美国总统特朗普重返白宫后，其主导的关税政策以及引发的不确定性，接连引发美股暴跌，也加剧全球市场对美国经济衰退的担忧。 在“特朗普衰退”引发的恐慌中，美联储3月议息会议将至，本周全球主要央行也开启了“超级央行周”。“东升西落”叙事下，全球资本市场呈现出新一轮再平衡，东方市场（如A股、港股）因政策稳定性和估值优势更具吸引力，而美股则面临高估值和政策不确定性风险。特朗普是否在“制造”一场经济衰退？全球资本流向会发生怎样的改变？不确定性影响下，全球股市将会如何变化？ 本期节目，中信书院知本论对话美联储前高级经济学家、上海交通大学上海高级金融学院教授胡捷。 【温馨提示】下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 【本期嘉宾】 胡捷 美联储前高级经济学家 上海交通大学上海高级金融学院教授 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 00:13:00 - 【美股警报拉响】熊市预警与三大崩盘导火索 * ​核心议题：美股是否濒临熊市？胡捷指出当前跌幅虽未达技术性熊市（20%跌幅），但已逼近危险边缘。 * ​三大推手： 1️⃣ ​高估值泡沫破裂：疫情后流动性催生资产价格虚高，回调压力蓄势已久； 2️⃣ AI冲击波：科技巨头业绩不及预期引发市场恐慌； 3️⃣ ​美联储政策摇摆：通胀反复与降息预期交织，市场信心脆弱。 ​00:17:15 - 【短期波动or长期趋势？】特朗普关税政策的蝴蝶效应 * ​争议焦点：美联储议息会美股下跌是短期调整还是长期拐点？ * ​胡捷预判：​半年内谨慎看空：关税政策不确定性（供应链回流、通胀压力）将持续发酵； ​两年内或迎修复：若美联储开启降息周期（预计年内启动），流动性宽松或推动美股反弹。 ​00:23:50 - 【美联储的艰难抉择】通胀、就业与特朗普的博弈 * ​决策逻辑拆解：​70%权重盯通胀：当前核心PCE达2.3%，距离2%目标仍有距离； ​特朗普政策干扰：关税一次性推高物价，加剧政策判断难度； ​降息大势所趋：高利率压制经济，鲍威尔或最快年中启动降息。 ​00:32:52 - 【特朗普的“关税阳谋”】供应链重塑的野心与代价 * ​政策意图：​逼迫制造业回流：通过加征关税削弱中国供应链成本优势； ​误判风险：企业或选择东南亚替代而非回归美国本土。 * ​连锁反应：沃尔玛等零售商被迫承担成本转嫁，通胀压力短期难消。 ​00:42:26 - 【资本暗流涌动】美元降息周期下的资产配置新逻辑 * ​资金流向预判：​美股短期承压：政策不确定性抑制风险偏好； ​港股成“压力测试场”​：国际资本外流敏感度高，波动性或加剧； ​A股结构性机会：政策托底+科技突破（AI、机器人）支撑长期信心。 ​00:53:12 - 【全球央行暗战】关税议题搅动“超级央行周” * ​美联储困境：通胀黏性与政策独立性受政治施压； * ​全球分化：欧央行、日央行按兵不动，中国“稳增长”基调对冲外部风险。 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 岳嘉 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 李思达 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至sunbj0410@163.com 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

作为硬科技赛道目前的“顶流”，宇树科技的出圈，带火了机器人赛道；从投资方到供应商，无数人希望分享宇树的荣光，包括他背后那些低调又神秘的投资人。 本期节目，知本论对话宇树科技早期投资人——容亿投资创始人黄金平。 （【温馨提示】下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。） 2021 年下半年，容亿投资在“拉网式”调研了机器人领域所有创业公司后，决定“押注”宇树；彼时，专注于机器狗赛道的宇树还只在小众圈子里有一些名气，如今已成为全球领先的机器人公司。 谈到投资宇树成功，很多人认为黄金平是运气好、押中宝。但深入了解黄金平与容亿投资的经历之后，大家就会知道，能够押中宇树这样当红的科创龙头企业并不意外。 技术背景出身的黄金平是中国第一批无线通讯人。1997 年硕士毕业后，黄金平进入中兴通讯工作，先后担任中兴通讯无线研发部长、研究所所长和总工程师。 2011 年，经历职业身份转换，从科技产业的研发者转型从事科技产业的投资，并于2015年成立容亿投资，专注硬科技领域投资。在容亿的成功投资案例中，除了宇树科技，还有 AR 产业的雷鸟创新，低空经济的御风未来等一批优秀的硬科技独角兽企业。 在这期节目里面，黄金平披露了当年投资宇树的诸多细节、早期投资挖掘“潜力股”的逻辑，以及他对创投及科技赛道未来发展趋势的思考。 【本期嘉宾】 黄金平 容亿投资创始合伙人、董事长 中兴通讯前总工程师 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 02:59 宇树出圈后，投资圈掀起老股抢购热潮 04:23 黄金平复盘投资宇树：我不认为“押宝”成功是靠运气 06:27 为何敢在早期押注宇树？关键在这个细节 08:13 未火之前的王兴兴：他身上的那种“反常规特质”让我印象深刻 10:33 大模型+机器人=新物种，黄金平：“我们押注的是AI的‘肢体革命’。 12:52 为什么杭州能跑出“六小龙”？硬科技投资背后的浙江资本 14:37“深圳造‘快公司’，杭州养‘硬骨头’——宇树熬过4年沉默期才爆发。” 16:57 浙江母基金“敢赌早期”：给小公司发“信任票”。 18:34 “早期投资如果只看财务报表，是很容易错过好苗子的。” 20:56 硬科技投资的逻辑：方向、团队、创始人 22:36失败教训：“人的复杂性远超技术风险”。 24:56多数机构因“订单少”放弃宇树，容亿如何逆势决策？ 25:10 投资方法论：如何预判未来十年的科技大产业？ 29:26 未来赛道前瞻：AI眼镜、低空经济、量子计算……下一个宇树在哪？ 32:26 从硬科技研发到投资，技术专家黄金平为何转向创投？ 35:21 “卡脖子”困境下，为何仍对中国硬科技充满信心？ 38:27 怎样投出下一个超级独角兽？ 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 岳嘉 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 李思达 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至sunbj0410@163.com 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

