号外：和私募行业有那么一点关系的生活话题 本期嘉宾：毛叔（可以聊一切有关于财富管理的话题） 01:00 初见新加坡 03:40 新加坡之吃饭体验（学校/街边小店/餐厅/高档餐厅，任君选择） 09:10 新加坡之住房调研（祖屋/公寓/别墅，保障为基础，留出改善空间） 15:50 新加坡之出行调研（地铁公交/打车/自驾车，非常鼓励绿色出行） 20:35 新加坡之教育调研（公立/私立/国际教育，中西合璧性价比高） 32:00 新加坡之税收情况 37:35 新加坡金融机构的最新调研情况 39:45 海外管理人之股票策略：对于中国股票市场很乐观，还有很大的未来想象空间，科技会成为经济增长的新动力 49:15 海外管理人之债券策略：目前看，信用债可能会好于利率债；可以关注中资的美元债的机会 53:30 世界看亚洲市场，几个关注点：日本/中国/印度 56:15 香港保险VS新加坡保险 59:45 非常好的工具：家族信托

本期话题：牛市亏钱宝典 本期嘉宾：红岸（市场上没有激进的老股民） 01:26 现在到底是不是牛市？如何判断牛市？ 04:45 牛市亏钱？ 常见操作分享 来得晚了+ 买错了股票 09:00 分享我的第一次牛市亏钱经历 12:40 倒金字塔形加仓，赚钱才加仓，越加越多 14:20 选中好股票可以高枕无忧吗？ 17:00 腾讯 （包括茅台) 的投资实践 20:30 如何看待当下的市场？ 情绪面 >资金面>基本面 心动 > 风动 > 帆动 24:35 定义牛市：涨幅要大，时间要久 类比上一轮牛市，现在很像是2019年上半年的情况 28:40 牛市买什么？ 基本仓位：低估值/高分红 + 灵活仓位：高景气/高成长 30:30 银行股：为什么配？如何配？ 38:50 "要求胜，先求不败" 理性客观的关注估值 43:15 牛市要赚钱，避免暴富心态 45:45 A股的分化加大波动在加大，买资产/股票一定要先理解 49:10 好的公司（资产），在投资实践过程当中还需要坚持 52:00 另外一种亏损来源：追求完美 55:40 DEEPSEEK提供的牛市配置方案： 50%指数基金+30%龙头（消费/科技）+20%机动仓位 思考：这个方案最困难的是什么呢？

十年系列 对话李鑫：睿鼎资本创始人，天使投资人 02:00 个人介绍，15年一级市场经验，2016年创建睿鼎资本 03:10 一级市场到底是什么？一级/一级半/二级的分类 08:50 这十年的一级市场 增 (数量/规模/人员) / 减（退出方式） / 变 （行业格局） 14:40 为什么会来到股权投资这个行业？兴趣使然，主动接触 15:50 回望这一路，觉得这个选择是对的吗？ 不管外部狂风骤雨，我自岿然不动 17:06 在一级市场中小投资机构现在最难的是什么? 青黄不接 19:50 过去投资的主要方向是什么？ 健康医疗/ 硬科技 / 新消费 21:50 分享一个最成功的项目案例（已退出的项目） 学霸团队 + 高技术壁垒 + （健康医疗）大赛道 25:16 投早期的项目如何看待概率和赔率 26:50 二级和一级在投资上最大的不同：流动性 28:40 如果是择业的选择，一级好还是二级更好? 如果是就业者来说，可能二级更容易拿到结果；但是一级市场更像是皇冠上的明珠，难度大很多，得到的锻炼也更大 32:40 为什么能坚持下来？成就感是什么？热爱来自于什么，才会坚持下去？ ”天地之无穷，人生之一瞬“ 37:50 什么样的人更容易创业成功？ 大格局 / 毅力（韧性） / 不断学习 / 正直 41:50 持续的努力是唯一可以去实践的 43:10 人生就是那些走过，想留下来的事情

