Vol.06 高自由现金流策略：是投资幸福感的密码，或是缓解择时焦虑的解药？

这期我们主要探讨了如何在投资中获得幸福感这个虚实结合的话题。

主播：@石磊TheAttract（全天候基金经理） @敏-姐（普通投资者代表）

嘉宾：亮哥（某银行总行投顾部负责人）

我们仨之前还聊过一期关于养老和红利策略的精彩内容，欢迎移步《大可不必.cn》，这期有call back那期的策略：

这期音频录制的时候设备出了问题，在此特别感谢《起朱楼宴宾客》主播大卫翁老师的鼎力相助，用AI帮我们修复了音质。但依然可能有部分词语的缺失，大家可以对照文字稿来收听~

本期内容导图：

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第一部分关于投资中的幸福感

00:04:06 根据2018年的投资幸福感调研报告，最幸福的投资竟然是……

00:07:07 现代社会的原始采集部落中，虽然生产力极低，也没有金钱，但因为他们有大量冗余的时间可以进行休闲娱乐，所以获得了极高的幸福感，这样的社会被称作“丰裕社会”

00:09:41 收入更高的人之所以幸福，并不是因为他们有钱，而是因为不愁钱之后对生活的掌控感

00:11:24《纳瓦尔宝典》中对财富的定义：财富就是在你睡觉的时候仍然能为你赚钱的资产

00:15:51 亮哥热爱投资的原因：一是促进家庭和谐，二是积累活力养老期看世界的资金

00:16:40 石磊解释投资于他的意义：探索金融市场和经济系统这两个随机与秩序的复杂系统规律

00:22:54 在安全性、流动性、收益性的不可能三角里，很多投资者是放弃了流动性来满足安全性和收益性的需求，现金流比现金更重要，但这只是一维角度

00:25:45 亮哥角度解读如何在投资中获得幸福感的四要素：一是确定目标；二是与负债匹配；三是以终为始；四是降低波动

00:34:07 石磊建议升维考虑不可能三角，找到更多“短期低相关、长期正回报”的独立收益来源，会大大提升投资幸福感

第二部分关于高自由现金流策略

00:35:19 高自由现金流策略的核心就是投资于未来现金流持续增长的资产，第一个关键词是自由现金流；第二个关键词是持续增长

00:37:14 复盘过去4年，高自由现金流策略、红利指数、沪深300、中证500几类指数的表现及差距的原因

00:40:14 择时的真相：当我们择时的时候到底在择什么？是估值

00:42:45 高自由现金流，其实是个“率”的概念

00:43:26 高自由现金流能带来投资幸福感的三大原因：一是在中国的 GDP 增速只有5%的时候，提供了20%的年化收益；二是不赚估值的钱，择时难度低；三是指数持续向上

00:44:56 为了降低策略波动，石磊又开发了双层全天候策略，第一层是实体经济，第二层是金融。比桥水多一层

00:48:48 为什么固收+策略在2022年之前表现很好，但22年之后策略失灵了？

00:52:08 只有升维审视资产，才会发现更多资产可能性可能，不再局限在股债的跷跷板关系之中

00:56:43 中证指数公司新开发的300、500、1000三个自由现金流策略值得关注

P.S: 中证指数有限公司网站：www.csindex.com.cn

00:58:52 这三个指数本质上是个smart beta，波动也很大，如需降低波动，刚要进行多资产配置

01:02:35 高自由现金流策略的风险提示：要用发展的眼光进行跟踪—可能再也没有一劳永逸的投资了

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