为什么中国没有马斯克？梁文锋、王兴兴们的“横空出世”让这个问题似乎有了答案。 【温馨提示】 下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 未来的竞争是创新力的竞争，而教育是培养创新者的关键一环。在讨论未来的创新体系与创新人才的同时，也让人重新思索，在现行教育体制下，这些年轻人的成功能够复制吗？中国的年轻力量能否持续冲击世界科创高峰？ 现任西交利物浦大学执行校长的席酉民，是恢复高考后的首批大学生，也是内地首位管理学博士。几十年来，他进过体制、下过海、做过学术，也担任管理层。以一个“另类”的姿态专注于对未来教育模式的探索，他的一些观点在网上引起热议，比如： “基础教育时间过长，是对人才的极大浪费” “学历学位只是教育的副产品，不应该是人生的目标” …… 在人工智能与科技发展对教育带来深刻挑战的当下，他在几年前就将AI引入教学中，让每个学生和教师都有一位AI助手，也正在学校率先实践。 本期节目，中信书院知本论专访西交利物浦大学执行校长席酉民，谈谈未来社会需要什么样的人才？什么样的教育？创新体系和创新人才需要怎样的土壤？也结合他对教育“内卷”问题的思考和破局之道。 【本期嘉宾】 席酉民 管理学家 西交利物浦大学执行校长 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 01:11 - 02:15 王兴兴与梁文锋的出现，给我们上了怎样一堂课？ 02:45 - 03:38 一群“爱搞事”的中国年轻人，如何改写AI竞争格局？ 04:16 - 05:20 真实故事：放弃高考的极客，如何用兴趣碾压“做题家”？ 05:21 - 06:14 浙江凭什么赢？政府“放水养鱼”策略，如何孵化出颠覆性创新？ 06:15 - 07:24 当“稳定”成为全民信仰，谁来为创新买单？ 07:25 - 08:23 中国离原始创新还差多少个“车库”？ 为什么我们容不下一个“不务正业”的孩子？ 08:24 - 09:35 流水线上出不来创新者 标准化教育正在制造批量化的“标准件” 09:36 - 10:50 未来需要的不是专才，而是创新家和产业家 10:51 - 11:58 为什么美国创业者不想“做大做强”反而更成功？ 11:59 - 13:27 苏州实验：在工业园区种出一片“创新雨林” 怎么把校企合作玩成“科技共生体”？ 13:28 - 14:30 反思教育、重塑教学、再定义大学的破局路径。 14:31 - 15:59 当更多岗位被AI取代，什么能力才是铁饭碗？ 16:00 - 17:22 产教融合3.0：百家名企如何深度参与人才培养全链条？ 17:23 - 18:47 未来大学长什么样？教室变成公园，教授化身“AI训练师”。 18:48 - 20:34 反内卷的解法：用“8年后思维”破解教育焦虑。为什么今天的90分比昨天的100分更值钱？ 20:35 - 21:00 一个77级逆袭者自白：那个拒绝“上岸”的教育理想派；从农村少年到大学校长，如何用40年对抗惯性？ 21:01 - 22:09 AI导师革命：每个学生都有“贾维斯”是什么体验？西浦如何把AI变成24小时在线的超级助教？ 22:10 - 23:33 教育不是修剪盆栽，而是唤醒灵魂； 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 岳嘉 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 扫码可加入知本论听友群 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至sunbj0410@163.com 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

本期节目，中信书院知本论对话中银证券首席经济学家徐高。 【温馨提示】 下拉至文末，可扫码加入中信书院知本论听友群。 宇树机器人、DeepSeek、哪吒2。这三个标志性事件，折射出2025年中国新经济的强劲动能。 在新经济狂飙突进的同时，长久以来困扰中国经济的内需不足仍然有待破题。今年，宏观政策层面将提振消费拉动内需摆到更加突出位置。徐高长期关注宏观政策动向，年初，他发布2万字长文《中国经济的逻辑与出路》。从“中国经济发展的源泉是什么”这一根本性问题出发，以犀利视角拆解中国经济需求不足的本质，提出破解收入不足难题的解题思路，并拆解房地产、科技与政策博弈的关键转折点。 我们在节目中与徐高展开聊聊如何解决收入不足的问题，让老百姓敢消费？也谈谈中国经济需求困局与未来增长途径。 【本期嘉宾】 徐高 中银证券首席经济学家 北大国发院兼职教授 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 01:13 - 02:40 | 2025经济开局亮点：科技与文化产业的爆发力 哪吒电影、DeepSeek等技术突破背后的竞争力——工程师红利与规模优势 警示：房地产低迷可能拖累全年5%增长目标。 02:40 - 06:21 | 供给侧的胜利：中国高端制造业的全球突围 * 德银报告解读：中国高端制造与新能源产业的历史性突破，政策转向如何提振市场信心。 06:21 - 08:19 | 有效需求不足：20年未解的分配困局 * 从凯恩斯理论到现实逻辑：为何居民收入占比仅60%导致消费疲软？企业囤积资金与居民购买力不足的错配。 08:19 - 13:34 | 破局之道：国企划转社保的“上策”与可行性 * 徐高提出“全民持股计划”：划转10万亿国企资产至社保基金，年增1.5万亿消费潜力，重点覆盖5.6亿低收入群体。 13:34 - 17:03 | 刺激消费的误区：短期政策为何难奏效？ * 家电补贴、消费券的局限性：不增加收入的刺激是“透支储蓄”，08年4万亿政策的经验教训。 17:03 - 21:11 | 房地产的未来：需求未消失，只是被抑制 * 老百姓不是不买房，购房需求仍在 * * 东部房价已现回暖信号，修复开发商信用成关键。 