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1特斯拉是几位嘉宾特别关注的一个投资标的，也经常提起。这几天特斯拉价格有一波回调，在当前这个价格和环境大家是如何看待的呢？
【活动信息】
分享主题：
时间：19:00（UTC+8）2024年2月28日
常驻嘉宾：
Odyssey推特@OdysseysEth
Zhen Dong 推特@zhendong2020
Peicai Li 推特@pcfli
【特别说明】
在讨论中提到的任何项目，均不构成投资建议 ，加密市场是一个风险很大的市场，请大家谨慎对待。
【音频时间戳】
03:05 分享自己为什么对特斯拉的未来信心更足？
10:12 探讨大家对特斯拉技术成熟和领先优势的不同看法
16:48 剖析为什么特斯拉本身具有高波动性的特征？
18:57 特斯拉最近的负面信息有哪些及如何应对？
21:38 探讨FSD在中国表现不如意的原因有哪些？
25:51 究竟如何看特斯拉的价值？
29:19 如何看待特斯拉的未来增长？
33:36 对于特斯拉未来的增长到底该怎么估？
38:16 对于高波动的投资标的，如果做高抛低吸的这种操作现实吗？
44:02 对以太坊换仓到特斯拉策略的讨论
50:26 讨论关于周期当中rebalance的问题
53:28 对“如果不持仓又怎么减仓”这个问题提出质疑
57:25 以太坊被低估了吗？此时是否应该换仓到以太坊？
58:52 如何评价现金这个资产的价值？
01:06:19 讨论关于现金比例的高低在投资中的影响力
【要点精选】
- Peicai Li 推特 @pcfli
了解了更多关于特斯拉业务的细节之后对特斯拉未来的信心更足。首先，如果全自动驾驶（robotaxi ）的概念成为现实之后，届时在它闲置的时候就可以把它派出去赚钱，据说这样每年可能额外赚取 3000 至 5000 美元；
其次，FSD 的车辆事故率会更低，从而导致保险费用会下降。尤其在美国特斯拉提供的保险价格已经低于其他公司的报价，这无疑让人觉得 FSD 更具性价比。
FSD最核心的三大要素：算法、数据和算力，以及中间的迭代速度。
从目前来看，特斯拉在这几个方面都处于领先地位，尤其是在北美和欧洲等地区，它的算力和数据优势显而易见。甚至展现了多维度的垄断优势，比如量产车型数量最多、量产能力最强、数据收集能力以及计算能力最强。
- Odyssey 推特 @OdysseysEth
特斯拉本身具有波动性极大的特征，因为它不仅是一家优秀的公司，同时还带有类似于Meme Coin那样强烈的投机属性。对于投资品来说，更倾向于选择一个特定的买入时机，而且这个买入时机是刚好市场上出现了一些负面信息，但这些信息又并未触及垄断地位。
特斯拉近期的负面消息确实不少，其中最引人关注的就是马斯克面临所谓的暗杀或刺杀风险。虽然这种风险不可能完全消除，但其概率可能在0%到10%之间。
从三个角度应对这个风险：
第一，当特斯拉股价足够便宜时，依然可以考虑买入，因为即便没有马斯克，特斯拉本身也具备一定的垄断性商业价值；
第二，投资者可以通过控制仓位来应对这一潜在风险，将可能的损失降到最低。
第三，当马斯克所推动的新体制已经完全建立且稳定运行时，暗杀他的意义将大幅降低，那时他所面临的风险也会随之减少。
FSD在中国的表现相对一般，最直接的原因是尽管FSD本身性能不错，但由于各种限制因素，包括数据训练，导致它在中国的表现可能会受到长期且永久的制约，因此难以达到在美国的表现水平。王川提到在评估特斯拉公司价值时，并没有将中国市场纳入核心考虑。因为全球市场的潜力已经足够庞大，中国市场可能无法衍生出像 FSD 这样的业务。
特斯拉目前处于一个极其有利的位置，特别是在我们关注的所有重要的科技的范式转移中，最直观、最容易实现全球扩张的领域无疑是AI和机器，而且如果这两个领域还能实现深度融合，在这种情况下，不敢说特斯拉的估值没有上限，但从现有市值来看明显是被被低估的。
- Zhen Dong 推特 @zhendong2020
对比特斯拉与其他标的明显发现特斯拉至少在分类上它是个所谓的十倍股，或者说它的增长是非线性的，具备实现非线性增长的潜力，这正是我们经常讨论的大猩猩标的。可见它的成长性和垄断性在一个潜在市场规模极大的市场里面，首先这个市场本身的增速非常快，而特斯拉则在其中占据了极大的市场份额。
好的垄断可能是在不知不觉中形成的，或者整个业务模式已经非常成熟，只是通过一些市场扩散来实现增长，而这里面的区别会变成从认为特斯拉不值得投资到最后讨论估值问题。对于未来的增长该如何估算？这是预期的一部分，而预期往往会受到情绪的影响，相较于当前情绪的影响在未来可能会更大。
Q、如何评价现金这个资产的价值？
现金可以被视为一种具有期权性质的资产，长期持有现金虽然会导致负收益。但在特定情况如果把现金带入到流动性模型中，会发现在流动性危机出现时，各种现金资产的收益率或拿现金买东西就会很划算，这就体现出现金在流动性这个周期里面的价值。
把资产全部换成现金无论是从心态上还是理性上都很难接受，因为如果全部变现，会产生一种心理上的恐慌感，万一市场上涨了便会错失获利的机会。但如果只抛售一半，心理上会稍微好受一些。此时现金体现出两方面作用，一方面是当用于投资时，理论上它可以通过周期性变化来获得额外收益；另一方面是它并不是100%的投资，而是更多地在情绪上给自己一种平衡感。
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