12. 个人养老金全面放开：你的第一份养老规划攻略

中欧基金

72分钟 ·10天前

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时隔两年，个人养老金终于迎来全面放开。自12月15日起，个人养老金制度将从之前的36个试点城市（地区）扩大到全国。相较于两年前的试点，这一次可投资的产品类型更丰富了，操作更灵活了。

近几年来，不少中年人、年轻人开始有了“养老焦虑”：延迟退休后，我们怎么做养老规划？国家推广的个养账户能够如何帮助到我们？相比平时买理财、基金，具体有什么优势？哪些人适合，哪些人“劝退”？到底要准备多少钱，才能拥有一个较有质量的晚年生活？

就在不久前，我们请到了中欧基金多资产及解决方案投资部FOF组负责人桑磊，《麦子店圆桌Night》主理人小二，以及《经济观察报》洪小棠，希望通过这场80后的养老聊天局，为大家的养老规划带来新的启发。

聊天的人

中欧基金多资产及解决方案投资部FOF组负责人桑磊

播客《麦子店圆桌Night》主理人小二

《经济观察报》洪小棠

时间轴

Part 1：该为养老做准备了吗？焦虑和“躺平”的两极

01:20 三名80后的养老聊天局：个人养老金的持有体验如何？

06:35 从“养儿防老”到靠社保，再到结合靠自己，我们该为养老焦虑了吗？

07:16 “路径依赖”不可取——父母现在的养老状态，我们这代人未来很可能达不到

09:06 从70后到00后，大家对养老的态度分别是什么？

Part 2：养老这笔帐，究竟该怎么算？

14:24 到底要准备多少钱，才能拥有一个较有质量的晚年生活？

15:10 不建议去计算养老需要的绝对数字——人容易低估通货膨胀的力量

18:44 如果非要算的话，养老金“替代率”是一个不错的参考指标

22:45 选择养老资产的核心指标：长期能否跑赢通货膨胀

25:40 什么是“养老三支柱”？

Part 3：怎么搭配四类个养产品，你的体感会更好？

27:19 个人养老金投资跟普通的理财、基金、保险到底有什么区别？

30:17 养老投资亏钱了，账户里钱也取不出，这时我该怎么办？

36:41 个人养老金可投的四类产品：存款、理财、保险、基金该如何配置？

42:21 年龄是养老投资中最重要的因素

47:03 哪类人群更适合投资个人养老金？又“劝退”哪些人？

Part 4：如何做一份适合自己的养老规划？

53:06 新手开始做养老规划，有哪些值得参考的思路？

55:06 之前被疯抢的养老保险，现在难有3开头的收益了，还有其他“平替”吗？

57:34 利率下行时代，还有哪些资产适合纳入到养老配置中？

61:42 删掉App，也是一种应对波动的好心态

67:50 理想中的养老生活，需要钱也需要好的身体

- 中欧基金出品，特别鸣谢长波工作室 -

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展开Show Notes

sukerrr

2024.12.12

34岁，明年就要退休了，现在开始规划养老是不是晚了点

IsYoung_ang:哈哈哈高端黑

朕已阅:可以直接过渡到“吉祥三宝”或者“铁人三项”，重开退休生活（狗头）

大晚上

9天前

个养除了买基金还可以买银行理财买保险，但是说实话低风险个养的玩法就是本金要足够多，保值为主；基金个养产品大部分还是更适合本金少点但是可以承担更大风险的人群比如中青年。大家想清楚这个逻辑就好，剩下的就是不能既要又要还要。基金公司呢也要给大家普及好，个养基金不等于无风险低风险，是个有波动的产品，924之后个养基金很多又涨起来了，半年10%以上的也不少，所以关键还是要把产品说明书写明白。