21:11 - 27:50 | 人口结构迷思：老龄化并非经济增长减速主因 * 为什么徐高不认为人口红利消失？关于年轻人与人力资本的几组数据 27:50 - 34:53 | 政策博弈：投资拉动还是去产能陷阱？ * “两害相权取其轻”：房地产与基建对中国经济增速的拉动作用 * * 为什么可以接受低回报基建投资？但需警惕资源浪费与债务风险。 34:53 - 44:06 | 救房企=救经济？普惠性纾困的逻辑与争议 * 房企救不救、怎么救？成立“地产纾困基金”能否破解融资荒与烂尾楼困局？ 44:06 - 55:48 | 2025经济展望：政策定调与新质生产力崛起 * 两会经济增长目标、财政加码预期，以及AI、新能源等供给端亮点如何重塑全球资本对中国资产的信心。 55:48 - 01:08:57 | 作为经济学家的使命感与写作计划 * 徐高谈经济学者的使命，经济学是科学 * 透露新书计划：解码中国“基建狂魔”的商业模式与增长逻辑。 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 岳嘉 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 扫码可加入知本论听友群 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至sunbj0410@163.com 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

大家有没有这种感受？ 小红书、抖音这些 APP 能够越来越精准地猜测我们的喜好，甚至比我们的家人、朋友更了解我们。我们一方面沉迷于平台间歇性的内容奖励中产生的多巴胺中无法自拔；另一方面又苦于算法推荐，希望能够找到一个跟算法更和谐的相处方式。 本期节目和我们对话的是傅聪，他的身份是一名算法工程师。从浙江大学博士毕业之后，傅聪担任阿里大文娱板块的算法专家，后来转战电商，目前在新加坡跨境电商平台Shopee（虾皮）就职。我们希望能够借助他的专业背景来了解小红书、抖音视频以及电商平台的算法是怎样的运行机制，也希望能够走进算法工程师这一群体，听一听他们对于算法的看法，分享一下算法时代的生存法则。看清平台背后的“流量游戏”，理性消费；掌握与算法共存的生存法则，夺回注意力主权。 【温馨提示】 下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 【本期嘉宾】 傅聪 浙江大学计算机博士，Shopee新加坡资深算法专家 《业务驱动的推荐系统：方法与实践》作者 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 02:36 从阿里大文娱到电商：算法工程师都在做什么？ 04:14平台的“钩子策略”：你刷的每条视频，都是算法精心设计的“诱饵”。 08:25 流量背后的货币争夺战：字节跳动独占中国流媒体广告市场50%的份额，抖音每分钟产生的收益是传统媒体的10倍。 09:24算法比你更懂你？用户画像的恐怖精度：通过行为数据，算法能推测你的月收入（误差±20%）、人生阶段（如职场新人、宝妈），甚至家庭构成。 14:45 小红书算法：小红书为什么能抢百度的饭碗？ 17:54抖音算法：用“协同过滤”滚雪球式推送，用户越刷越沉迷。 20:57 殊途同归的商业目标——争夺用户“每日活跃时长”，为广告和电商铺路。 25:33电商平台的“坑位战争”：拼多多70%的商品都是广告？ 27:00 视频平台的“续命秘诀”：一部《甄嬛传》养了优酷十几年？ 30:02 为什么老剧比新剧更赚钱？ 33:41 算法之“恶”：你被困在自己的“信息茧房”里了吗？ 36:01 算法标签化用户，忽略个体复杂性，导致内容同质化。 傅聪观点：“信息茧房自古存在，算法只是放大了你的选择偏好。” 40:33算法工程师分享驯化算法经验：普通人如何反算法操控？ 46:34年薪百万的算法工程师，每天都在做什么？ 49:55行业真相：文科生也能转行算法工程师 55:43跳槽的算法工程师，各平台算法如何保密？ 【提到的书】 《业务驱动的推荐系统：方法与实践》 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 岳嘉 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至sunbj0410@163.com 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

近期最火的两个人工智能话题，除了deepseek的R1大模型，就是在春晚扭秧歌、并已在电商平台开售的人形机器人（最低售价9.9万）。 本期节目，我们就来聊聊AI下一个爆发点——具身智能机器人。 具身智能无疑是科技领域最受瞩目的焦点。全球科技巨头纷纷布局，从OpenAI对Figure AI的战略投资，到特斯拉Optimus的持续迭代升级，再到英伟达积极构建具身智能与人形机器人生态，种种迹象表明，具身智能正处于快速发展的风口。 大模型时代，人工智能的发展超出了许多人的预期。有人甚至设想，只要将最先进的大模型装入机器人，就能立刻实现具身智能。然而，事实并非如此，物理实体或面临更大的挑战。 本期节目，知本论与自适应机器人独角兽企业——非夕科技副总裁胡晓平，展开聊聊。 非夕科技于2016年成立，创始团队来源于斯坦福大学人工智能实验室。专注于研发、生产集高精度力控、计算机视觉和人工智能技术于一体的自适应式机器人产品。 当前，国内具身智能领域处于怎样的格局？人形机器人是具身智能的最佳载体吗？如果说大模型进一步催化了具身智能的发展，那么DeepSeek的出现，对于具身智能行业来说又意味着什么？是否有机会用更短的时间训练出一个更通用的智能机器人？机器人进家庭服务，还有多久能实现？ 【温馨提示】 下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 【本期嘉宾】 胡晓平 非夕科技副总裁 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 02:36 创业往事：让机器人像人手一样灵敏，四个斯坦福博士另辟蹊径造出通用机器人独角兽 04:14 力控为主、视觉识别为辅，自适应机器人打破传统 06:18 具身智能机器人目前处于怎样的竞争格局之中？ 