1016
8大家好，欢迎来到随基漫步。这是一档由兴证全球基金出品的播客节目。本期节目是我们与《面基》播客进行的一期串台，兴证全球基金基金经理田大伟与《面基》主播老钱进行了一场对谈。他们聊了聊A股公募量化发展史、方法论，以及指数增强的做法。
老钱评价，田大伟“说话慢斯条理，娓娓道来，非常友好”。事实上，田大伟一直致力于让量化更加透明化，让更多投资者能够听懂量化是什么，他此前通过一篇文章《田大伟：我眼中的A股量化20年》来呈现量化投资方法的演进，正是这篇文章促成了他与老钱的对话。我们也希望，本期播客，能够成为更多投资者了解量化投资、指数增强的一个桥梁。
嘉宾：
田大伟 兴证全球基金专户投资部总监助理、投资经理、兴证全球红利量化选股股票型基金基金经理、兴证全球中证A500指数增强型基金拟任基金经理
老钱 《面基》主播
时间线：
00:37量化基金经理，不太好聊——讲浅了太抽象，讲深了听不懂
02:37 A股量化20年的3个阶段
1.0基于规则的偏基本面的量化选股→2.0系统化投资→3.0算法交易和机器学习
04:57所谓「因子」就像某个具体的投资逻辑
06:39一个例子感受所谓「指数增强」的做法
11:33公募量化的高频限制，具体是啥意思？
13:18低估值的估值修复，这个是可以期待的，但在具体个股上，不一定有效，量化也不研究个股
15:54一个例子感受所谓的「算法交易」
20:07当前市场更像历史上的XXX，这更像是演绎，而量化擅长的是归纳
24:35量化眼中的阿尔法=能力*宽度的平方根
24:58基于A500做指数增强的思路
31:23基于红利做指数增强的思路：我们尤其重视上市公司分红的可持续性
37:16当我想买指数增强型基金时，有那么多指数：红利、偏股混合、300、500、A500、1000、2000，我应该怎么选呢？
38:43为什么18年以后，红利的股息率大幅提高了？
43:02选择具体的指数增强型产品时，超额的长期有效性很重要，基金公司的量化布局（其它量化产品、团队情况）也值得重视
45:25聊聊自己的量化团队
54:45量化基金经理典型的一天
58:27理性地看待阿尔法和贝塔的关系
1:02:40规模舒适区的问题
1:07:14量化基金经理的报告，还有必要看吗？
📁本期内容相关资料：
l 《田大伟：我眼中的A股量化20年》
风险提示：
田大伟投研经历：2010年4月至2018年3月，就职于光大保德信基金管理有限公司，历任金融工程师、首席策略分析师、投资经理、基金经理、绝对收益投资部总监。2018年4月至2023年9月，就职于华鑫证券资产管理总部，历任副总经理、投资总监、资管量化投资部总经理、投资经理。2023年9月至今，就职于兴证全球基金管理有限公司，现任专户投资部总监助理兼投资经理、兴证全球红利量化选股股票型基金基金经理。
兴证全球中证A500指数增强基金是股票型基金，其预期风险与收益高于债券型基金、货币市场基金、混合型基金。基金管理人对其评级为R3。本基金业绩基准为：中证A500指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。
兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或拟任基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。过往业绩并不预示未来，基金收益有波动风险。基金投资须谨慎，请审慎选择。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性。基金投资需谨慎，请审慎选择。