私募人系列 初达：北医硕士毕业，现头部主观私募行业基金经理 03:00 个人成长简介，不断尝试 04:20 和"药" 的缘分 05:15 来私募做投资的原因？也是在众多实习经历中不断筛选出来 08:25 INTP，虽然很P，但是还是不断地往前，向上，为未来做准备 13:20 一路平顺？背后还是不断地努力，不断地反思，选择最优解 15:40 出社会这一路，和学校大不同 18:40 医学的道路与金融的道路是不同的卷 20:56 投资这两年，打分65，还有提升空间 23:00 对自己的严格要求，是好事，成就感满满 24:50 沈浸在创新药的世界里，这里充满了挑战性地认知变现的机会 它不是一个现金流驱动的，而是一个STORY驱动的，每个人都有一个对于未来的叙事，非常刺激 28:45 怎么看待高波动？创新药让我爱上波动，它可能更多的是一种机会 32:40 想做就做去，勇敢去尝试 也曾经因为一个创新药的股票超跌很慌张，承受过巨大的波动之后，证明认知确实是可以变现的。”风浪越大鱼越贵。“

本期话题：AI （人工智能）时代该如何上车？ 本期嘉宾：张宪强 泰聚基金投资总监（15年+投资经验） 03:40 开场介绍 06:50 2022年底以来由于大语言模型的技术进步，机器学会了人类语言，让人机交互变得更加容易，机器能更好服务于人。目前，整个人工智能行业还处于发展的初期，行业渗透率非常低，国内AI奇点和投资晚于美国两年时间，投资机会的演绎也刚刚开始，因此需要非常重视这个行业的投资机会 12:05 全力拥抱AI投资的四个重要逻辑 技术接连突破/ 科技公司大力投入/ 美国与中国的竞赛/ 在宏观层面人工智能将成为新的经济增长动力 22:55 AI 投资的四大方向 AI算力 / AI小终端/ 智能驾驶及人形机器人/ AI软件应用 26:30 AI算力-四年四倍 ； 云服务/AIDC/ GPU (训练算力与推理算力)/ 基建层面（电力设备，温控，液冷系统） 35:40 AI小终端- 手机/电脑/眼镜/耳机 44:50 智能驾驶及全自动驾驶- 整车芯片/域控/高频联接件/智能座舱 52:50 人形机器人 58:35 软件应用- 用户/数据/场景 62:50 投资AI行业的难点：股票选取与交易策略的挑战 选定大的行业方向后，要做到“知行合一”，选股和交易方向是投资中非常困难的两个方面。首先，要找到一个订单业绩可预见性强的股票，在一年后或近两个季度内实现业绩兑现，同时估值能不断降低；或者找到一个市值空间巨大，能成为行业寡头的公司，即使当下估值不便宜。其次，要面对市场情绪波动和新技术取代旧技术的风险。此外，还要考虑估值问题，尤其是在牛市中如何判断贵与便宜。最后，面对股价下跌的情况，需要有信仰和正确的交易。 参考链接：全力拥抱AI 泰聚基金2025年3月投资策略会会议纪要 会议时间：2025年2月27日晚上7点半 主讲人：张宪强 第一部分 近期... - 雪球

本期话题：解读私募“百亿票房”榜 本期嘉宾：阿珂（十年以上私募产品经理经验） 01:10 复盘2024 美股科技/ 黄金/ 红利 是年度大赢家 A股大波动，上半年主观更好，下半年量化修复 去年成长赛道相对较差，但AI在强势崛起 04:33 "百亿"门槛从何而来？ 06:30 整体看百亿私募更多集中在北上深，部分在杭州，南京，广州， 量化策略更多在上海办公 09:00 私募牌照下主观/量化的商业模式 量化：多策略 / 多条产品线 主观：平台制/ 单一核心人物 11:50 同是百亿，分化依旧是很大的，“卷”是不变的主题 16:00 量化的规模波动大多会大于主观的规模波动 18:10 逆市新近百亿榜，为什么是他们？ 20:20 百亿榜单随时都在变化，特别是刚入榜单的"新生儿” 21:20 2014年就在百亿榜单里，霸榜十年，为什么？ 26:15 上百亿？哪类特质更容易成功？ 除了业绩，还是非常需要品牌（市场/渠道） 30:35 心目中的好产品和“百亿”有关系吗？ 规模其实只是产品的一个维度，规模越大锐度大概率会降低 32:40 新时代新锐基金经理想要杀出重围，难度很大 35:00 如果未来更多是平台型的团队作战，如何评估稳定性？ 37:10 随着时间沉淀，私募行业一定会是越来越优质的 2025年百亿私募榜单参考：