09:24 人形机器人为什么是具身智能的最佳载体？ 13:48 打造一个人形机器人，一共分几步？ 14:45 机器人做理疗按摩，怎么达到老师傅的手感？ 20:57 让机器人手臂接近人手的操作能力，为什么这么难？ 22:54 么能让机器人既能做按摩，又能打磨抛光？掌握了“力控”，可以做各种产线上的“老师傅” 27:00 “从传感器、各个关节到机器人本体，包括算法、操作系统和AI，所有技术都是我们自己的” 30:02 人形机器人的最佳应用场景绝对不是工业环境，为什么？ 33:41 具身智能仍处于早期发展阶段，面临数据获取、模型泛化、成本控制、安全伦理等多重挑战； 36:01 deepseek数据开源，能否解具身智能燃眉之急？ 40:33特斯拉的Optimus、Figure都热衷于让人形机器人“进厂打工”，这条路径可以借鉴？ 42:28 机器人圈子怎么看DeepSeek？信心大于实用 44:36具身智能机器人的路径：分层模型还是一体化端到端，机器人面临与自动驾驶类似的技术路线选择 46:34大模型的突破，最容易在哪个领域带来突破？ 48:40 拿到五轮融资，靠什么打动投资方持续下注？ 50:22具身智能的载体形态多样，场景需求决定其最终落地形态 53:73 5年之内，成本有没有可能降到5000块以下？ 55:67把机器人放到这个家庭服务场景是必然，但也是最难的 56:33机器人代替人类处理家务还有多久？ 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 岳嘉 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至sunbj0410@163.com 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

2025有哪些值得关注的热门趋势？本期节目，我们聚焦——出海。 “6月的早晨 8 点，越南胡志明广场的十字路口，挤满了密密麻麻、清一色的本田摩托车。一个年轻人的摩托车后座上携绑着一台 a q u a 字样的洗衣机。路旁的手机连锁店门口已经竖起红米、 OPPO 等品牌手机的海报。不远处是一家面积 10 平方米左右的蜜雪冰城奶茶店，旁边紧挨着是一家宽敞明亮的名创优品连锁店……“ 这是产业创新与供应链资深专家林雪萍在新书《大出海》开篇，白描出的一副关于越南清晨的生动图景。事实上，今天在很多东南亚国家都可以看到类似的场景。过去3年，林雪萍调研了国内外100多家工厂，与300多人进行深度访谈，通过一手观察与思考，呈现出一个工厂视角下的出海。 过去一年，出海是中国经济最重要的议题之一， 2025仍然会是观察经济的关键。与此同时，出海也在经历新的发展周期、新的地缘政治周期和新的技术变革周期。本轮出海，走到哪一步了？2025有哪些值得关注的新趋势、新动向？ 本期节目，我们对话上海交通大学中国质量发展研究院客座研究员、《大出海》作者林雪萍，结合他过去几年的深度调研，从关税、供应链、文化等多个层面来谈谈2025中企出海的新趋势、新机会与挑战。 【温馨提示】 下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 【本期嘉宾】 林雪萍 上海交通大学中国质量发展研究院客座研究员、工信部智库专家 《大出海》《供应链攻防战》作者 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 02:36 观察出海的角度，20多张地图里的出海版图 06:14 3年调研100多家企业，颠覆了林雪萍对“风险”的认知 11:18 从出口到出海，本轮出海的本质逻辑是什么？ 12:24 “我想构建一个工厂视角的出海” 13:48 2025，出海,走到哪一步了？新特点、新脉络和新风向 14:45 特朗普归来，关税大棒会如何影响出海？ 16:59 福特汽车的例子， 美国制造已进入结构性退化 19:57 世界工厂的时代已经翻篇了，中国需要在全球建立分布式工厂体系 20:57 中企真正要思考的是如何做一个跨国企业 22:54 海尔在越南，一个出海的本地化成功案例 25:09 林雪萍的观察：太多的企业都在“假出海” 30:00 如何看 柬埔寨制造与越南制造？背后是隐形的中国制造 33:19 怎么保护中国在全球供应链的地位，是我们未来的一个重要命题。 36:02 不出海就出局，不是危言耸听 39:01 联想在墨西哥，如何成功构建供应链？ 44:03 “卷王”在海外：内卷的方法为何在国外碰壁？ 50:41 出海，能抄日本作业吗？ 57:33很多企业在仓促出海，54:32很多企业在仓促出海，这是一个基本事实 60:28 欧洲、东南亚、墨西哥、中东……未来出海的黄金区位在哪？ 61:36哪些赛道会是出海增长潜力股？比亚迪的启示 【提到的书】 《大出海》 《供应链攻防战》 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 岳嘉 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至sunbj0410@163.com 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

刚刚过去的一年，谁没动过一点搞副业的心思呢？ 做图、摆摊、卖手串、写网文、当博主、宠物寄养……当经济压力和生活成本上升，高收益投资理财产品难寻，面对不断变化的职场环境，许多职场人选择了搞副业，不仅拓宽收入渠道，也成为一种新的生活态度和生存策略。 有人通过副业带来了新的机遇、新的可能；也有人在折腾副业中踩过不少坑，搭进去不少时间、精力甚至金钱；2025，在可预见的趋势中，相信很多人还会探索发展副业，挖掘新点子，试图找到新的致富空间，作为一种人生planB。也可能在「折腾」过副业之后，你开始换一种眼光看待自己的正职，对工作这件事有了新的认识…… 即将迎来春节，这期节目我们聊点和每个人切身相关的轻松主题。以“副业”为话题，请来两位在探索副业与创业中有丰富经验的年轻朋友，一位是全网有600w粉丝的女性IP、纪录片《闪光少女》制作人、播客《给女孩的商业第一课》主理人斯斯。另一位是公号小声比比的主理人梓泉，在公号被视为“夕阳行业”的大环境下，他几乎做到每篇推文10 万+；他们也将结合自己做自媒体、创业的经历与对商业趋势的细微观察，和大家展开分享。 