captainmiaoo

10天前

肯定是买中证红利了，找不到理由买其他的了。

核酸亭亭长:你好，请问你打算将个人养老金标的和个人投资的红利仓位合并计算还是各算各的

captainmiaoo:我不管理红利指数仓位的比例的。我投资方法偏向低估值风格。红利指数编制上高抛低吸，天然就是低估值投资，我不做择时。

共8条回复

添财康

10天前

以后的个养账户可以买指数基金了，要是能把QDII指数也纳入就更好了🥹

麦子店小二

2024.12.12

很高兴在这么一个特殊的时刻做客中欧基金演播室和大家聊聊养老～无论是否买个人养老金每个人都是自己养老的第一责任人

中欧基金

:很开心和《麦子店圆桌Night》联动，小二老师金句频出！

Ass嘟嘟

6天前

自12月15日起，个人养老金制度将从之前的36个试点城市（地区）扩大到全国。  「✅为养老做准备」 未来养老主要靠自己、靠市场化的一些手段，尽早准备起来。 1）路径依赖不可取 未来从比例和结构上，跟现在有较大差异。如果不合理规划，父母现在的养老状态，年轻人未来很可能达不到。 2）养老规划 90后和00后对养老比较焦虑，70后和80后对养老不太焦虑。 当你没钱，但又觉得养老是个事儿的时候，就会很焦虑。 人生只有一个20岁，享受当下。既要重视养老，但也不用太焦虑。  「✅养老账」 1）避免计算绝对金额 人容易低估通货膨胀的力量、高估短期资本市场的股票波动。 最大的问题是等你50岁的时候，4000块钱已经不是现在的4000块钱了。 2）养老替代率 = 退休后的养老金 / 退休前每月工资 世界银行：不低于70%，可维持退休前的生活水平不下降。 国际劳工组织：最低标准55%。 目前国际公认适合的替代率70%~85%水平。 《中国养老金融调查报告2023》：近四成的调查对象认为养老财富储备到100万元以上才能满足养老需求，近六成的调查对象认为养老储备在100万元以下。 3）养老投资 - 测算 如果从年轻时（30岁左右）开始每月拿出工资的10%进行养老投资，会对自己未来退休后的养老有很大帮助。 但如果已经到80后或85前，可能要拿出工资的30%，才能对养老有较好帮助。  「✅养老资产」 核心指标：长期能否跑赢通货膨胀 任何用固定比例，比如约定收益2.5%，数字越确定，能抵御通胀的可能性越不确定。 房子：具有核心区位或满足一些特定条件下的房产，在长期能帮你实现养老需求。 权益类资产：穿透到底层，是一个具体在经营的公司，利润会随着经济不断增长、通货膨胀增长同步上升。  「✅养老三支柱」 1）第一支柱：基本养老保险 包括城镇职工基本养老保险、城乡居民基本养老保险。 2）第二支柱：企业年金和职业年金 3）第三支柱：个人养老金 可投范围：保险、理财、储蓄、公募基金。 四笔钱：活钱管理、稳健理财、长期投资、保险保障。  「✅个人养老金」 指政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营，实现养老保险补充的制度。 特征：实行个人账户制。 1）税收优惠 按目前的进度，领取个人养老金时有3%个人所得税。 考虑自己目前的个人所得税的税率相比3%是否有税收优势。 2）费率更低 同样一只基金不同份额，在个人养老金里购买的公募基金费率，相比A份额有费率优惠。 3）个人自主决定 根据自己的风险偏好选择。  「✅投资管理」 投资养老目标基金或个人养老金，既要考虑它是一类长期资金，着眼于长期收益目标的实现，但是又不能波动太大。 风险偏好：和年龄、财富水平、过去的投资知识或投资经历相关。最不应该和市场波动相关。 A股一个牛熊可能有7.8年，穿越牛熊才能看它给你的回报。让子弹再飞一会。  「✅可投产品」 1）风险等级 由高到低：养老目标基金、养老理财、养老保险、储蓄。 2）目标 根据自己的人生阶段、风险偏好，选择合适的产品。 投养老金之前，想清楚投个人养老金图啥？为了省钱 or 为了投资体验更好。 养老投资对于年轻人来说，投资期限还很长，相比普通投资更能承担波动。  「✅年龄」 养老投资的核心因素。 1）风险偏好 年轻人随着年龄增长，风险偏好一般会变得更稳健。 2）负债 养老投资为退休准备，年龄越大离退休越近，越需要更加稳定的现金流预期（确定性）。 3）投资期限 越年轻投资期限越长。如果市场有波动，有充分的时间恢复，可承担的风险更高。 4）人力资本 把一个人未来的收入用折现率折现到现在。 大部分人的人力资本是类固定收益资产。越年轻金融资产可配风险更高。 5）人生阶段 年轻时是赚钱和储备阶段，主要风险是养老储备不足，主要目标是提高投资收益扩大养老账户的规模。 随着临近退休，收入较高、养老账户有一定规模，主要风险是养老投资无法从损失中恢复，要降低投资风险保护账户的规模。 如果已退休，主要风险是可支取金额不足。  「✅适合人群」 个人养老金适合闲钱比较充裕（强制退休后才能领）、收入预期（现金流）稳定、管不好钱（强制储蓄）的人。反之不太适合。 养老的实现方式有很多，也可以通过其他形式进行养老规划。 三类人群：希望半强制积累养老投资、能够享受税收优惠、作为个人投资行为的实验账户。  「✅养老保险」 养老保险，突出保障、现金流规划。 养老目标基金，收益和波动风险并存，跟股票市场的波动性更相关。 每类产品都有它的突出优势以及劣势。没有一类产品可以完美解决所有问题。 股票市场 - 反人性：一致预期非常悲观时，是较好的介入点。一致预期非常乐观时，风险相对较大。  「✅养老配置」 适合长期做养老金的资产，是抗通胀的资产，比如核心的房产、权益类资产、保障型保险。 资产配置：再平衡。