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40- 本节目由深蓝保出品 -
💙欢迎来到「深蓝保编辑部」，这是一档深蓝保旗下的播客节目，我们传递保险的温度，也分享生活的态度！
主播：莫莫，前香港财富管理经理，7年保险行业经验，不会销售的编辑不是好INFP
主播：斯斯，前广告人+ACGN爱好者，保险学专业出走半生，归来仍是副业小天才
9月到10月，国际金价从2479，冲到了2777美元/盎司，涨幅高达12%；国内的知名金饰品牌，如周大福等，也在10月底突破820元/克
而就在美国大选结束后，黄金价格开始持续下跌，11月14日，“黄金连跌4天”登上微博热搜，金价创下两个月新低——
暴涨暴跌的背后，到底谁才是金价的幕后推手？
从“乱世藏金”到时尚新宠，黄金为何持续火爆？
普通人适合投资黄金吗？现在买入，是抄底还是接盘？
……
今天让我们一次性搞懂黄金！
本期的重点内容，我们也整理成了一份实用指南，扫码回复关键词「黄金」就能获取👇️
5:06 黄金为什么成为古代货币
7:25 古典金本位制度是什么？
12:21 布雷顿森林体系的崩溃真相
16:03 黄金的供给和需求（珠宝、科技、投资）
23:12 影响金价的几个重要因素
27:06 普通人投资黄金的方式（实物、纸黄金、黄金ETF等）
37:08 黄金投资有哪些风险？
*Mark这个网站👇️可以找到很多黄金的信息&数据
- 黄金为什么会成为货币？
稀缺性——价值支撑
稳定性——易于运输和储存
易于切割&合并——方便的交换媒介
- 黄金货币的优劣势
黄金作为货币非常关键的作用，就是价值统一，能让不同国家不同地区的人放心地做交易
14世纪，欧洲各国都使用黄金作为货币，比如英国的noble金币（左）、威尼斯的ducat金币（右）
但是事物是一体两面的，黄金作为货币，也有2个非常致命的缺陷：
①货币的供应量，无法适应社会发展速度，导致经济通缩
②劣币驱逐良币，市场上的货币含金量越来越低
- 古典金本位制度
英国在1816年，通过了《铸币法》，规定了每盎司黄金，永远挂钩3英镑17先令10.5便士。用英国的经济实力和金融政策，为金本位制度背书
随着全球贸易和生产的显著发展，金本位制度持续到了一战时期，但由于战争和经济萧条，古典金本位制度最终被放弃
- 布雷顿森林体系
①体系建立
二战后，美国的黄金库存达到全球59%，之后一路升到72%，是英国的两万倍
于是，美国提出了布雷顿森林体系，该体系的核心内容包括美元与黄金挂钩，美国承担以官价兑换黄金的义务，各国货币与美元挂钩，实行可调整的固定汇率制度，汇率的波动被限制在很小的范围内
②体系瓦解
内因：美元危机&美国黄金储备不足
外因：国际经济格局的变化，西欧和日本经济复苏
1971年8月15日，美国总统尼克松宣布关闭黄金兑换窗口，结束了美元兑换黄金的政策。这一事件标志着布雷顿森林体系的结束
- 黄金的目前的供需情况
①供给端
黄金开采成本居高不下，每年的产量也是稳定的低
数据显示，黄金近10年供给量几乎没有变化，维持在3000-4000吨左右
②需求端
黄金有三大需求端：珠宝需求、投资需求、科技需求
a. 珠宝制造
黄金的主要用途之一是打造珠宝首饰
中国黄金珠宝行业市场规模呈现出稳步增长的态势，2023年金饰需求同比增长10%，已经超过印度，成为全球第一消费国
b. 投资需求
黄金作为投资工具，包括购买金条、金币以及黄金ETF等，用于储值及保值，对抗通货膨胀和经济衰退等风险
央行储备：各国央行为防范金融风险而进行的黄金官方储备