【温馨提示】 下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 【本期嘉宾】 闪光少女斯斯 《闪光少女》创始人、纪录片导演 播客《给女孩的商业第一课》主理人 小声比比（梓泉） 公众号小声比比&B面人物创始人 大厂公关顾问 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 02:36 坦白局：过去一年，做自媒体赚到钱了吗？ 04:49做副业是个看似很简单，但实际很考验人的东西 05:22我能不能当装修博主？我能不能当网红？ 06:06 成功案例分享：一个优秀陪拍博主的自我修养 07:59 很多人提到副业，潜台词是怎么能无痛赚钱 08:52 私家分享，在公号被视为夕阳行业的当下，怎么赚得盆满钵满？ 11:03 做自媒体博主还是不是一门好生意？ 13:25 越是入门门槛低的副业，做起来越难 16:09 把副业当成磨炼一门手艺一样打磨 17:29 斯斯分享，从默默无闻到拥有600万粉丝，我们每一步都是算出来的 25:02 一个观察，身边越来越多的人从私域品牌创业 28:01 “我接触过的80%的老板，是不会看账的” 29:24 在创业、搞钱这件事上，女性天然存在弱势？ 33:46开咖啡馆、开花店，很多人只看自己喜欢什么，不看市场需要什么 36:51 赚钱的密码是什么？你要洞察别人的需求 37:47 打工是最适合普通人的商业模式吗？ 40:16 “我们从不担心自己赚不到钱” 44:23 去靠近和服务有钱的人，不是因为我的服务值钱，而是因为他的时间值钱。 46:33 东亚的年轻人，只认为技术重要，会忽略关系也很重要 48:07打破小镇做题家的思维惯性，你讨厌的东西在商业社会里是拿不到结果的， 50:58 不要活在自媒体的“造梦幻觉”里，我50岁的老姨一定有个迪拜的王子等着她 52:04摆地摊卖手串，从0到1操作指南 55:27怎么样让市场为我的爱好付钱？ 57:59欢迎来到商业世界，就像在迪斯尼玩游戏 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 岳嘉 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至sunbj0410@163.com 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

谈到2025年的经济热词，一定少不了“银发经济”。 开年特辑，我们希望能对2025趋势、热点做一些前瞻性的把握。首先是相关政策的不断推出，催热了银发经济。其次，上网一搜，很容易看到类似标题，“银发经济是中国未来10年的财富风口”，“银发经济会替代房地产成为中国第一大产业”。甚至有报道称有人为老年人写回忆录，已经“银发经济”蓝海中的一门“好生意”。 2024被称为“银发经济元年”。据相关测算，目前中国银发经济规模在7万亿元左右，约占GDP的6%。到2035年，银发经济规模有望达到30万亿元，占GDP的10%。 本期节目，我们就来聊聊，银发经济到底是什么？是开养老院、做康养小镇、卖保健品？巨大的市场，哪些新场景新业态新模式在生长？有哪些机会值得关注？同时，我们也对标一下银发经济的先行者日本，看看他们有哪一些参照与启示。 和我们对话的是长期关注老龄社会与银发经济研究的李佳。目前担任盘古智库老龄社会研究中心副主任兼高级研究员。 【温馨提示】 下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 【本期嘉宾】 李佳 盘古智库老龄社会研究中心副主任兼高级研究员 《安心老去》、《银发经济》作者 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 02:36为什么银发经济突然这么火，大家都在找机会？ 05:31 银发经济会替代房地产，成为未来第一大产业吗？ 11:18万亿赛道富矿难挖？银发族的消费需求需要重新梳理一遍 16:45年轻人不愿消费，老年人成潜力股？从大前研一的两本书讲起，《低欲望社会》和《银发经济学》 18:21 1994年日本老人的储蓄相当于沙特石油百年的产量，如何让老人愿意花钱？ 20:59 日本、欧洲零售业为了让老年人花钱，都用了哪些招？ 21:06 一个变化：日本“银发经济”的现状，专为老人做生意的店越来越难干 22:03 相比昨天，为什么今天的日本对我们更有启示？ 23:25 2053年，中国人口老龄化将达到高峰，大批90后进入60岁 24:09 没钱的一代变老怎么办？日本的解法 25:00 为“回忆杀”买单，“怀旧小镇”才是关注的重点 26:45 康养小镇的败笔之一：康养≠养老 27:02 既然养老是未来的刚需，就去做养老机构？错！ 29:01 日本的启示：靠政府补贴来进行的产业是很难持续的 33:24 高端养老院或成潮流趋势，真正有需求的养老机构反而没人做 36:46智慧窗帘、智能床垫……市场满足的是病人、懒人的需求，而不是老人的需要 39:51 日本是怎么做养老机构的？ 44:47 没有镜子、没有私教、没有游泳池：中老年健身房会成为未来的一股新趋势 48:16 养老产业的“黄金时间”，如何选对时间点？ 50:23 值得关注的新模式、新赛道 54:48 普通人怎么在银发经济中分一杯羹？ 56:33有人赚了18万元！为老人代写回忆录成为银发经济“新赛道”？ 【提到的书】 《银发经济》李佳 《安心老去》李佳 《银发经济学》【日】大前研一 《低欲望社会》【日】大前研一 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 岳嘉 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至sunbj0410@163.com 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