本期话题：也聊一聊生/死话题（斗胆），祝福大家健康平安，资产稳健长盈。 本期嘉宾：毛叔 （欢迎来聊聊有关于财富管理的一切） 05:30 私募公司的出生：国企背景/ 中外合资背景/ 民企 09:50 出生决定了发展：朝着 直销/机构/互联网 三个方向发力 16:30 规模代表一切吗？ 主动维持在一个可控的规模是值得敬佩的 21:00 所谓可控的规模具体是多少呢？具体问题具体分析 22:55 "草根"派也能成功，但起伏或者说波动会很大，整体看胜率很低 24:30 二次成功的经典案例：自我革新 不断迭代 29:05 创业是99%的失败，能做的就是活着，不断尝试和调整 30:50 如何避免"死掉"或者"将死"的私募？ “死”的原因可能是合规/ 募资 甚至出生就有问题，但另外一种是能力问题 34:50 在投资这个专业赛道，投资能力到底如何评价？ 4P （ People/ Process/ Philosophy/ Performance ) 3性 （ 一致性/ 稳定性/ 有效性 ）

十年系列 丹妮：多年美元基金服务商经验，10年传统制造业成功转型金融业 03:10 中国私募的美元基金之路，2016年开始到现在从未停止过脚步 04:40 从制造业跨行来到美元基金，就是跟上对的人 06:45 美元基金的主流注册地：开曼基金4万支，其中中国管理人设立的大约为10%，数量在不断的增长，但规模却很难突破 08:40 美元基金和人民币基金的区别 多元的投资人背景/投资市场/投资策略/监管环境 高昂的发行成本/运营成本/清算成本 12:50 要出海？请慎重！ 20:20 同一个管理人的美元和人民币产品的各个维度的相似度还是很高的 24:00 美元基金的投资以及运营是商业行为，更多决定权取决于管理人自己 28:40 大行？大品牌？都可能有风险 复盘硅谷天堂事件 33:20 全球时刻都在发生变化，风险意识需要不断加强 资金安全/反洗钱 38:55 美元基金的系统/平台目前还比较缺乏 44:10 创业感受： 不弃微末，久久为功

十年系列 清海：现某互联网平台公司投资经理，多年"互联网+金融"从业经历 01:55 2015年起，互联网赋能金融的平台型大厂崛起，目前蚂蚁金服已经超越招商银行成为非货产品的第一名。过去几年互联网与公募的融合的效果是非常明显。 04:45 在不同的渠道生态里，互联网都在赋能私募销售，除了传统的金融渠道，三方，互联网头部大厂都有在参与私募业务。 07:50 互联网界的"私募明星"都有什么特征？ 要火？要流量？除了战术化的互联网运营，还得要抓住流量的红利！ 12:30 如何看待"说的比做得好"？ 存在即合理。这其实也是一种发展途径。 13:45 能在互联网卖得好的产品，一定是短期业绩非常亮眼的 吸引力法则。只看得到第一。但这是更需要谨慎对待。 18:00 各渠道已经在慢慢朝着客户的实际购买体验出发 比如资产端和负债端双向朝着海外发展 21:30 互联网就是通过了解互联网的行为，为客户提供定制化的服务 23:10 互联网带货"私募"能否成功？ 时间如果足够长，AI来到之后，"年轻"一代还是更容易在互联网上形成自我决策的结果 27:45 如何在AI 时代里面选择信息？ 更重要的是提高自己的效率，顺应AI时代的发展，不断提升自己的认知 31:20 信息时代私募想要多获得注意力，需要自行去产生更多合规的信息 现在是酒香也怕巷子深！ 33:35 互联网界的"私募明星"案例分享 金融小魔女（半夏/李蓓）+大金链子（希瓦/梁宏） 37:20 互联网+金融的一些工作心得（三点个人经验，值得听一听） 定位： 互联网为本，结合业务的需求

