解连续竞价的内容,今天要讲的内容比较复杂,涉及到价格成交的规则,希望大家认真听讲。上期说过,系统会将所有的买卖方按照彼此的阵营进行排序,在买方阵营会将报价最高的单子排在最前面,报价低的排在后面,而在卖方阵营会将报价最低的单子排在最前面,报价高的排在后面。
将彼此的阵营排好序之后,只有排在买方第一位的单子和卖方第一位的单子才会成交,也就是所谓的买1和卖1成交。当然,二者的成交也需要满足其他条件,但可以肯定的是只要有成交发生,一定是买1和和卖1在成交,如果这二者都无法成交,那么排在彼此后面的单子就更无法成交了。
我们举个例子:假设买1报价是10元,也就是在买方中排在第一位的单子是10元买入,然后假设卖1的报价是9.9元卖出。请问这二者最终能成交吗?注意,所有成交的单子都是买1和卖1在成交,但不代表排在买1和卖1的就一定能成交,这是两个概念。
假设买1报价10元,卖1报价9.9元,请问二者能否成交?如果能最终又会以谁的价格成交?背后遵循的规则又是什么?我先说结论,二者若想成交,就一定要满足买方报价大于等于卖方报价的条件,如果买方价格低于卖方,那么二者就无法成交,此时系统会持续等待,等待新的报价出现,直到二者满足成交的条件。
这么设计非常科学,因为最终无论以谁的价格成交都没有吃亏的一方。继续用刚才例子:假设买1报价10元买入,卖1报价9.9元卖出,因为买方价格大于等于卖方,所以二者可以成交。如果二者以买方的10元成交,你会发现买方没有损失,他本就想以10元买入,而对于卖方来说也没有损失,卖方想以9.9元卖出,可最后以10元卖出,卖的更贵当然没有损失,所以规则才会设计成买方价格必须大于等于卖方才能成交。
如果买方价格小于卖方也可以成交,那你会发现总有一方遭受损失。比如买1报价9.9元买入,卖1报价10元卖出,如果让这两个单子强行成交,那么最后无论以谁的价格成交都会有吃亏的一方。
如果以买方的9.9元成交,买方虽然如愿以偿,但卖方预想的是10元卖出,9.9元卖出去就会损失0.1元。少卖了0.1元那就是一种损失。但如果以卖方的10元成交,卖方虽然如愿以偿,但买方却以更高的价格买了进来,买方报的是9.9元买入,结果以10元的价格买了进来,成本遭受了损失,所以当买方报价低于卖方的时候,二者绝对无法成交。
说到这有人就会好奇,那么在双方满足成交条件的情况下,最终到底会以谁的价格成交呢?比如买1报价10元买入,卖1报价9.9元卖出,买方价格大于等于卖方,所以这是可以成交的单子,但二者最终会以多少钱成交呢?点赞加关注,咱们下期接着聊。
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