本期是知本论2025年的首期节目，也是“投资大师”系列第5期，我们聊聊“黑天鹅之父”塔勒布。 我们正处于一个“黑天鹅”事件频发的风险时代，对于纳西姆·尼古拉斯·塔勒布来说,风险简直就是送钱的信号。在很多人眼里，他是一个号称“买股票就像买彩票,且每买必中,每中必是头奖”的投资高手。 关于塔勒布，大家更为熟知的是他的经典著作《黑天鹅》与《反脆弱》。其实作为投资大师，塔罗布身上有很多的传奇故事：他在职业早期（27岁）就实现了财务自由；新冠疫情暴发初期，又在短短3个月内赚取了 40 倍的回报，被《巴伦周刊》称为史上最伟大的交易之一…… 本期，我们就来聊聊塔勒布的投资实践、投资思想和他的成长史。希望借助他的投资与处事智慧，给大家在新年带来一些新的启示。 和我们聊天的朋友是点拾投资创始人朱昂。作为资深投资人，朱昂曾先后担任瑞银证券机构销售部董事，东北证券机构销售部董事总经理。 【温馨提示】 下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 【本期嘉宾】 朱昂 点拾投资创始人 前瑞银证券机构销售部董事，东北证券机构销售部董事总经理 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 03:36 从黑天鹅开始理解塔勒布，人人都会掉入”火鸡陷阱“ 05:31 这个时代，为什么更要学塔勒布？ 07:44 ”投资本质是一个管理风险的游戏，而不是获取收益“ 08:14 什么叫”非对称风险“，就像不断为车祸买保险 09:38 当无风险收益产品越来越少，投资应该投什么？ 11:05 塔勒布为什么会对风险如此敏感？不可忽视的黎巴嫩成长经历 13:01 戏剧性的转折：当一个对财富嗤之以鼻的人，玩起”金钱游戏“ 13:38 塔勒布的“暴富”三部曲：小试牛刀，第一桶金就实现了财富自由 16:59 暴跌中的大赢家：911事件，做空美股，赚得盆满钵满 19:12 另一只眼复盘金融危机：是“黑天鹅”还是利益错位？ 20:28 疫情中的塔勒布，如何用3个月获取40倍回报？ 21:14 “黑天鹅”vs“龙王”：将成为这个时代的常态 22:16 “压路机前捡钢镚儿”，塔勒布的成功是因为敢冒险？ 23:29 “反脆弱”的投资思想：讲透随机波动市场和非对称投资 24:19 塔勒布的独到之处：没有人能预测未来，但他知道风险一定会发生 29:01 塔勒布的“极端”投资方式，有多大的普适性？ 31:43 怎么运用非线性思维，打造自己的投资与人生抗风险“组合” 35:44不确定性是不可能驯化的，只能为其做准备 36:33塔勒布的投资哲学：与其去赚99%平庸且有着巨大风险的钱,还不如紧盯那1%的机会。 41:53 当“黑天鹅”成为常态，别去预测，去准备。 【提到的书】 《逆风翻盘》 《黑天鹅》 《反脆弱》 《肥尾效应》 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 岳嘉 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨[商务合作/嘉宾推荐] 请发邮件至sunbj0410@163.com 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

2024即将收尾，回顾这一年，全球科技变革热潮持续高涨。无论你适不适应，人工智能都作为一股不可逆的趋势，席卷你我的生活。相信包括你我在内的很多人，都在学习使用AI，摸索与AI共处的方式。 人类社会由故事联结、被故事塑造。随着科技的发展，人工智能可能会以更剧烈的姿态冲击人类社会。埃隆·马斯克在最近的访谈中提到，AI将会带来真正的物质繁荣，因此人类的最大挑战是如何找到自己活着的意义。 现象级畅销书《人类简史》作者尤瓦尔·赫拉利在今年推出的新书《智人之上》深度探讨了AI可能带来的更深层的冲击。当原有的故事不足以支撑人们的身份认知，全球范围内爆发了意义危机，那么新的意义是什么？当AI接管越来越多工作的未来，人类如何重新审视自我？ 为此，中信出版特邀尤瓦尔·赫拉利与德国马克斯·普朗克社会人类学研究所所长项飙，围绕以上核心问题展开对话。 本场由清华大学社会学副教授严飞主持，对话为全英文，为便于大家收听，我们将精华文字稿链接放到此处。 希望此次对话，能给大家带来新的启发，也更有底气应对未知、应对未来。 【温馨提示】 下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 【本期嘉宾】 尤瓦尔·赫拉利 历史学家 《人类简史》《智人之上》作者 项飙 人类学家 德国马克斯·普朗克社会人类学研究所所长 严飞（特邀主持） 清华大学社会学系副教授 【你将听到】 02:36 项飙的观察：人类一直通过故事来组织信息，当组织信息的方式变化，我们不是在寻找信息，而是在寻找意义 05:31 深度理解人工智能：人工智能正将信息与意义剥离 07:36 旧的社会结构强调故事的力量：人类通过故事理解自我 12:14 人类怎么在信息时代定义自己的身份？我们并不属于某一个特定群体，人类的身份是在流动中被建构的，身份是一种选择 15:18 现代性本身就是一个不断被改写的故事 17:24与其谈论人类共同体，不如关注附近、关注身边 22:48 没有人是完全独立的，我们身上藏着整个世界 24:21 应该遵循宏大叙事还是建构自己的生活？ 26:59 项飙：仅仅说真话是不够的，除非它有意义。 27:57 我们虽然生活在现代，但每个人都是历史的产物 33:57 为什么我们会在社交媒体上浪费那么多时间？ 36:54 人类厌倦了宏大叙事，必须让个体回归 40:09 痛苦是个体的感受，但无法由个体自行消解 42:00 社交媒体的噪音太多，当每个人都在表达自己的观点，个体往往被群体淹没 44:19 要问自己的感受从何而来，而不仅仅是表达感受 47:02 技术让人类丧失了自由意志吗？还是我们从未拥有过自由意志？ 49:01 人工智能与过往技术的最大区别，是它能自主决策 50:03 对人类来说 创造比我们更智能的东西是一件明智的事情吗？ 52:43人工智能时代，如何重新建立与真实生活的联系 55:22认为技术将接管一切，是缺乏想象力的体现 58:26 悬浮时代，如何扎根？ 【提到的书】 《智人之上》尤瓦尔·赫拉利 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 周晓阳 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨商务合作/嘉宾推荐：请发邮件至sunbj0410@163.com 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