私募人系列 缪缪：95后，前职业运动员，私募从业2年 01:40 出自运动世家却向往上班族 02:35 运动员和上班族最大的不同是？ 05:45 如何完成从高尔夫到私募的跨界？ 09:30 让我来科普一下高尔夫 你需要：体能，技巧和强大的心理素质 14:50 为什么投资圈盛行高尔夫？ 每一杆球都是一次心理博弈 19:50 过去的经历对投资的帮助？ 都是在寻找一个好的时机。 21:05 怎么评价这两年的私募工作经验 2024年第一次赚钱了！ 22:50 对自己公司的产品有滤镜吗？ 多资产/ 全球视野/ 多策略 25:40 对于“私募人”这个身份还是非常ENJOY的 27:20 “世界就是一个巨大的草台班子”，保持乐观，“剩”者为王 29:20 立一个新年愿望，祝大家蛇年投资长虹

本期话题：爆火的Deepseek离不开幻方“造血” 本期嘉宾：红岸 02:30 没有幻方就没有DEEPSEEK，“四大天王”之幻方发展历程 04:50 幻方与DEEPSEEK：极客文化 06:40 曾经震惊全业界的”萤火“系列 08:20 扒一扒，百亿量化私募的收入与成本 10:55 看一看，量化私募如何发家 13:10 Deepseek，一定是更大的理想 19:00 聊一聊，豆包，元宝等等其他各种大模型 22:30 科技崛起，一定会赋能全行业 25:30 量化私募的从业人员都是什么背景？ 学好数理化，走遍开下都不怕！ 29:55 量化私募的发展趋势：分化 33:40 孵化出Deepseek之后，让我们有了更多的期待 38:25 红岸怎么选量化私募呢？ 本次访谈参考文章 1 Deepseek创始人梁文锋为西蒙斯传记作推荐序: 创造理解市场的模型 https://mp.weixin.qq.com/s/qDxKBPnuGQ6XphoJZ-F1JQ 2 揭秘DeepSeek:一个更极致的中国技术理想主义故事 https://mp.weixin.qq.com/s/r9zZaEgqAa_lml_fOEZmjg

大头：我就是头大，欢迎和我一起复盘 01:30 导言：4万亿之后的A股 02:16 2008年-2013年的中国经济 04:10 2013年之后的股市 06:00 2014年：开启大牛市 09:20 2015年：脆弱的杠杆牛 12:47 2016年-2017年：分化的慢牛 14:05 2018年：3000点是底？哦，不，是顶！ 20:25 2019年-2020年：一骑绝尘的大A 29:30 2021年：红利的牛or赛道的熊 33:00 2022年：风控也控不住的熊 43:10 2023年：热闹的AI与重现天日的中字头 56:50 2024年：疯狂踩踏与绝地大反弹 77:20 结语: 祝福A股和A股股民

思目十年系列 文森：热爱基金研究，十年以上三方外资及中资评级机构工作经验 02:15 在以色列特拉维夫受到“创业”的冲击 04:45 在香港加入创业团队，赚到3倍，但是错过了10倍 08:20 经历熊市之后，继续向前寻找属于自己阿尔法 10:10 中国私募公司和海外私募公司的区别 13:10 中国私募出海现状 18:20 评级和奖项的结果谨慎去参考，业绩取得的过程更重要 21:30 自己怎么去做基金研究？ 24:10 天赋，确实好像是天赋 28:30 主观是被动的主动管理，量化是主动的被动管理 31:40 全球化配置？没有范式，以我为主 35:50 演绎一下：私募行业发展趋势 37:50 每个人都不同，找到适合自己的位置

十年系列 红岸：券商出身，热爱投资，理工男思维 02:15 券商行业这十年，与资本市场共振 07:00 转行去私募吗？还有很多其他的选择 10:30 券商渠道更喜欢什么风格的私募？会更喜欢量化吗？ 17:00 如何看待爆款现象？ 24:30 选基金一定要了解赚钱背后的逻辑，做好收益归因 30:00 如何识别各类客户的真实需求？ 推荐使用金字塔投资法或者资金分类法先做好规划再去投资 38:20 量化策略：量化是科技发展的大趋势 45:50 理财要先有规划，先在新手区多练习再慢慢挑战高难度

十年系列 毛叔：欢迎聊聊关于财富管理的一切 03:10 私人银行十年变迁 06:10 银行人的职业选择 13:40 银行和三方的私募选品比较 18:22 大浪淘沙之后的三方行业 25:50 自己如何选品？ 31:00 如何为客户做大类资产配置？如何动态调整配置？ 41:00 私募大发展，银行与私募各取所需 49:00 财富管理2.0时代：规范化，全球化 52:00 如果你想了解金融行业？你可以......