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24本节君君给大家分享了美股投资策略，重点分析了纳斯达克指数（纳指）的定投方法，并探讨了影响美股走势的宏观经济因素、行业集群效应以及投资者心态。 同时还提到了如何识别“理性龙头”和“非理性龙头”等具体操作层面的问题。
理解美国股市中期调整和长期趋势的逻辑是什么？
- 中期上涨的原因。中期上涨通常是由于总体的或结构性的基本面因素改善，以及金融环境的宽松。换句话说，可能是因为公司盈利能力好转，或者市场利率降低。
- 中期调整的原因。中期回调往往是由于非理性上涨后，估值逻辑被过度延伸。市场参与者开始对之前的乐观情绪进行修正，导致股价下跌。
- 如何识别非理性上涨。观察集群。观察行业集群中是否存在普遍上涨，而非仅仅是个别公司。
对比龙头股和弹性股。基本面龙头：寻找基本面扎实、业绩稳健的龙头企业。
弹性龙头：寻找那些可能被过度炒作、基本面不稳固的公司。
计算价差：比较这两类股票的涨幅差异（机差），如果弹性龙头涨幅过高，可能表明市场存在非理性因素。
利用负面消息测试。行业利空：利用行业负面消息（如砍单）来测试市场反应。
观察价差变化：如果利空消息导致基本面龙头和弹性龙头的价差扩大，可能表明市场尚未触底。
出清：当所有负面消息都被市场消化，价差不再扩大时，可能预示着底部临近。 - 长期趋势的逻辑。全球产业集群：关注具有全球性产业集群特征的行业，而不仅仅是依赖于单一国家的优势。
长期行业趋势：识别具有长期增长潜力的行业，并进行相应的投资布局。
全球视角：从全球视角审视产业趋势，避免受民族主义情绪的干扰，保持投资的独立性。
实例：AI行业在不同国家和地区都有发展，这证明了其全球性和长期性。 - 对投资者的影响。避免过度交易。不要过于关注小级别的市场波动，而应该着眼于长期投资。
保持轻松心态。投资纳指应该是为了安心睡眠，而不是增加焦虑。
理性分析。在研究和投资决策上要认真负责，避免盲目跟风或迷信权威。
赚取时代红利。普通投资者更应该关注大的行业趋势，而不是追求过高的超额收益。 - 应对大幅回调。多元共振下跌：需要研究下跌的根本原因，以及分子和分母条件之间的共振关系。
集中式下跌：可能是由于经济受到公共卫生事件等冲击，导致经济瘫痪。此时，政府的救市措施至关重要。
本期播客要点：
00:50 通货膨胀与通货紧缩的痛苦
10:00 讨论了对美国股市的整体信心，特别是对纳斯达克指数的投资前景
15:00 探讨了纳斯达克的基本面，包括其背后的科技创新体系以及华尔街与硅谷之间的协同作用
20:00 定投纳斯达克指数的逻辑，解释了这种策略并非盲目相信“美国国运”，而是基于纳斯达克潜在的超额回报能力
25:00 对比美国股市和中国股市的特点，指出美国公司在全球化运营方面的优势是其市场质量相对较高的原因之一
30:00 分析了影响美国股市的各种经济因素，包括金融环境的宽松程度以及硅谷的经济表现
35:00 讨论了美联储加息对普通美国民众生活水平的潜在影响
40:00 对比了美国和日本的企业文化，强调了美国企业在经济下行时期更倾向于采取裁员措施以降低成本
45:00 在市场回调期间如何制定投资策略
50:00 识别行业趋势时应具有全球视野，避免受到民族主义情绪的干扰
55:00 总结了美股超额收益的主要来源，即规模集群和行业趋势
节目主理人：君君
节目制作人：小安
【投知君君】是一档用金融视角解读世界底层逻辑的播客。我们相信，金融不仅是一堆数字和图表，它是全球经济脉搏的真实写照，是背后权力、欲望和趋势的投影。欢迎大家关注我们，也欢迎听众朋友搜索添加我的微信：touzhijunjun，聊聊你的看法。