买房就能致富的时代已经结束，但房地产在中国经济以及家庭个人资产中的重要性依然毋庸置疑。 当浪潮逐渐褪去，围绕土地财政衍生的种种问题一一浮现。在城市更新的新背景下，土地财政将转向何方？过往的“货币化棚改”提供了哪些思路？保障性住房与商品住房，哪个才是解决未来住房问题的良策？眼下年轻人掀起的“爆买老破小”潮流中，是否预示着未来的新趋势？哪些房子会是穿越周期的硬通货？ 本期节目，我们对话《人地之间》的作者陶然。 陶然现任香港中文大学（深圳）人文社科学院的教授。在这本书里，他以土地为切入点，通过大量的实证研究，结合工业化和城市化的背景，深入探讨了我国土地财政、土地金融的形成和发展，而且结合自己的研究框架，提出了非常新颖的观点。 今年知本论以房子为关键词，从不同的角度做了几期节目。我们希望本期能够围绕不同城市房地产市场的分化，正在进行的城市更新将如何影响房地产和房价等诸多问题，来听一听陶然老师的分析和研究心得。 【温馨提示】 下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 【本期嘉宾】 陶然 香港中文大学（深圳）人文社科学院教授、芝加哥大学经济学博士 《人地之间》作者 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 02:36 大部分城市的高房价是怎么形成的？ 05:31 “国际国内逐底式竞争”：为什么房价既和国内有关，又和外汇有关？ 09:27 为什么要征收大量土地，兴建大量工业园区？ 10:35 房价上涨只是一个最表层的体现 12:18 政府低价征地，高价卖给开发商，是对土地财政的误 14:18 土地财政是如何从90年代开始运作的？ 17:09 一个反常的现象，地方政府的土地出让金有70亿，但债务却高达170亿 18:15 工业开发区遍地开花，招商引资的目的不是为了税收？ 20:57 我们初创土地40%用于工业用地，住宅用地不超过30%，远低于其他国家 20:46 土地财政使得中国的企业在全球更有竞争力？还是企业在全球化的竞争优势维持了土地财政？ 22:42 回到1998，我们还有没有其他模式可以选择？ 27:48 房地产的分化：人口流入地和人口流出地会下一步会怎么调整？ 30:13 楼市的主要问题：正常价格供应不足，高价房供应过剩。 30:55 一二线城市，靠商品房还是保障性住房来解决大部分的住房需求？ 33:01 大量未售商品房怎么解决？货币化棚改的思路可以借鉴 35:54 “老破小”会成为城市更新时代的“香饽饽”？ 40:07北上广深城市更新的空间还有多大？ 42:32 什么样的调整能让低收入者买得起房？ 46:49 :三种新思路 49:36 如何评价当前的房地产救市政策？ 【提到的书】 《人地之间》陶然 【相关资料】 陶然构建的理论框架 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 周晓阳 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨商务合作/嘉宾推荐：请发邮件至sunbj0410@163.com 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

本期节目，我们对话北大教育学院林小英与清华社会学系严飞两位老师。 话题由一本书引发，耶鲁大学教授丹尼尔·马科维茨最新出版的《精英陷阱》。 回顾我们的求学工作之路，不管家庭背景如何，凭借自身的才能和努力跻身精英阶层，曾经是一条非常具有诱惑的主流成功路线，也被视为优绩主义路线。 然而这看似美好的愿望却在大环境中悄然发生变化。 哈佛大学教授迈克尔·桑德尔曾批判优绩主义引发精英的傲慢。 而丹尼尔·马科维茨看到的则是中产在这一过程中的全面落败， 成为精英的诱惑是一种陷阱，让每个人都陷入无休止的内卷与倦怠之中。 到底是哪里出了问题？这条卷教育、卷工作的向上路径为什么让我们如此疲惫？当学历贬值的声音甚嚣尘上，当教育越来越贵，普通家庭与年轻人的出路在哪里？ 林小英去年出版了反思基层教育的《县中的孩子》，集中表达了她对教育的思考，也让她走入了更广泛的公众视野。我们希望通过两位老师的对话，展开一场关于精英教育、阶层流动的探讨。为我们拆解教育内卷、职场倦怠背后的“精英”迷思，并且探讨可能的破解之道。 这场对话在线下空间录制，我们将本次对谈剪辑制作成了播客供大家收听。 【温馨提示】 下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 【本期嘉宾】 林小英 北京大学教育经济研究所/教育学院长聘副教授 《县中的孩子》作者 严飞 清华大学社会学系副教授 《穿透》《悬浮》作者 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 02:36 从精英的傲慢到精英陷阱，矛头为何都指向“优绩主义” 05:31 名校正在批量生产”精致的利己主义者“？ 07:36 机会越来越向1% 的人集中， 99% 的人在遭遇不平等的创伤 12:14 成功的悖论：中产怕变成无产，精英忙到停不下来 15:18 中产的教育焦虑：”鸡娃“是阶层滑落的深层恐惧 17:24 精英实现“阶层复制”，要付出多少成本？ 22:48 从拼成绩到卷游学、卷马术，教育为何越来越贵？ 24:21 在“优绩主义”主导的体系里，没有人敢慢下来 26:59 忙碌是精英的通行证，闲下来是失败者的标签？ 27:57 文凭的价格上去了，但学历能兑现的东西越来越少 33:57 当代年轻人的现实处境：我不是考公成功，而是人生上岸了。 36:54 所有焦虑都在提前，年轻人不敢失败 40:09 如果不按照既定的规则和流程时间线去走，就会变成过期罐头？ 42:00 “赛道”概念的出现，导致了大量同质化的无效竞争 44:19 当你精疲力尽了，“脱嵌”出来是种本能 47:02 人是万物的尺度，要为自我立法。 49:01 走出“洞穴”，把世界作为参考答案 50:03 最近调研中，林小英最感动的一件事 【提到的书】 《精英陷阱》【美】丹尼尔·马科维茨 《县中的孩子》林小英 《悬浮》严飞 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 周晓阳 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨商务合作/嘉宾推荐：请发邮件至sunbj0410@163.com 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