2022年，全球央行总计购买了1136吨黄金，比2021年翻了一倍多，2023年也依然热情不减，购买量达到1037吨，几乎与2022年创下的纪录持平
机构投资：近年来，市场上越来越多机构投资者在投资组合中开始增加配置黄金，如公募养老目标FOF、银行理财、私募基金等
个人投资：普通人投资黄金大概有几种方式：实物黄金、黄金ETF、黄金股ETF、黄金股和纸黄金，其中实物黄金和黄金ETF是最常见的
*黄金ETF的持有量和流量
c. 科技用金
随着人工智能和高科技产品的发展，科技领域对黄金的需求也在增长
2024年三季度，科技用金（83吨）同比涨幅达7%
- 影响金价的因素
①美元指数
一般来说，美元和金价走势呈现负相关，美元走强时，黄金走弱；美元走弱时，黄金走强
②地缘政治风险
全球地缘政治风险、战争和政局震荡时期，经济的发展会受到很大的限制，人们会转向黄金作为避险资产
③通货膨胀水平
通货膨胀水平上升，也对黄金价格产生影响，黄金的保值作用也更加突显
④央行的买入卖出
各国央行的持仓和交易行为也会影响黄金价格的走势
- 黄金的投资方式💰️
①实物黄金
最直接、最传统的投资方式，包括金条、金币、金饰等
②黄金ETF（交易所交易基金）
交易便捷，通过证券账户即可交易，成本低，流动性好，适合中短期持有，但需要付出一定的管理成本，受市场波动影响
③黄金股ETF
投资于黄金相关股票的ETF，可以分散单一黄金股票的投资风险，受黄金股票市场波动影响，需要对相关上市公司有一定了解
④黄金股
直接投资于黄金开采或相关业务的上市公司股票，风险较高，需具备较强的市场分析能力和风险承受能力
⑤纸黄金
按银行报价在账面上买卖“虚拟”黄金，不涉及实物金的提取和交割
⑥黄金积存（积存金）
可以定期定额买入黄金，没有持有成本，还具备日日生息的优点，但收益相对较低，需要长期积累才能达到一定规模
⑦黄金基金
以黄金或黄金衍生品为投资标的的公募基金，投资门槛低、交易费用少、流动性好
⑧黄金期货
具有高杠杆性，可以带来较大的收益潜力，但风险非常高
- 投资黄金的风险🌪️
①价格波动大
②流动性风险
③存储&保管成本高
④交易所实行强行平仓制度
- 普通人怎么投资黄金📈
总的来说，大家在做资产配置的时候，黄金的比重还是不用太高，它虽然长期是一个好的避险资产，抗各类货币通胀，抗风险等等，但这个真的要拉到一个非常大非常长的时间尺度下，才能成立的
从1970年到现在，黄金总体是一个呈上涨的趋势，也符合物价上涨的水平，但我们具体看某一个时间段，比如1980年之后的20多年，它是持续在跌的，而且跌幅有70%
所以要靠黄金抗通胀抗风险，必须拉长时间维度，长达十几二十年才能起作用
①中短期投资
如果是中短期的黄金投资，例如积存金、黄金ETF等，可以考虑放在高风险投资类别，整体占比在10-20%左右
②长期投资
如果是长期的黄金投资，例如实物黄金等，可以考虑放在低风险资产中，占比不要超过5%，以保证我们随时有钱能流动
不建议放大量的资金到黄金这个品类，我们可以把筹码多样化，也有机会在不同的经济周期里抓到不同的机会，就算是做中长期的投资，黄金也不一定是最优解
比如未来，我们所面临的经济周期可能是从衰退转向复苏期，那这种时候大家对于黄金的需求可能就会减少
可以考虑像分红险这种，进可攻退可守的产品，它的收益有2个部分，一部分是保证收益，相当于是固收资产，还有一部分是分红收益，相当于权益类资产，可以抓住经济复苏期的市场机会，起到一个进攻账户的作用
*本期所有内容，都不构成投资建议
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