本期节目，我们从商业角度，聊聊英伟达的并购之道。 作为一家网红公司，此前有大量文章、视频、播客从不同角度解读过英伟达，但重点多集中在GPU、CPU、CUDA等技术层面，有一个视角相对被忽略，就是本期想要聊的并购。 从 1999 年上市以来的 25 年里，英伟达完成了 27 笔重要收购。作为如今市值逼近3.7万亿的商业巨头，并购在其中的作用不可忽视。今年，英伟达更是开启了”扫货模式“，且仍未停手。 英伟达的座右铭是“我们离破产只差30天”。 在创业初期，英伟达账面上的资金仅够维持30天运转。它是如何通过几笔关键的并购，从被巨头垄断的半导体赛道中突出重围，有了今天的地位。它的并购里有着怎样的策略？对于今天硝烟四起芯片乃至科技行业有哪些启示？ 今天节目请来了两位嘉宾，一位是资深产品人、播客三五环、半拿铁主播刘飞；另一位是《英伟达之道》译者、前远川研究所所长董世敏（笔名“董指导）。 【温馨提示】 下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 【本期嘉宾】 刘飞 资深产品人 半拿铁、三五环播客主播 董指导（董世敏） 曾任饭统戴老板联合创始人、远川研究所所长 《英伟达之道》译者 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 04:32 1995，四处碰壁，“作”到离倒闭只有30天？ 06:27 1996，“贵人”世嘉，力挽狂澜 07:24 2000，吞并3dfx，拿专利，网人才，成为“显卡王” 14:14 “小弟”的野心：开发3D芯片从来不是为了游戏市场 17:08 命运的转折，开发GPU 23:13 缠斗7年，AMD收购ATI，反而让英伟达捡到天上掉下来的馅饼？ 25:48 把CUDA看成英伟达的护城河，是事后马后炮的看法 29:21 “金牌销售”黄仁勋如何搞定甲方？ 31:59 国产AI芯片厂商如何打破英伟达CUDA生态垄断？ 33:57 成为“市值一哥”，是AI天降红利？ 34:52 2012 年才是英伟达真正抓住机会的一年 37:54 英伟达的过人之处，做短期内没有收益的事情，只要它是有价值的。 42:09 与英特尔竞标麦洛斯，有史以来最好的一场收购 47:00 英特尔能不能在早期吞并英伟达？ 50:19 “并购狂魔”在下怎样一步棋？ 56:02 黄仁勋最遗憾的一笔收购：ARM 40:01 内部决策之道：白板文化 60:03 英伟达为何总能抓住前沿趋势？ 66:13 既想把市场做大，还想收高溢价，英伟达的未来，问题远比成功多？？ 【提到的书】 《英伟达之道》 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 岳嘉 孙冰洁 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 周晓阳 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨商务合作/嘉宾推荐：请发邮件至sunbj0410@163.com 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

本期节目，我们更新“投资大师”系列，换个角度，聊一聊投资思想家查理·芒格。 11月28日，芒格逝世一周年。作为巴菲特的导师与 “幕后智囊”， 回顾其一生，芒格因其洞见底蕴的投资哲学和生活智慧为众人所铭记、追念，他穿越周期的投资思想在“不确定”的当下，对我们仍有诸多借鉴。 为此，中信书院联合《聊一波读书会》，特邀芒格书院创始人施宏俊、梅花创投创始合伙人吴世春与重阳投资合伙人舒泰峰做客直播间。从商业、投资、认知等多个层面，聊聊芒格的普世智慧。我们也许无法复制他的成功，但可以通过学习他的智慧， 去定义与创造属于自己的富足人生。 本期节目完整视频可在中信书院APP查看，我们将对谈精华内容制作成播客，供大家收听。 【温馨提示】 下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 《聊一波》为一档全网560万关注度的深度访谈节目，由《财经》杂志原总编辑王波明领衔主持。对话中外政、商、学界等各界大咖，“聊透中国经济基本问题”。 【本期嘉宾】 舒泰峰（特邀主持） 财经作家/上海重阳投资合伙人 吴世春 梅花创投创始合伙人 施宏俊 芒格书院创始人 【你将听到】 03:06 吴世春：芒格的智慧是常识，普通人恰恰缺少常识 05:08 芒格的一生没有短板，几乎是普通人最向往的“模板” 06:48 资深出版人施宏俊辞职创业，只因芒格的一句话？ 07:20 舒泰峰谈“芒式模型”：查理·芒格的投资心学与思维八法 08:43 查理芒格最重要的智慧遗产，吴世春聊影响自己投资生涯的几件事 11:54 看不上比特币与新科技，是时代局限还是考虑投资收益？ 16:32 巴菲特重仓苹果的最核心原因 19:56 两个对互联网批得狠的人，赚得最多的恰恰是互联网的钱 22:12 投资跟玩极限运动一样，先知道极限，后订立目标，再一步步向极限去靠近 23:59 复利思维是一个投资策略，更是一种生活哲学 25:41 舒泰峰聊逆向思维，知道什么样的人生是失败的，逆着来。 29:52 三种思维：最适用于普通人的认知利器 31:44 巴芒友谊：芒格对巴菲特究竟不可替代在哪？ 32:36 职场之道：甘当配角，却把配角活成了主角 34:54 施宏俊：第一个把《穷查理宝典》引进国内，没想到会在国内这么火 36:46交友、工作之道：和最好的朋友，创最好的事业 38:24 芒格最糟糕的一笔投资 39:31 针对时代与个体命运中的黑天鹅与灰犀牛，芒格的应对之法 42:14普通人学习芒格的方法：像大师一样投资，像查理一样去生活 [金句摘录] 💫 芒格的智慧是一种常识的智慧，但是常识恰恰是普通人不具备的。 💥 创业者赚的每一分钱都是对这个世界认知的变现，亏的每一分钱都是因为对这个世界的认知还有缺陷。 🌟 一流的人可以从别人的错误里去避免犯错，二流的人能够犯了错以后及时改正，三流的人老是在同一个地方同时不断犯错。 【提到的书】 《穷查理宝典》(全新口袋本） 《芒格之道》 【制作团队】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨商务合作/嘉宾推荐：请发邮件至sunbj0410@163.com 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。